焦炭焦煤日评

黑色金属研究团队研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307报告类型焦炭焦煤日评 请阅读正文后的声明一、行情回顾与后市展望表1：6月25日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、手、亿元）最高价最低价收盘价涨跌幅1396.51345.51387.51.46%805778.5804.50.75%数据来源：大商所网站，建信期货研究发展部6月25日，焦炭、焦煤期货主力合约2509转为明显反弹，分别收复前一日全部和大部分跌幅。表2：6月25日黑色系期货持仓情况（单位：手、%）前20多头前20空头持仓前20多头持仓变化1,317,7351,330,674-10,1031,113,6311,015,776-415116,785107,967-15,98432,86934,687-839292,466301,2039,463405,565441,567-7,711数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部1.1现货市场动态与技术面走势：表3：6月25日准一级冶金焦、低硫主焦煤现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨）日照港青岛港天津港唐山12201220122011500000——————1175——————0数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部6月25日，焦炭、焦煤2509合约日线KDJ指标均明显转为金叉。焦炭、焦煤2509合约日线MACD红柱均转为小幅放大。 -2-前20空头持仓变化多空对比偏离度-19,7969,6930.73%-16,93716,5221.55%-18,3842,4002.14%-772-67-0.20%-17,98727,4509.25%-1,726-5,985-1.41%吕梁临汾邯郸菏泽平顶山————————————————————1100117011501230138000000 1.2后市展望：焦炭方面，近2周独立焦化厂焦炭产量降幅加大并回落至3月底至4月初水平，但钢厂焦炭产量转为回升。港口焦炭库存在3月中旬以来新低附近徘徊，钢厂焦炭库存连续7周回落，但焦化厂库存自3月上旬以来新高连续2周回落。吨焦利润连续5周亏损，6月上旬焦炭现货价格第三轮降价落地，6月20日河北、天津等地再度提降。焦煤方面，1-4月份进口量同比增长转负，但进口量绝对值仍处于高位。洗煤厂原煤和精煤库存双双明显走高后有所回落。独立焦化厂库存创3月下旬以来新低，港口库存也在去年8月初以来低位徘徊，但钢厂库存去化缓慢，在钢厂仍保有较为充足的库存情况下，焦化厂库存偏低，焦煤现货价格相对抗跌。综合来看，6月上旬以来焦炭、焦煤期货在炼焦煤进口明显回落、焦化厂进一步减产的情况下得以止跌回升，但不排除后市二者行情走势有分化可能，焦炭价格在中期内仍受制于钢厂缓慢减产或将转弱，而焦煤价格或在进口量收紧的驱动下相对抗跌。二、行业要闻6月22日至24日，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清在山西调研制造业高质量发展和安全生产等工作。他强调，要推动制造业绿色化发展，培育壮大绿色低碳产业，加强煤炭清洁高效利用，持续推进煤制油气、精细化工和新材料等产业高质量发展，构建绿色制造和服务体系。要强力推进煤矿安全生产治本攻坚，严厉打击矿山隐蔽工作面、超能力超强度生产、监控系统造假等违法行为，推动矿山安全八项硬措施得到硬落实。要坚持预防为主，推动安全生产治理模式向事前预防转型，从源头上防范化解重大安全风险，把安全责任措施压紧压实到具体场景、具体点位、具体人员，夯实基层基础，筑牢安全生产防线。据商务部6月24日消息，为深入贯彻落实党中央、国务院关于大力提振消费的决策部署，持续释放新能源汽车消费潜力，加快培育汽车消费新增长点，按照“购在中国”系列活动安排，商务部将组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动。