计算机行业周度：关注华为开发者大会

2025年6月23日看好市场表现截至2025.6.20数据来源：Wind，国新证券整理分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn证券研究报告-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2024-08-242024-09-242024-10-242024-11-242024-12-242025-01-242025-02-242025-03-242025-04-242025-05-24801750.SI000300.SH 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明算力基础设施层直接受益于昇腾生态扩张，重点布局国产芯片合作伙伴，这些企业深度参与鸿蒙终端与AI边缘硬件，出货量将随生态渗透持续增长。AI应用落地层迎来价值释放，盘古5.5在工业质检、金融风控等场景验证商用能力。关注垂直行业方案商和技术转化快的AI厂商。智能驾驶与物联网受益鸿蒙6的车机交互革新及世界模型降本。关注智能座舱、车规芯片、智慧交通等。风险提示1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明目录一、本周市场回顾........................................................................................................................................................................4二、本周关注................................................................................................................................................................................4华为开发者大会HDC 2025.................................................................................................................................................41、鸿蒙生态：从操作系统到智能体革命.......................................................................................................................52、盘古大模型5.5：AI技术高地突破...........................................................................................................................53、昇腾云服务：重塑AI算力基础设施.........................................................................................................................54、产业落地：千行百业的智能化实践...........................................................................................................................6三、投资线索................................................................................................................................................................................6四、本周要闻................................................................................................................................................................................61、亚马逊AWS将与SK集团合作共建韩国最大数据中心..........................................................................................62、阿里巴巴发布升级版Qwen3：全系适配苹果MLX架构...........................................................................................73、稳定币监管法案在美国参议院获得通过...................................................................................................................74、谷歌Gemini 2.5 Flash-Lite亮相，编码、翻译、推理全面升级.....................................................................85、上海光机所在超高并行光计算集成芯片方面取得突破性进展..............................................................................86、2025 MWC上海开幕：聚焦AI、5G-Advanced及开放API...................................................................................8四、风险提示................................................................................................................................................................................9 2 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明图表目录图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 3 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明一、本周市场回顾本周（6.16-6.20）计算机（申万）板块下跌1.83%，沪深300指数下跌0.45%，计算机板块跑输沪深300指数1.37个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第17位。图表1：计算机行业板块相对表现（%）数据来源：Wind，国新证券整理目前计算机行业上市公司共335家，其中，78家公司收涨，占比23.21%。本周涨幅前3名分别为四方精创（+29.21%）、金橙子（+19.25%）、ST英飞拓（+17.05%），跌幅前3名分别为新北洋（-12.65%）、*ST迪威（-12.63%）、汇金股份（-10.08%）。图表2：计算机行业个股涨跌幅板块涨幅前三名证券代码证券简称300468.SZ四方精创688291.SH金橙子002528.SZST英飞拓数据来源：Wind，国新证券整理二、本周关注华为开发者大会HDC 2025本次大会彰显华为“鸿蒙补魂，盘古筑智”的战略布局，操作系统打破垄断， 板块跌幅后三名细分行业周涨跌幅（%）证券代码证券简称细分行业金融IT29.21002376.SZ新北洋金融IT工业软件19.25300167.SZST迪威迅金融IT政务IT17.05300368.SZ汇金股份金融IT 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明AI大模型实现全栈自主。通过端边云协同的工程化创新，华为正将技术优势转化为用户体验与产业效能的双重提升。随着16万卡算力集群投入运营、仓颉语言即将开源，中国AI生态的底层根基已然筑牢，千行百业的智能化进程有望进入加速通道。1、鸿蒙生态：从操作系统到智能体革命华为在HDC 2025上正式发布鸿蒙HarmonyOS 6操作系统，标志着人机交互进入新阶段。该系统首次推出HMAF鸿蒙智能体框架，实现从图形界面（GUI）向语言智能交互（LUI）的跨越。首批50余个鸿蒙智能体已覆盖工作生活全场景，例如用户可通过语音指令让“大众点评智能体”直接推荐餐厅，或由“ChatExcel智能体”自动完成数据分析。在技术底层，方舟引擎的升级大幅提升性能——华为Mate70 Pro可长时间连续运行《王者荣耀》，百米外扫码精度显著提高，语音降噪能力增强。生态建设方面，鸿蒙注册开发者突破800万，超30000个应用正加速开发，覆盖政务、医疗、工业等近20个行业。钉钉、飞书等100余个办公平台已完成鸿蒙化改造，覆盖约3800万家企业。华为同时推出开发者赋能工具：DevEcoStudio预览版支持鸿蒙电脑开发应用，并将于7月30日开源自研仓颉编程语言，进一步降低开发生态门槛。2、盘古大模型5.5：AI技术高地突破华为云重磅升级的盘古大模型5.5构建了五大基础模型体系。自然语言领域，7180亿参数的Ultra MoE模型采用昇腾专属架构，单卡推理速度达2219 tokens/s，在数学与知识推理任务中比肩国际顶尖模型；72B参数的Pro MoE模型通过MoGE分组算法优化硬件负载，推理吞吐速度达1529 tokens/s，较同级模型提升18%。轻量化7B模型则突破长序列处理瓶颈，支持百万级token上下文。在多模态领域，300亿参数的视觉模型融合红外、点云等多维感知技术，使工业场景缺陷识别效率提升40%；世界模型首创点云与视频双模态生成能力，可30帧/秒实时渲染驾驶仿真环境，为自动驾驶提供数字训练空间。更值得关注的是高效推理机制——自适应快慢思考技术让简单问题毫秒级响应，复杂任务通过深度思考提速8倍；DeepDiver智能体能在5分钟内完成10跳复杂逻辑链分析，生成万字行业报告，效率提升超50倍。3、昇腾云服务：重塑AI算力基础设施为解决大模型算力瓶颈，华为云推出基于CloudMatrix 384超节点的新一代昇腾AI云服务。该架构将384颗昇腾NPU与192颗鲲鹏CPU通过全对等互联整合，构建全球最大的16万卡集群，支持1300个千亿参数模型并行训练。其颠覆性创新在于“训推一体”调度策略：日间资源优先保障高并发推理，夜间自动切换至模型训练，使算力有效利用率（MFU）突破50%。性能指标上，单卡推理吞吐量跃 未经授权引用或转发须