计算机行业周报：华为云盘古大模型5.5重磅发布

-1-本周计算机行业指数收盘下跌1.83%，跑输沪深300指数1.38个百分点，计算机行业指数延续了上周调整走势。6月20日，华为开发者大会HDC2025发布盘古大模型5.5，不仅是其AI技术的一次全面升级，更标志着中国在通用人工智能、大模型产业生态与自主算力体系方面取得重要突破。盘古大模型采用的CloudMatrix384架构全栈自研，大模型训推全链路国产自主可控。大模型同时推出了针对“具身智能”场景的全新平台与标准——CloudRobo平 台 与R2C协 议 （Robot-to-Cloud），推动具身智能真正落地。维持计算机行业增持的投资评级，本周依旧缺乏对行业提振重量级事件出现，代表行业未来趋势的市场数据低位震荡，行业发动中期趋势性行情的条件尚不成熟。风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。计算机行业周报20250622—华为云盘古大模型5.5重磅发布评级：增持（维持） 曙光在前金元在先 2024-10-152024-11-152025-01-172025-02-262025-03-18 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明目录一、本周计算机行业市场表现再度走弱.....................................4二、本周行业重点事件：华为云盘古大模型5.5重磅发布.....................51、全栈五大模型体系升级............................................52、自研CloudMatrix384架构构建强大算力支撑..........................73、华为云推出了针对“具身智能”场景的全新平台与标准.................8三、本周计算机行业市场数据及判断......................................101、行业市占率指标本周维持低位震荡.................................102、行业换手率指标持续低位徘徊.....................................113、行业流通总市值本周继续回落.....................................124、对行业短期市场机会的综合判断...................................13四、行业风险因素分析..................................................14 曙光在前金元在先-2- 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明图表目录：图表1：本周（6.16-6.20）计算机行业指数继续调整.....................4图表2：计算机行业成分个股本周涨幅榜（6.16-6.20）：..................5图表3：华为云盘古大模型5.5升级亮点：..............................6图表4：华为CloudMatrix384架构核心技术优势：......................8图表5：华为云CloudRobo平台三大模块对应的功能......................9图表6：华为云R2C协议主要特性：...................................9图表7：本周（6.16-6.20）计算机行业市占率上升为第二位..............11图表8：本周（6.16-6.20）行业日均换手率前十（算术平均）............12图表9：本周计算机行业流通股换手率维持在低位徘徊...................12图表10：行业流通股总市值本周继续回落..............................13 曙光在前金元在先-3- 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明-4-一、本周计算机行业市场表现再度走弱本周（6.16-6.20）计算机行业指数虽然在周一有所表现，但后四个交易日均表现不佳，计算机行业指数周收盘下跌1.83%，跑输沪深300指数1.38个百分点。本周计算机行业指数延续上周调整走势，行业指数表现较弱。图表1：本周（6.16-6.20）计算机行业指数继续调整资料来源：Wind，金元证券研究所据万得数据，本周计算机行业成分个股78家上涨，253家下跌，涨跌数据与上周基本持平，其中四方精创（29.21%）、金橙子（19.25%）、ST英飞拓（17.05%）占据本周计算机行业涨幅榜前三。1.99%1.91%1.71%0.25%0.16%0.28%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%2025-06-132025-06-162025-06-172025-06-18计算机(申万)沪深300 曙光在前金元在先-0.04%-1.83%-0.55%-0.45%2025-06-192025-06-20 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明-5-资料来源：Wind，金元证券研究所二、本周行业重点事件：华为云盘古大模型5.5重磅发布6月20日，华为开发者大会HDC2025在东莞松山湖正式开幕。作为华为面向全球开发者的顶尖技术盛宴，本次大会上华为云重磅发布了盘古大模型5.5，标志华为在通用人工智能领域的又一次全面跃升。1、全栈五大模型体系升级全新盘古大模型5.5在自然语言处理（NLP）、计算机视觉（CV）、多模态、预测、科学计算五大基础模型实现了全面升级。 曙光在前金元在先 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-6-目前，盘古自然语言处理NLP大模型已升级为全新的718B深度思考模型，这是一个由256个专家组成的MoE大模型，在知识推理、工具调用、数学等领域大幅增强，性能处于业界第一梯队。