菜油
- 行情回顾：本周菜油期货震荡下跌，09合约收盘价9466元/吨，较前一周-260元/吨。
- 行情展望：短期市场关注加菜籽旧作库存偏紧、加拿大油籽种植面积报告及天气状况；棕榈油产地增产压力持续，出口增加有所提振；国际油价波动加剧；国内油厂库存压力高，中加贸易关系缓和预期增添供应压力；加菜籽价格坚挺提供成本支撑。盘面受原油下跌拖累震荡收跌，短期波动加剧。
- 策略建议：短线参与为主。
- 期现市场：菜油期货总持仓量319403手，减仓；前二十名净持仓+23230，较上周减少；仓单量100张；现货价9600元/吨，基差+134元/吨；9-1价差+70元/吨；菜油粕比值为3.699（09合约），现货平均4.0。
- 产业链：截至6月20日，油厂菜籽库存15万吨，环比降25%；6-8月预估到港量分别为26、28、47万吨；压榨利润+293元/吨；压榨量5.35万吨，开机率13.09%；5月进口33.55万吨，同比降26.12%；菜油库存88.4万吨，环比增1.51%；5月进口11.12万吨，同比降20.31%；餐饮收入4167亿元，食用植物油产量440.4万吨（截至3月31日）；合同量17.3万吨，环比增42.31%。
菜粕
- 行情回顾：本周菜粕期货震荡下跌，09合约收盘价2559元/吨，较前一周-120元/吨。
- 行情展望：美豆优良率良好，美豆市场受压制；进口大豆集中到港，油厂开机率提升，供应宽松；水产养殖旺季提振需求，但豆粕替代削弱预期；中加贸易关系缓和预期增添供应增量。
- 策略建议：短线参与为主，关注中美及中加经贸关系。
- 期现市场：菜粕期货总持仓量593101手，增仓；前二十名净持仓-35816，转为净空；仓单量21544张；现货价2400元/吨，基差-159元/吨；9-1价差+269元/吨；菜油粕比值为3.699（09合约），现货平均4.0。
- 产业链：截至6月25日，菜粕库存1.2万吨，环比增12.38%；5月进口19.47万吨，同比降36.06%；饲料产量2664万吨（截至4月30日）。
期权市场
- 波动率：菜粕期权隐含波动率18.99%，较上周回落1.73%，处于历史相当水平。
代表性企业
