【金融期权日报】金融期权成交量806万张，中证500ETF期权上升3.19%

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核心观点与关键数据
2025年6月25日，金融期权市场成交相对活跃，成交量达944万张，其中上证50ETF期权成交量168万张，持仓量146万张；创业板ETF期权成交量212万张，持仓量149万张。多数品种PCR比值显著低于1，表明认购期权热度大于认沽期权。中证500ETF期权VIX指数上升3.45%，深市创业板ETF期权VIX指数上升5.00%，沪深300股指期权VIX指数上升3.19%。

行情速览

1. 成交持仓量：上交所上证50ETF期权涨1.43%，成交量168万张，持仓量146万张，成交量PCR 0.65，持仓量PCR 1.26；上交所沪深300ETF期权涨1.65%，成交量1507万张，持仓量1255万张，成交量PCR 0.60，持仓量PCR 1.01。深交所创业板ETF期权涨3.18%，成交量2151万张，持仓量1489万张，成交量PCR 0.58，持仓量PCR 1.07。
2. 波动率：上交所中证500ETF期权VIX指数上升3.45%，科创50ETF期权VIX指数上升5.05%；深交所创业板ETF期权VIX指数上升5.00%。波动率整体呈上升趋势，科创50ETF期权波动率最高。

品种研究

• 上交所上证50ETF期权：波动率微笑曲线显示短期波动率高于长期，VIX指数上升2.71%，SKEW指数略高于100，成交量PCR 0.65，持仓量PCR 1.26。
• 上交所沪深300ETF期权：波动率期限结构显示短期波动率高于长期，VIX指数上升3.29%，SKEW指数略高于90，成交量PCR 0.60，持仓量PCR 1.01。
• 上交所中证500ETF期权：波动率微笑曲线显示短期波动率高于长期，VIX指数上升3.45%，SKEW指数略高于100，成交量PCR 0.66，持仓量PCR 1.25。
• 上交所科创50ETF期权：波动率期限结构显示短期波动率高于长期，VIX指数上升5.05%，SKEW指数显著高于100，成交量PCR 0.41，持仓量PCR 0.68。
• 深交所沪深300ETF期权：波动率微笑曲线显示短期波动率高于长期，VIX指数上升3.55%，SKEW指数略高于90，成交量PCR 0.53，持仓量PCR 1.07。
• 深交所中证500ETF期权：波动率期限结构显示短期波动率高于长期，VIX指数上升3.35%，SKEW指数略高于100，成交量PCR 0.56，持仓量PCR 1.12。

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