动力煤早报：后期煤价下行压力依然较大

日度报告 请务必阅读正文后免责声明 1 一份W de0513 商品期货.动力煤 兴证期货.研发产品系列 动力煤早报 2017年4月19日星期三 后期煤价下行压力依然较大 行情回顾 昨日动煤维持弱势运行。主力合约ZC1709收于540.2元/吨，收跌10.6元/吨，跌幅1.92%；持仓22.6万手，增加31128手，成交20.1万手，增加46546手，放量增仓，主力合约完成移仓换月。 前一交易日动力煤期货市场行情 合约名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 ZC指数 589.2 590.2 577.6 577.6 -11.0 -1.87% ZC1709 549.6 553.0 540.0 540.2 -10.6 -1.92% 资料来源：文华财经，兴证期货研发部 前一交易日动力煤期货持仓排名 前20名持买仓量：（手） 前20名持卖仓量：（手） Z C 1 7 0 5 Z C 1 7 0 9 资料来源：郑州商品交易所，兴证期货研发部 主力合约ZC1709前20名多方持仓79765手，前20名空方持仓63016手；ZC1705合约前20名多方持仓72903手，前20名空方持仓63284手。从机构层面看，多方较空方仍然维持着明显的优势。 兴证期货.研究发展部 林惠 021-20370948 linhui@xzfutures.com 日度报告 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 2 现货概述 港口动力煤价格 Q5500 价格（元/吨） 变化（元/吨） 秦皇岛港平仓价:山西产 667 -4 京唐港平仓价:山西产 673 -4 广州港库提价:山西优混 740 0 广州港库提价:印尼煤 735 0 广州港库提价:澳洲煤 735 0 CCI5500指数 666.0 -7.0 CCI进口5500指数 82.0 -0.3 资料来源：WIND，兴证期货研发部 秦皇岛港煤炭5800大卡报695-705元/吨，5500大卡660-670元/吨，5000大卡640元/吨，4500大卡520元/吨。 广州港动力煤暂稳，内贸煤Q5500船提价710-720元/吨，Q5000报650-660，印尼煤Q3800报440-450，市场成交一般。 山东济宁大矿Q5000-5200混煤车板含税价报640元/吨。 安徽地区大矿Q5000出厂含税640元/吨。 江苏徐州大矿Q5000-5200混煤出厂含税价报550-605元/吨。 黑龙江七台河Q5000-5400动力煤出厂含税价427元/吨。 辽宁阜新Q5300-5800动力煤车板含税650元/吨。 山西太原地区动力煤市场维稳，现Q5000车板含税价380元/吨，一票结算。 河北开滦地区动力煤市场平稳，现Q4000V28~32S0.5到厂价含税价格380元/吨，成交一般。 内蒙古鄂尔多斯地区动力煤价格持稳，5500大卡动力煤坑口含税价报400元/吨。 云南文山州动力煤市场出货较紧，现Q4200报690元/吨，Q4500报740元/吨，均为坑口含税价。 四川达州动力煤市场维持弱势，Q4000A32V22S0.7到厂含税价440-480元/吨。 贵州六盘水动力煤市场稳，Q5000S1.5-2.5坑口含税价550-583元/吨。 陕西榆林地区动力煤市场暂稳，混煤Q6000A10V30-37S1Mt12坑口含税价420元/吨，成交一般。 甘肃平凉地区动力煤价格持稳，现电煤5000大卡报430；精块煤5500报460，均为安口南车板含税。 截至4月18日，秦皇岛港库存501.5万吨，维稳运行；曹妃甸港库存361万吨，增加9万吨。秦港锚地船舶数39艘，减少2艘。 秦皇岛-广州海运费33.2元/吨，下跌1.5元/吨；秦皇岛-上海海运费26.1元/吨，下跌1.0元/吨。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 3 相关信息  近期，发改委相关负责人在煤炭工业协会四届理事会第六次会议上指出，为实现煤炭行业长期健康发展，要大力推动煤炭上下游重组联营。  贵州省能源局17日发布公示显示，2017年贵州省拟关闭煤矿82处，合计产能1248万吨/年。 拟关闭的82处煤矿既有生产煤矿也有建设煤矿，其中生产煤矿42处，合计产能633万吨/年，位于毕节、安顺、贵阳、六盘水、黔南、黔西南、遵义等市、州；建设煤矿40处，合计产能615万吨/年，位于黔东南、铜仁、遵义等市、州。  中国神华3月份商品煤产量2750万吨，环比增长10%，同比增长11.3%；一季度累计商品煤产量7800万吨，同比增长9.4%。 3月份煤炭销售量4170万吨，环比增长8.3%，同比下降13.8% 兴证点评 兴证动煤：短期煤炭供应增加明显，下游采购热情减弱，动力煤市场供需逐步发生变化；港口库存不断回升，现货价格持续下跌，预计后期煤价继续下跌的概率依然较高。建议投资者远月合约前空可继续持有，仅供参考。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 4 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为做出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。