- 核心结论：富特科技作为小米车载电源核心供应商，有望受益于小米汽车新车型YU7的放量。公司顺应电驱产品发展趋势，拓展多合一产品集成领域，客户结构完备并持续拓展新项目。维持“增持”评级。
- 关键数据：
- 营业收入：2023年18.35亿元，2024年19.34亿元，2025年预期26.47亿元，2026年预期33.99亿元，2027年预期41.38亿元。
- 归母净利润：2023年9.6亿元，2024年9.5亿元，2025年预期13.6亿元，2026年预期19.8亿元，2027年预期23.2亿元。
- 每股收益（EPS）：2023年0.62元，2024年0.61元，2025年预期0.87元，2026年预期1.28元，2027年预期1.49元。
- 市盈率（P/E）：2023年58.8倍，2024年59.9倍，2025年预期41.8倍，2026年预期28.6倍，2027年预期24.4倍。
- 投资建议：预计2025-2027年公司营收分别为26.47/33.99/41.38亿元，归母净利润分别为13.6/19.8/23.2亿元，维持“增持”评级。
- 风险提示：汽车消费不及预期、车载电源行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险。
- 公司动态：
- 小米YU7车型即将发布，公司作为核心供应商有望受益，车型配置豪华，销量有望延续SU7势头。
- 公司拓展多合一电驱产品集成领域，与主机厂联合开发，2025年实现批量生产。
- 客户结构完备，与广汽、蔚来、小鹏、小米、雷诺、Stellantis等车企合作，并取得长安、零跑等项目定点。
