香飘飘机构调研纪要

香飘飘机构调研报告 调研日期:2025-06-24 香飘飘食品股份有限公司成立于2005年8月,位于浙江北部美丽的太湖南岸城市——湖州市。公司以推动奶茶为全球主流饮品,让人们更享受生活为使命 ,致力于实现战略、机制、文化和能力的突破,实现生产规模化、管理科学化、市场全球化。同时,公司本着“诚信、双赢”的经营理念,再次展现了香飘飘品牌的世代魅力。 2025-06-26 董事会秘书、财务总监邹勇坚,证券事务代表李菁颖 2025-06-24 特定对象调研,现场,电话会议 浙江省杭州市新天地商务中心望座西楼13楼 国金证券 证券公司 - 天风国际证券TTinternational 证券公司- -- 建信养老 其它金融公司 - 奕卓资本 - - Millennium - - Pinpoint 其它 - 泰康香港 资产管理公司 - NorthRockCapital-- Aspex 其它 - OPCapital 其它 - 1.公司奶茶产品的升级情况? 答:公司推出的“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”(黑糖珍珠/糯糯红豆)奶茶新品,开创“原叶现泡”奶茶新品类。“原叶现泡”系列产品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上,继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。 目前,两款新品在线上和线下的部分区域进行试销,原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大,原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售。同时,在礼品市场旺季,公司对“原叶现泡”系列进行了小范围探测,该产品填补了礼品市场在对应价格带的产品空白,获得了较为积极的反馈。近期 ,原叶现泡轻乳茶根据市场趋势,研发推出多款新口味进行市场探测,包括“明前特级龙井”“新会陈皮月光白”等。同时,公司通过“内容营销”的方式对原叶现泡轻乳茶进行推广,在获得消费者良好反馈的同时,在品牌端获得较高声量。 未来,公司还将对产品内容物与包装做进一步优化。当前两款新品处在探测阶段,还需要时间来观察。2.公司Meco果茶的口味策略? 答:公司将两个经典口味“桃桃红柚”“泰式青柠”作为Meco果茶的基础款,并根据销售区域,搭配三个畅销口味,形成“2+3”的销售 策略。在新品研发方面,每年会推出1-2个新口味,通过新口味的推出增加目标消费人群的粘性和复购,同时对动销较慢的老口味进行迭代升级。今年,公司已推出的果茶新口味“橙漫茉莉”,在线下进行试销探测,目前市场反馈良好。 3.公司后续的新品规划? 答:1、公司的Meco果茶产品,每年都会推出新的口味,并结合当季热销水果推出季节限定款,目前,已推出“橙漫茉莉”“桑葚茉莉”两款新口味。2、原叶现泡轻乳茶,将持续研发新口味,优化产品设计和创意,给消费者带来媲美现制茶饮的体验和口感;3、公司积极探索咖 啡赛道,推出“鲜咖主义”手作厚乳拿铁及兰芳园无糖即饮黑咖啡产品,目前在线上进行试销;4、今年,公司将对餐饮渠道进行积极探索 ,会根据餐饮渠道的特点,尝试推出定制化杯装即饮产品。4.公司与零食量贩渠道的合作情况? 答:公司非常关注零食量贩渠道的发展,积极拥抱新兴渠道。当前,公司直营合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外, 还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。在现有的产品中,Meco果茶、奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销售。为了更加贴合零食 量贩渠道的产品特点,公司推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前,公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品,现处于探测试销中,后续将持续观察产品的市场表现。 5.Meco果茶的后续打法? 答:Meco果茶是即饮业务的核心。1、渠道端:公司将会继续做深做透学校渠道、把握零食量贩和礼品渠道背后的市场机会,同时积极加大对餐饮渠道的探索;2、产品端:公司将持续推出新口味,目前已推出“橙漫茉莉”“桑葚茉莉”新口味;3、品牌端:公司将会围绕 客户,开展“内容营销”,不断创新宣传形式,与消费者做沟通。6.公司如何提升奶茶业务的销售? 答:今年,公司将秉持“稳中求进”的总基调,对于奶茶业务,提升经销商和渠道端的信心,加强终端客户服务质量。今年,公司将会继续推进落实“品类健康化、品牌年轻化、产品场景化、消费日常化”的“四化”战略;在产品方面,公司将沿着健康化、年轻化的升级方向做更多的研究,以满足消费者的需求;同时,在品牌营销方面,公司将通过多种新的营销形式,围绕客户,加强与消费者的沟通,积极传递产品健 康化、品牌年轻化的积极变化。7.公司销售团队的调整情况? 答:2024年,考虑到内外环境的变化,结合前期冲泡、即饮团队运行过程中总结的经验,公司将冲泡、即饮两个团队进行了重新调整。下沉市场以冲泡团队为主力,即饮作为辅助;在即饮机会大的核心城市,设立即饮专职团队。目前人员调整已经基本到位。8.公司今年的成本端展望? 答:公司成本端采购实行财年锁价模式,每个自然年的7月至次年的6月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势,与上游供应商共同努力,对原材料采购价格进行管控,对于2025年的原材料价格走势,公司正密切关注中。与此同时,公司还积极通过产品包材更新、精益生产等方式,对成本端进行优化。 9.公司今年的费用投放规划? 答:费用投放总体将以稳健为原则。即饮作为第二增长曲线已表现出较好的增长态势,公司今年会大力进行投入。同时,也会做好费用投放 的精准管控,提高费效比,兼顾利润。10.公司今年的分红规划? 答:公司一直以来都非常重视投资者回报,公司将会综合考虑监管政策导向、业务发展规划以及对投资者的回报等因素,来确定今年的分红比例。