沪锌期货早报-2025年6月26日

指标体系

• 基本面：2025年3月全球锌板产量为108.74万吨，消费量为113.35万吨，供应短缺4.6万吨；1-3月全球锌板产量为328.31万吨，消费量为338.48万吨，供应短缺10.16万吨。3月全球锌矿产量为100.78万吨，1-3月为296.11万吨，偏多。
• 基差：现货22250，基差+205，偏多。
• 库存：6月25日LME锌库存较上日减少575吨至122875吨，上期所锌库存仓单较上日减少302吨至7169吨，偏多。
• 盘面：昨日沪锌震荡上涨，收20日均线之上，20日均线向下，中性。
• 主力持仓：主力净多头，多减，偏多。
• 预期：LME库存仓单继续减少，上期所仓单也开始下降，沪锌ZN2508：震荡走强。

短期观点

• 上一交易日沪锌震荡上涨，收阳线，成交量萎缩，持仓上多空都增仓，空头增加较多，总体为放量上涨，价格上涨多头入场积极，同时空头也继续入场，行情短期或将震荡走强。
• 技术上看，价格收短期均线之上，均线支撑逐渐增强；短期指标KDJ上升，强势区域运行；趋势指标下降，多头力量上升，空头力量下降，空头力量占优势缩小。
• 操作建议：沪锌ZN2508：震荡走强。

免责声明

• 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
• 报告基于可信的公开资料或实地调研，但大越期货对其准确性、可靠性、时效性及完整性不作保证。
• 报告中的信息及观点仅作参考，不构成任何投资建议，投资者根据报告作出的决策与大越期货无关。