多晶硅日报

2025-06-24 李捷,任俊弛,彭浩洲,彭婧霖,刘悠然,李金,冯泽仁建信期货 HEE

行情回顾与展望
多晶硅主力合约价格大幅下跌，PS2508收盘价30615元/吨，跌幅3.30%，成交量88450手，持仓量78183手，净增10054手。供应端减产预期落空，产量预计环比小幅增加；需求端压力渐显，终端光伏需求回落至40GW左右，硅片和电池片产量未显著减产，库存自4月起持续增长，政策真空期无利好消息。悲观预期推动盘面走弱。风险因素包括海外宏观风险释放和复产超预期。
行情要闻
- 仓单数量：2600手，较上一交易日无变化。
- N型复投料成交均价3.44万元/吨，环比下降6.27%；n型颗粒硅成交均价3.35万元/吨，环比下降2.90%；p型多晶硅暂无批量成交。
研究结论
减产预期落空叠加需求压力，多晶硅价格下行。供应端或进入环比增产阶段，需求端库存持续增长，政策利好缺乏，市场悲观情绪主导。需关注海外宏观风险和复产超预期风险。