航运日报

2025年06月25日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)783.0-33.53%2,491.050,789.0-29.08%43,528.012,394.0-42.16%31,546.03,222.0-4.25%7,317.01,77931.39%3,9162,276-6.03%5,550价差EC06-EC10593EC06-EC12450EC08-EC02465EC12-EC02160集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）2083.46-28.37%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）44402.42%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）24761.32%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）545915.56%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3150.00%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）319-0.31%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）4601.10%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）1360.00%价格环比(%)66.84-4.14%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价燃油成本布伦特原油近月（美元/桶）期货盘面月差结构 涨跌幅-0.15%-1.79%-0.90%-1.50%-2.36%-1.65%同比(%)-59.35%-41.30%-55.36%-28.13%-53.53%-35.95%-25.67%-47.01%同比(%)-21.16%涨跌29-20-1010.0数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货 1/10收盘价涨跌1,885.3-2.81,740.2-31.81,292.8-11.81,435.7-21.81,275.7-30.91,132.0-19.0价差145447305-143集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）1937.1414.11%1869.59-10.47%SCFI:上海-美西2772-32.72%SCFI:上海-美东5352-20.65%SCFI: 上海-欧洲1835-0.49%SCFI: 上海-地中海3063-3.98%SCFI: 上海-波斯湾21221.87%SCFI: 上海-墨尔本7632.42%价格环比(%)63.81-3.39%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐部分船司跟随MSK调降现货报价，7月上半月运价逐渐向MSK靠拢，悲观预期下EC盘面维持震荡偏弱：从盘面表现来看，6月25日，EC2508收盘报1740.2点，较上一日收盘价-1.79%。周一日盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1937.14点，环比+14.11%，基本符合预期。【逻辑分析】现货运价方面，目前现货运价随着宣涨部分落地，中枢逐步回升。前期船司陆续宣涨7月上半月运价至4000美金左右，目前陆续放出实际报价，MSK周内放出WK28上海-鹿特丹开盘价2900美金，较上周调降200美金，HPL7月上半月线上降至2900附近，关注后续的市场订舱情况以及其他船司的调价动作；CMA7月上半月线下3520，OOCL7月上半月3550；COSCO7月上半月线下报价3600；EMC7月上半月3660，部分一代价格3400附近；ONE7月上半月降至3008附近，下半月报价3343，MSC7月上半月线上报价3650美金，YML WK27线下报价3500，关注后续实际成交情况。马士基调降7月第二周现货价格后，引发市场对拐点已现的担忧，预计短期带动情绪偏弱。从基本面看，需求端，近期中美谈判90天关税暂免期有望延长，再次给美线留出抢运窗口，降低美线船舶外溢至欧线的压力。但往远月看，关税贸易战大背景下，运价的高度仍不宜高估，关注中美谈判对发运节奏和发运量的影响。供给端，本期（6.23）2025年6/7/8月月度周均运力为25.46/28.59/28.76万TEU，9月月度周均27.41万TEU，7月预计供需双增，关注后续船期调配情况。近期中东地缘局势进展反复，伊以色停火谈判进展曲折，预计近期盘面波动较大，建议谨慎操作。【交易策略】1.单边：偏弱震荡，观望。关注贸易谈判和地缘变化。2.套利：06逐渐进入交割，6-8反套逢高离场；10-12反套滚动操作。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.英媒：欧盟准备采取更多关税反制措施以对美施压。 10 3/102.金十数据：鲍威尔表示目前政策处于有利位置，可以观望等待再考虑利率调整。议员们私下说我做得对。绝大多数官员认为今年晚些时候降息是合适的。不会说美元正在下跌，关于这一说法的声明为时尚早。3.英国金融时报：6月24日，在即将到来的谈判最后期限之前，一位高级官员警告称，如果欧盟想要达成一项好的协议，就必须在特朗普发起的贸易战中发出“可信的威胁”进行报复。红海局势：4.金十数据：特朗普认为伊以双方都违反了停火协议，但又表示伊以违反协议都不会面临后果。特朗普还改口称不希望伊朗政权更迭。5.金十数据：卡塔尔首相表示在接下来的两天内，哈马斯与以色列之间将进行间接会谈，以达成停火协议。6.金十数据：以军参谋长声称当前的重点将重新转向加沙，旨在归还人质并摧毁哈马斯的统治。7.金十数据：据悉内塔尼亚胡拒绝特朗普完全取消打击伊朗的要求。8.金十数据：内塔尼亚胡表示如果有人试图恢复核项目，我们将以同样的力量采取行动。9.金十数据：6月24日，以色列总理办公室表示，针对伊朗违反停火协议的行为，以色列空军摧毁了德黑兰附近的一个雷达设施。特朗普总统与以色列总理内塔尼亚胡通话后，以色列已暂停进一步的军事打击行动。 4/10第二部分干散货航运干散货运价指数：波罗的海干散货运价指数终结五日连跌走势，受巴拿马型船运价上涨推动。波罗的海干散货运价指数上涨7点，或0.4%，报1681点。巴拿马型船运价指数上涨22点，或1.6%，报1384点。巴拿马型船日均获利上涨201美元，至12455美元。