豆粕每日报告

农产品研究团队研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925行业豆粕 请阅读正文后的声明一、行情回顾与操作建议合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价286928732829283430313037298829933068307430253028数据来源：Wind，建信期货研究中心今日外盘美豆期货合约下跌，主力在1045美分。在经历了美豆油的利好之后，美豆价格早上周迎来一波反弹，后续逐步转为震荡，生柴政策相对利多美豆压榨，但由于7月上旬还有听证会将召开，故不确定性仍存，且后续政策细节暂未可知，市场暂时消化利多。而出口方面，美豆接近年度尾声，上周周度出口数据较好，但影响力度不大，市场逐步将进入天气市。新季种植方面，当下正逐步推进，大部分大豆进入出苗期，降雨的话产区分布不均，前期南部产区相对雨量充沛而中北部产区雨量偏少，近期相对有所回暖，新一期的优良率虽然较之前下降，但整体处于中等水平，考虑到当下大豆仅处于出苗期，天气暂无炒作话题。美豆自身供需格局好转，但国际大豆依然供应充分，巴西销售进度暂时偏慢，多空交织下，外盘短期震荡，等待天气指引。国内豆粕上周反弹后有所回落。豆粕成交6月以来表现较好，价格偏低时，下游愿意去做部分安全性采购，但当价格抬头时，预计很难看到持续性放量的情况，后续仍然以进口大豆成本定价为主。期货操作方面，短期反弹或有获利回吐的压力，但基于未来美国天气题材的弹性及四季度到港大豆成本抬升的预期，四季度合约还是以回调后谨慎偏多对待，风险点在于天气是否好转及关税情况。二、行业要闻Imea：马托格罗索州农业经济研究所公布，马托格罗索州6月16日-6月20日当周大豆压榨利润为493.39雷亚尔/吨，此前一周为515.08雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为1561.35雷亚尔/吨，豆油价格为5,771.88雷亚尔/吨。阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，阿根廷5月大豆压榨量为3,878,549吨，豆油产量为763,045吨，豆粕产量为2,821,060吨。截 -2- 请阅读正文后的声明-3-至2025年6月1日，阿根廷工厂大豆库存为3,515,610吨；豆油库存为223,426吨；豆粕库存为647,658吨。据欧盟委员会，截至6月22日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为276万吨，而去年同期为341万吨。欧盟2024/25年大豆进口量为1379万吨，而去年同期为1289万吨。欧盟2024/25年豆粕进口量为1888万吨，而去年同期为1493万吨。欧盟2024/25年油菜籽进口量为716万吨，而去年同期为559万吨。三、数据概览图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕09合约基差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕5-9价差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图6：美元兑雷亚尔汇率 图5：美元兑人民币中间价 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739石油化工研究团队021-60635738免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726邮编：350300总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533转5网址：http://www.ccbfutures.com -5-