活动时间为2025年7月至12月。据中钢协发布的报告，5月份，钢材需求由旺季向淡季转换，钢材价格继续震荡下行。进入6月，钢材市场在淡季效应逐渐深入、供需矛盾逐步累积、成本支撑持续走弱的背景下震荡运行。据河北日报从省工信厅获悉，今年1至5月，河北全省工业经济总体保持平稳增长，规模以上工业增加值同比增长7%，高于全国平均水平0.7 请阅读正文后的声明-3- 请阅读正文后的声明-4-个百分点。在此期间，全省九大工业主导产业增加值均实现增长。其中，先进钢铁产业实现两位数增长。超长期国债发行、设备更新等政策提振钢材需求，钢价平稳、原燃料价格下降推高吨钢利润，刺激钢企产能释放。1至5月，全省钢材产量1.48亿吨，同比增长11.7%，先进钢铁产业增加值同比增长14%。今年前5个月,河北省先进钢铁产业上拉全省规模以上工业增加值增速3.5个百分点，贡献率50.3%，排名第一。近日，山西省安全生产委员会办公室发布关于切实加强全省洗（选）煤企业安全生产工作的通知，提出三方面要求：一、提高安全防范意识，压实企业主体责任；二、严控现场安全管理，扎实隐患排查治理；三、强化安全监管效能，持续推动达标工作。6月24日，湖南发展发布公告，其拟变更名称为“湖南能源集团发展股份有限公司”。变更名称的原因主要是由于其控股股东由湖南发展资产管理集团有限公司变更为湖南能源集团有限公司，后者在2022年9月无偿获得其44.99%的股权。方大特钢公告称，公司于近日收到公司控股股东方大钢铁通知，获悉其将其所持的公司股份140,000,000股办理了质押展期。占其所持方大特钢股份的比例为18.59%，占方大特钢总股本的比例为6.05%。安阳钢铁股份有限公司（安阳钢铁）公告称，其公司及控股子公司河南安钢周口钢铁有限责任公司（周口公司）拟与海通恒信国际融资租赁股份有限公司（海通恒信）以售后回租方式开展融资租赁业务。据悉，2025年6月24日，安阳钢铁2025年第七次临时董事会会议审议通过《关于公司及控股子公司开展融资租赁业务的议案》。为优化安阳钢铁及控股子公司周口公司融资结构，满足业务发展需要，拟与海通恒信以售后回租方式开展融资租赁业务。租赁物分别为安阳钢铁给排水综合治理主体工程等部分设备及周口公司一期工程部分设备，计划融资金额分别为不超过人民币1亿元，融资期限为3年。张家港广大特材股份有限公司（广大特材）发布公告称，经财务部门初步测算，预计2025年半年度实现营业收入为25.00亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加6.19亿元左右，同比增加32.91%左右。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.00亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，预计增加1.57亿元左右，同比增加367.51%左右。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.95亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，预计增加1.87亿元左右，同比增加2342.81%左右。阳煤化工6月24日晚间公告，公司控股股东潞安化工公司于6月24日  请阅读正文后的声明-5-以集中竞价的方式增持公司股票210.42万股，占公司总股本的0.09%，本次增持成交总额499.8万元（不含手续费）。潞安化工公司计划自6月24日起12个月内，以集中竞价方式增持公司A股股份，增持金额不低于5000万元，不高于1亿元。公司同日公告，公司及原控股股东华阳新材料科技集团有限公司收到中国证监会立案告知书。截至6月19日，国能黄骅港务公司年累计完成煤炭进港10105.1万吨、出港10022.8万吨，双双突破亿吨大关，分别超年进度91.4万吨和260.6万吨，持续稳居全国煤炭港口吞吐量首位。