海岬型船运价指数下滑1点，至2817点，为6月4日以来最低水准。该运价指数已经连跌六个交易日。海岬型船日均获利下降7美元，至23360美元。超灵便型散货船运价指数上涨4点，至983点。即期运价：6月24日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报23.18美元/吨，环比+3.14%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报8.92美元/吨，环比-2.75%。周度运价数据，截至6月20日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报11美元/吨，环比上周-15.06%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报17.4美元/吨，环比上周-9.14%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报22.95美元/吨，环比上周-16.09%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报10.5美元/吨，环比上周+5%，印尼萨马琳达-福州报7.25美元/吨，环比上周+20.83%，南非理查德-青岛报14.75美元/吨，环比上周+1.72%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报36.5美元/吨，环比上周+2.82%。环比同比指标0.42%-15.82%BHSI-0.04%-10.34%FDI远东干散货运价指数1.62%-24.25%FDI:运价指数0.41%-29.69%FDI:租金指数环比同比航线3.14%-15.08%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）-0.03%-10.44%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线-16.09%-17.30%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）v-12.35%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）-15.06%-17.91%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）-9.14%2.35%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)-3.39%-21.16%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为6/20日发布数据，日度数据为6/24日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望 5/10发运数据：铁矿，2025年06月16日-06月22日Mysteel全球铁矿石发运总量3506.7万吨，环比增加154.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量3060.9万吨，环比增加218.8万吨。澳洲发运量2109.9万吨，环比增加50.6万吨，其中澳洲发往中国的量1818.6万吨，环比增加21.5万吨。巴西发运量951.0万吨，环比增加168.2万吨。粮食方面，据巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预测，预计巴西6月大豆出口有望达到1437万吨，此前预期为1408万吨，巴西商贸部农产品出口数据汇总，2025年6月第3周，共计14个工作日，累计装出大豆902.61万吨，去年6月为1395.96万吨。日均装运量为64.47万吨/日，较去年6月的69.8万吨/日减少7.63%。海关总署的数据显示，5月中国美豆和巴西大豆到港增加。5月中国从巴西进口了1211万吨大豆，去年同期为881万吨，同比增长37.5%，主要因巴西大豆收获延迟；5月从美国进口163万吨，高于去年同期127万吨，同比增长28.3%，前5个月美豆到港1457万吨，同比增加34.3%，主要因中美贸易紧张前中国增加美豆采买，集中到货导致前5个月美豆到港增加。【逻辑分析】昨日海岬型船澳洲市场整体偏冷清，运价小幅下跌，大西洋市场货盘有所增加，运价略有上涨；巴拿马型船市场7月煤炭货盘释放增加，运价小幅上涨。综合近期市场情况来看，巴西市场考虑到天气条件改善及矿山发运节奏，发运水平良好，但澳洲市场矿山冲量结束后7月运输需求明显减弱，短期预计整体市场进入回调阶段。中型船市场近期粮食货盘有所反弹，巴西大豆发运旺季预计6月过后结束，发运将逐渐回落；煤炭方面，近期国内煤价上涨，印尼煤炭价格优势显著，需求有所增加，后续华东等地将迎来持续性高温天气，若电厂日耗持续攀升，采购需求或加快释放，短期预计运价震荡偏强，关注后续终端补库及煤炭运输需求情况。二、行业资讯1.Mysteel卫星数据显示，2024年6月16日-6月22日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1257.2万吨，环比上升31.0万吨，库存结束连续下降趋势，但绝对量仍处于二季度以来的中等偏低区间。2.海关总署最新公布的数据显示，2025年5月份，中国进口印度尼西亚煤1247.7万吨，环比下降12.7%，同比下降26.5%。1-5月累计自印尼进口煤炭量下滑12.9%，至7934.8万吨。 6/103.金十数据：6月24日，以色列总理办公室表示，针对伊朗违反停火协议的行为，以色列空军摧毁了德黑兰附近的一个雷达设施。特朗普总统与以色列总理内塔尼亚胡通话后，以色列已暂停进一步的军事打击行动。第四部分相关附图图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺图3：SCFI综合指数图4：SCFI:上海-美西集装箱运价（USD/FEU）数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons2021/11/012022/02/012022/05/012022/08/012022/11/012023/02/012023/05/012023/08/012023/11/012024/02/012024/05/012024/08/012024/11/012025/02/012025/05/01SCFIS:美西航线(基本港)SCFIS:欧洲航线(基本港)5001500250035004500550065002023/01/012023/03/012023/05/01202