格林大华期市早班车---硅料（20250624）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年06月24日星期二 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：卫立从业资格：F3075702交易咨询资格：Z0018108联系方式：18612791149 板块 品种 多 （空） 推荐理由 【行情复盘】上一交易日期货主力2509合约小幅偏弱运行，最后收于7420元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.20%。成交量39.86手，较上一交易日有小幅下降；持仓57.34万手，降3609手；成交额147.71亿元，较上一交易日有小幅下降。整体期货市场活跃度有小幅下降。【重要资讯】1、本周开工率48.18%，较上周下降3.13%。2、本周开炉数较上周增加20台，主要为新疆地区开工增加。3、本周产量69820吨，较上周增加3.12%。4、本周现货行业库存42.09万吨，较上周增加0.42%；期货库存31.62万吨，较上周减少0.96%。5、行业成本小幅下降，平均成本约为9925.53元/吨。 有色金属板块 工业硅 震荡运 行 6、平均行业毛利仍为负，约为-1058.33元/吨，较上周下降14.79%。【市场逻辑】行情回顾：工业硅市场参考价格为8636元/吨，较上一个工作日持平。全行业总库存达82.7万吨（含交割库仓单），厂库、港口、仓单库存同步上行，供应过剩格局未改。西南丰水期电价下调刺激复产，周产量增至7.66万吨（环比增0.36万吨），新疆开工率维持85%高位，月产量预计达42万吨。多晶硅企业库存超37万吨，光伏装机需求环比下滑15%；有机硅开工率不足60%，铝合金市场仍处淡季，采购以刚需为主。总的来说，库存高企限制上涨空间，基本面仍保持供大于求，行业表现弱势。预计工业硅价格震荡运行。【交易策略】卖出看涨期权或考虑震荡区间内高抛低吸，以短期交易为主，价格参考区间7000-7600。 【行情复盘】上一交易日期货主力2508合约价格持续弱势运行，最后收于30615元/吨，下跌1045元/吨，跌幅3.30%，成交量16.34万手，有小幅上涨；持仓18.82万手，增6720手；成交额152.08亿元，较上一交易日有小幅上涨。整体期货市场活跃度有小幅上涨。【重要资讯】1、本周产量22200吨，产量环比持平。2、本周多晶硅行业开工率为34%，较上周下降2.86%。 有色金属板块 多晶硅 震荡 3、本周工厂库存288000吨，环比增加0.28%。【市场逻辑】行情回顾：中国P型多晶硅市场现货价格3.02万元/吨，较上个工作日持平；中国N型多晶硅市场现货价格3.40万元/吨，较上个工作日持平。头部企业丰水期提产（如通威乐山基地）加剧供应压力，N型致密料价格跌至33.5元/公斤，颗粒硅价格32元/公斤，全行业亏损面扩大至80%。尽管协鑫、通威等头部企业探讨“以大收小”方案，但基金落地需金融机构支持，短期难扭转过剩格局。总的来说，现货库存压力大，价格震荡偏弱，中长期产能过剩格局未有变化，价格易跌难涨。【交易策略】卖出看涨期权 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。