而盘古CV（计算机视觉）模型构建300亿参数视觉MoE模型，支持多维度视觉处理图像、红外、激光点云、光谱、雷达等信息。盘古多模态大模型可以为智能驾驶、具身智能机器人的训练，构建所需要的数字物理空间，实现持续优化迭代。科学计算模型可强化气象、风光发电等自然系统预测等功能性的升级。图表3：华为云盘古大模型5.5升级亮点：升级亮点718B超大稀疏专家模型（MoE）-DeepDiver机制：支持复杂推理与多轮任务-快慢思考融合机制：8倍推理效率提升300亿参数级视觉MoE模型-支持图像/红外/点云/雷达等多源数据精准工业识别能力强模拟现实环境+生成视频点云-应用于自动驾驶、机器人感知与训练表格+时序+图像三模数据统一编码-强泛化能力，广泛应用于工业/金融/能源强化气象、风光发电等自然系统预测-与地方气象局合作提升灾害预测准确性资料来源：华为公司、金元证券研究所盘古大模型的使命是让各个行业不必重复“造轮子”，不必从零打造自己的企业大模型。华为云面向企业提供了盘古基础及行 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-7-业大模型、预训练和后训练语料、数据工程工具集、模型训练工具集、行业裁判模型、行业评测平台六大核心能力，通过华为云ModelArts完备的工具链和工程化的方法，将企业自己沉淀的数据资产，进行高质量的增训、微调和强化学习，让行业客户能够快速打造自己的专业大模型。在过去的一年中，盘古大模型持续深耕行业，已在30多个行业、500多个场景中落地，在政务、金融、制造、医疗、煤矿、钢铁、铁路、自动驾驶、气象等领域发挥巨大价值，重塑千行万业。2、自研CloudMatrix384架构构建强大算力支撑华为云在盘古大模型5.5中引入的CloudMatrix384架构，是本轮升级的重要基础设施支撑，专为大模型训练与推理高效运行打造。CloudMatrix384是华为基于自研芯片打造的超大规模算力节点架构，包括384颗昇腾NPU（Ascend）专用于AI训练和推理，用192颗鲲鹏CPU（Kunpeng）负责调度、数据预处理与边缘协同，再通过高速互联MatrixLink实现所有芯片间极低延迟通信。这一架构本质上是一个AI超算集群“超节点”，为盘古5.5等 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-8-大模型提供海量算力支撑。华为CloudMatrix384架构全栈自研，采用芯片（鲲鹏+昇腾）+互联（MatrixLink）+操作系统（EulerOS）+调度系统（CANN）架构替代国外架构（如NVIDIAGPU + NVLink），以实现大模型训推全链路国产自主可控图表4：华为CloudMatrix384架构核心技术优势：特征技术说明2300tokens/s单个CloudMatrix节点推理吞吐量是普通节点的4倍以上“一卡一专家”每张NPU卡调度一个专家子模型（用于MoE模型），极大提高资源利用率提升50%对于稀疏专家模型场景，算力利用率比传统A100系统高出约50%MatrixLink高速互联技术，远超PCIe，保障模型并行训练一致性自主芯片协同鲲鹏（通用）+昇腾（AI）协同调度，按需分配，降低能耗比资料来源：华为公司、金元证券研究所3、华为云推出了针对“具身智能”场景的全新平台与标准华为提出，盘古模型的能力不能只停留在“屏幕里”，而应走向真实世界，在盘古大模型5.5中，华为云推出了针对“具身智能”场景的全新平台与标准——CloudRobo平台与R2C协议（Robot-to-Cloud）。CloudRobo是一个“机器人智能训练与协同部署平台”，核心功 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-9-能包括多模态生成模型模块、智能任务规划模块、实时控制与仿真模块三大模块，各个模块对应的功能如下;图表5：华为云CloudRobo平台三大模块对应的功能功能说明支持图像、文本、语音、点云、视频等模态的理解与生成，构建“数字孪生世界”基于大模型推理能力进行复杂任务分解与路径规划支持物理引擎+AI驱动的虚拟训练，缩短真实部署周期资料来源：华为公司、金元证券研究所R2C协议（Robot to Cloud）是华为提出的一个机器人与云端系统之间的标准化通信协议，核心目标一方面实现“机器人可快速上云”，另一方面可降低开发门槛，打通云—边—端数据和内容的快速共享。图表6：华为云R2C协议主要特性：内容说明统一协议接口，兼容不同类型机器人（人形、四足、服务型）支持高频率传感器数据回传（视频、雷达、触觉等）支持云端大模型按需推送至边缘机器人云端可实时监控任务执行状态并调整策略资料来源：华为公司、金元证券研究所 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-10-CloudRobo + R2C协议是华为将盘古大模型能力从云端延伸到机器人物理世界的关键桥梁，推动“能看能说还能动”的具身智能真正落地。总之，华为云发布盘古大模型5.5，不仅是其AI技术的一次全面升级，更标志着中国在通用人工智能、大模型产业生态与自主算力体系方面取得重要突破。盘古大模型5.5实现了从“芯片-系统-框架-模型-场景”的全链路国产化，能有效抗击国外技术上的“卡脖子”，构筑我国AI产业的安全底座。三、本周计算机行业市场数据及判断1、行业市占率指标本周维持低位震荡据万得数据，本周计算机行业成交总金额为6002.56亿元，与上周持平，排在电子行业7063.1亿元之后，市占率由上周全行业第三位上升为第二位。总体来看，计算机行业本周市占率排名波动较小，数值维持在低位震荡，计算机行业走出底部依旧需要等待。 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明-11-2、行业换手率指标持续低位徘徊以万得换手率指标来看，本周计算机行业日均换手率（流通市值加权平均）由上周全行业第6位上升为第3位。换手率指标表明本周计算机行业本周个股活跃度有所增加，但整体上来看仍处在底部上下徘徊状态，板块活跃度表现持续性较差，计算机行业中期方向并不明朗。 曙光在前金元在先 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明-12-资料来源：Wind