据鄂尔多斯日报报道，作为国家14个大型煤炭基地、9个大型煤电基地、5个煤制油气基地、4个现代煤化工基地之一，以及西气东输的重要气源地，鄂尔多斯坐拥2500多亿吨煤炭储量，占全国的1/6，每天产煤200多万吨，源源不断地输送至25个省区市，主动承担起建设国家重要能源和战略资源基地的重大政治责任，建设国家煤炭保障基地、清洁电力供应基地、油气战略储备基地、氢能应用示范基地、储能实验实证基地，为我国能源安全筑牢“压舱石”。截至目前，内蒙古自治区已完成智能化建设煤矿209处，其中鄂尔多斯市累计建成智能化煤矿148座，约占全区的70%；全区智能化煤矿产能达到10.87亿吨/年，鄂尔多斯占了2/3，达到7亿吨/年。由于山西地区供应受限，在下游刚需采买支撑下，煤矿出货好转，尤其是瘦煤库存持续去化，部分煤矿报价已有不同程度上调。本周吕梁离石地区某煤企分煤种报价上涨30-70元/吨不等。中国贸易救济信息网消息，2025年6月21日，马来西亚投资、贸易及工业部发布公告，对原产于或进口自中国、日本、韩国和越南的宽度大于等于1300毫米的冷轧钢卷（ColdRolledCoilsofIronorNon-AlloySteel）作出第一次反倾销日落复审终裁，对中国和日本的涉案产品作出肯定性终裁，裁定对中国和日本的涉案产品继续征收为期5年的反倾销税。中国贸易救济信息网消息，2025年6月23日，土耳其贸易部发布第2025/12号公告，对原产于中国大陆和中国台湾地区的不锈钢焊缝管作出反倾销第二次日落复审肯定性终裁，决定维持2018年12月31日第2019/3号公告确定的反倾销税不变，继续对涉案产品以到岸价（CIF）征收反倾销税。中国贸易救济信息网消息，2025年6月20日，巴基斯坦国家关税委员会发布公告称，应巴基斯坦生产商于2025年4月30日提交的申请，对原产于或进口自中国的连铸坯材[ContinuousCasting（Steel）Billets]  请阅读正文后的声明启动反倾销第二次日落复审调查。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将向国会重申，美联储目前不急于降息，正在等待关于总统唐纳德·特朗普关税措施对经济影响的更明确信息。“关税的影响将取决于多种因素，其中包括最终的关税水平，”鲍威尔周二在为国会准备的讲话中表示。“目前，我们有很好的条件来等待进一步了解经济可能的发展路径，再考虑是否调整政策立场。”鲍威尔向众议院金融服务委员会作证之际，美联储上周决定将利率维持在4.25%-4.5%区间不变。世界钢铁协会最新发布的数据显示，2025年5月份，全球70个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.588亿吨，同比下降3.8%。5月全球前十大粗钢生产国包括中国、印度、日本、美国、俄罗斯、韩国、伊朗、土耳其、德国和巴西。数据显示，5月份，中国粗钢产量8660万吨，同比降6.9%；印度粗钢产量1350万吨，同比增9.7%；日本粗钢产量为680万吨，同比降4.7%；美国粗钢产量700万吨，同比增1.7%。同期，俄罗斯粗钢产量为580万吨（估计值），同比降6.9%；韩国粗钢产量为510万吨，同比降1.7%；伊朗粗钢产量为340万吨，同比增4.5%。土耳其粗钢产量为310万吨，同比降2.8%；德国粗钢产量为300万吨，同比降6.4%；巴西粗钢产量为270万吨，同比增5.0%；1-5月份，全球粗钢产量累计7.84亿吨，同比降1.3%。新华社消息，6月24日英国《金融时报》报道，欧盟委员会主席冯德莱恩的幕僚长比约恩·塞伯特表示，在7月9日欧美贸易谈判最后期限之前，欧盟内部需协调好立场，做好对美采取更多关税反制措施的准备，以对美形成“切实威胁”。据外媒报道，6月25日，由于天气炎热，新英格兰电网（ISONewEnglandInc.）发布了第一级能源应急警报。此次警报涉及美国康涅狄格州、缅因州、马萨诸塞州、新罕布什尔州、罗德岛州和佛蒙特州。高温天气导致用电需求上升，可能对电网造成压力。该公司呼吁用户节约用电，以保障电力系统的稳定运行。北美电力可靠性委员会（NERC）202