以色列入伊朗紧张局势可能有利于油田设备供应商

核心观点与风险提示

• 地缘政治风险加剧能源安全担忧：伊朗议会支持封锁霍尔木兹海峡，可能引发全球能源供应中断，推动各国提升本土产量和储备，优先能源安全。
• 亚洲受影响最大：亚洲是霍尔木兹海峡原油和天然气的主要目的地，占全球总流量的69%，面临高风险。
• 行业风险：经济周期波动、地缘政治风险、原材料价格波动。

股票推荐

• 杰瑞（002353 CH）：国内顶级压裂设备供应商，受益于能源安全推动的油田服务和设备需求增长。
  • 2025年第一季度营收/净利润同比增长26.07%/24.04%，环比下降49.39%/54.73%。
  • 天然气业务持续进展，预计2025-2027年实现稳定盈利增长。
  • 维持盈利预测，2025/2026/2027年归属于净利润分别为30.39/35.37/41.24亿元。
  • 目标价41.58元人民币，给予14x 2025E市盈率。
• 中国石油服务（601808 CH）：油气田技术服务领域收入稳定增长。
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  • A股目标价17.40元人民币，H股目标价9.46港元。

研究结论

• 地缘政治紧张局势推动全球能源安全战略调整，提升对油田服务和设备的需求。
• 领先的中文油田设备和部件供应商将受益，建议关注杰瑞和中国石油服务。