煤炭开采行业跟踪周报：迎峰度夏，煤价触底上行

东吴证券研究所1/102025年06月29日证券分析师孟祥文执业证书：S0600523120001mengxw@dwzq.com.cn证券分析师米宇执业证书：S0600524110004miy@dwzq.com.cn《台风影响华南及沿海煤耗增加有限，煤价触底震荡运行》2025-06-22《港口库存仍处高位，煤价震荡运行》2025-06-152024/10/292025/2/262025/6/26煤炭开采沪深300 行业走势相关研究2024/7/1 -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20% 内容目录1.本周行情回顾.......................................................................................................................................42.产地动力煤价格稳中有涨...................................................................................................................53.产地炼焦煤价格涨跌互现...................................................................................................................64.国际原油价格环比下跌、天然气价格环比下跌...............................................................................75.环渤海四港区库存环比下降...............................................................................................................76.国内海运费环比上涨...........................................................................................................................87.周观点...................................................................................................................................................98.风险提示...............................................................................................................................................9 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所2/10 图表目录图1：上证综指及煤炭指数表现............................................................................................................4图2：本周涨跌幅前五公司（%）........................................................................................................4图3：本周涨跌幅后五公司（%）........................................................................................................4图4：产地动力煤价格（元/吨）..........................................................................................................5图5：港口动力煤价格（元/吨）..........................................................................................................5图6：动力煤价格指数（元/吨）..........................................................................................................6图7：国际动力煤价格（美元/吨）......................................................................................................6图8：产地炼焦煤价格（元/吨）..........................................................................................................6图9：国际炼焦煤价格（美元/吨，元/吨）.........................................................................................6图10：布伦特原油价格（美元/桶）....................................................................................................7图11：国际天然气与煤价对比（美元/百万英热）.............................................................................7图12：环渤海四港区调入量（万吨）..................................................................................................7图13：环渤海四港区调出量（万吨）..................................................................................................7图14：环渤海四港区锚地船舶（艘）..................................................................................................8图15：环渤海四港区煤炭库存（万吨）..............................................................................................8图16：国内主要航线平均海运费（元/吨）........................................................................................8 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所3/10 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.本周行情回顾上证指数本周（6月23日至6月27日）报收3424.23点，较上周上涨42.65点，涨幅1.26%；成交金额为2.82万亿元，较上周增长0.55万亿元，增幅24.37%。煤炭板块本周指数报收2539.55点，较上周下跌25.71点，跌幅1.00%；成交金额为341.36亿元，较上周增长24.34亿元，增幅7.68%。图1：上证综指及煤炭指数表现数据来源：Wind，东吴证券研究所个股方面，本周涨幅前五的公司为盘江股份（7.52%）、郑州煤电（4.23%）、大有能源（3.52%）、恒源煤电（3.44%）、辽宁能源（3.02%）；本周跌幅前五公司为华阳股份（-0.74%）、广汇能源（-0.66%）、苏能股份（-0.38%）、ST大洲（-0.22%）、中煤能源（-0.18%）。图2：本周涨跌幅前五公司（%）数据来源：Wind，东吴证券研究所3.52%3.44%3.02%大有能源恒源煤电辽宁能源 东吴证券研究所4/10图3：本周涨跌幅后五公司（%）数据来源：Wind，东吴证券研究所上证综指万煤炭指数-0.18%-0.22%-0.38%-0.66%-0.74%-0.80%-0.70%-0.60%-0.50%-0.40%-0.30%-0.20%-0.10%0.00%中煤能源大洲苏能股份广汇能源华阳股份 请务必阅读正文之后的免责声明部分2.产地动力煤价格稳中有涨产地动力煤价格稳中有涨：截至6月27日，大同南郊5500大卡动力煤车板含税价环比上涨2元/吨，报收523元/吨；截至6月27日，内蒙古赤峰4000大卡动力煤车板含税价环比持平，报收380元/吨；截至6月27日，兖州6000大卡动力块煤车板含税价环比上涨20元/吨，报收870元/吨。港口动力煤价格环比上涨：截至6月26日，秦皇岛港口5500大卡动力煤平仓价环比上涨11元/吨，报收620元/吨。图4：产地动力煤价格（元/吨）图5：港口动力煤价格（元/吨）数据来源：中国煤炭市场网，东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所动力煤价格指数环比持平：截至6月25日，环渤海地区动力煤价格指数环比持平，报收663元/吨；截至6月27日，CCTD秦皇岛港发热量5500大卡动力煤价格指数环比持平，报收660元/吨。国际动力煤价格指数涨跌互现：截至6月13日，澳大利亚纽卡斯尔港NEWC煤炭价格指数环比下跌1.30美元/吨，报收102.10美元/吨；截至6月13日，南非理查德RB煤炭价格指数环比上涨0.60美元/吨，报收91.00美元/吨；截至6月13日，欧洲三港ARA煤炭价格指数环比持平，报收119.25美元/吨。2023-062024-062025-06内蒙古赤峰4000大卡煤出价兖州6000大卡动力块煤车板价20040060080010001200140016001800 东吴证券研究所5/1002021-062022-062023-062024-062025-06秦皇岛港平仓价动力煤5500山西产 东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所3.产地炼焦煤价格涨跌互现产地炼焦煤价格涨跌互现：截至6月27日，山西古交2号焦煤坑口含税价环比上涨90元/吨，报收600元/吨；截至6月27日，河北唐山焦精煤车板价环比下跌10元/国际炼焦煤价格涨跌互现：截至6月27日，澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价环比下跌2.5美元/吨，报价187美元/吨；截至6月27日，澳洲产主焦煤京唐港库提价环比上涨60元/吨，报价1230元/吨。图9：国际炼焦煤价格（美元/吨，元/吨）数据来源：wind，东吴证券研究所01002003004005006002021/62022/62023/6峰景矿硬焦煤中国到岸澳洲产主焦煤京唐港库提价 请务必阅读正文之后的免责声明部分吨，报收1190元/吨。图8：产地炼焦煤价格（元/吨）数据来源：中国煤炭市场网，东吴证券研究所2023-062024-062025-06山西古交2号焦煤坑口价河北唐山焦精煤出价 6/100500100015002000250030003500400045002024/62