出口行情前线狙击 – 对话货代专家

船东运营需考虑成本。例如，开一条船成本约1800美元（满载情况下才可能持平或微利）。目前市场普通船运价已降至约2000美元/FEU。若不满载，新船东可能亏损出局，选择停航或临时转跑其他航线。但美线运价已接近低谷。以大型船公司为例，如马士基运营7-8年以上、载箱量7000-8000 TEU或1-2万TEU的船，成本约1500美元（满载时）。目前2000美元运价距其成本线仅500美元，若不满载成本更高。因此2000美元已接近传统船东成本线。其次，七月份将进入超市采购传统旺季（如沃尔玛秋季冬季采购在7-9月）。部分货物需在7月10号左右出货（工厂数据可见）。这些货必须出，包括为促销备货。因此，虽然整体市场悲观，但个人认为七月初至中旬仍会有小幅上涨。主持人：这部分小涨基于传统旺季出货预期？专家：对。一是需求存在。二是新进入的小船东因市场环境不佳将退出市场。运力减少而货量增加，运价必定上涨。船东都希望盈利，七月份会借出货潮集体推涨。预计涨幅少则至2800-2900美元，多则快船可能回到3500美元以上，慢船3000美元。美线涨跌幅较大。主持人：总结一下，您认为短期价格下跌源于供给端额外运力快速投放，而非市场需求问题。伴随七月中至八月份出口旺季，美线运价可能再次形成较好上涨。专家：可以这么理解。主持人：我们关心下游产业链情况。六月份，您的客户是否有明显抢出口或海外贸易商提前加大补库节奏？订单或订舱量是否有明显提升？专家：五月份后订单陆续增多（五月份曾停滞）。但六月份未大量出货，因仍在与客户协商关税分担问题。中国卖家不可能持续亏本发货。订单确实有，工厂也未放假，比五月份环境好，工厂采购经理指数（PMI）应有小幅上涨（未看数据，但感觉生意好转）。主持人：“原来”是指四月份征关税时？专家：指五月份关税提高后。当时很多企业考虑转东南亚设厂或搬迁产品，导致产能减少，部分工厂放假（如半工半休）。现在情况不同。主持人：我们谈的是美线。欧洲航线受关税直接影响较小，但征关税阶段其运力可能受美线挤压。目前抛开关税因素，欧线市场是否也进入出货旺季？船公司运价逐步上涨，后续态势如何演绎？专家： 我认为欧洲船公司是强行拉涨，但市场实际货量不足。受中东局势不明朗影响，欧洲运价会有小幅上涨，但不会太多。主持人：这个小幅上涨从何时开始？本周开始订七月份舱位了。专家：对，本周开始订7月6号、10号的舱位。主持人：您觉得货量不足但船公司推涨意愿强，市场价格会较平稳？专家：对，会有小幅上涨但幅度不大，因市场不旺。举例：现在向船公司订7月10号的舱位，按目前时间本不该放舱位（旺季紧张时），但现在已拿到7月6号、10号的舱位。主持人：说明订两周后（7月第27-28周）的舱位相对宽裕？专家：非常宽裕。主持人：您的客户中，东南亚市场情况如何？相比欧美干线，今年东南亚价格波动较小，与关税相关。关税下调后，东南亚市场表现不强，甚至部分因税率差转东南亚的货可能回流中国。您如何看待？专家：东南亚市场类似低附加值股票（股价5-6元），涨跌10-20%不明显，而欧美像高价股（50-100元），涨跌明显。东南亚成本低，运价也低。下半年若欧美需求不振，东南亚需求更难好转（其经济依赖欧美消费）。东南亚工厂多为欧美代工，欧美经济好代工才繁荣，工人收入消费才起。旅游收入也受影响。无消费则航运差。因此下半年东南亚难有太大变化，运价还会下行。主持人：运价下行基于东南亚需求弱于欧美？专家：其基数小，若欧美不好，东南亚必受影响。东南亚经济外向型（出口原材料、代工、旅游），下半年旅游和代工收入不佳，难以刺激消费，航运自然差。主持人：目前国内与东南亚关税税率差仍明显。若此差持续，国内客户向东南亚转移的趋势是否会形成长期利好？专家：考虑搬厂者多，但实际成本高（员工外派、计算回收期等）。真正付诸行动者少，估计不到10%。搬厂需了解当地环境、政策、购地、基础设施（水电路）、原材料配套等。目前搬厂多为实力雄厚的大型企业（年营收两三百亿），投几千万在东南亚设厂可行。但年营收仅一亿、几百人的中小型企业则困难。主持人： 大型企业选择东南亚设厂可行性高，但义乌、宁波等中小型企业则困难？专家：对。中小企业缺乏人才储备，无法随意派人。大企业资本雄厚，可通过猎头高薪招人，也有试错成本。中小企业试错成本高，可能一两次就资金链断裂。主持人：东南亚市场尚无独立逻辑，仍受欧美干线影响。欧美好则东南亚不差，但欧美价格松动回落也会带动东南亚较大回落下跌。这是基于您经验看到的周期结果？专家：对。东南亚本身无高科技支撑国力（不同于印度）。其运价从未到过高位（疫情期间中国发东南亚也仅一千多美元，特殊港口如吉达或达4000）。目前东南亚海运费约700-1000美元，我认为也偏高。主持人：相比欧美绝对值低，波动幅度关注少，但拉长周期看其波动幅度也不小？专家：是的。主持人：投资人可能看得较长远。关税影响暂缓（目前30%），若八月份后暂缓到期，长期保持30%税率，您认为长远看美线货量需求是否明显下降？专家：不一定。现在不出货因价格不稳（类似股市观望）。若可预测长期趋势（涨或跌），工厂会出手。政策仅三个月，工厂难与外商谈一年交期，外商也不愿冒险。也有企业尝试报价含关税风险（如下调则赚，上涨则亏），但少见。更多大型企业：一是客户愿分担关税继续发货；二是选择跨境电商模式。若八月份关税到期按原执行，东南亚运价会上涨，美线船东会继续撤船，跌幅有限（美线已跌到底）。个人认为美线下跌空间仅500美元，不能再跌。主持人：不能再跌因需求到底？专家：不，因运价到底。跌破1500美元则船东停航（运一水亏一水，无法支持运营）。主持人：关税暂缓征收期间，货主不利于将关税计入成本谈长期协议，海外客户也担心签长期协议。此期间关税对行业货量冲击仍是负面影响？专家：是双刃剑。例如，南京大型纺织企业年初根据我们预测（美西最高5500美元）与客户谈妥全年运价，除5-6月货外，其他月份利润可观。大企业会找专业机构预测，小公司则不会（服务成本高）。传统贸易小客户受波动影响大，但跨境电商反成利好（货品分散，关税降时利润大）。主持人：若维持现状，后面发货节奏不会明显断档？之前担心暂缓期间海外抢出口补库，导致暂缓结束后货量不足，您认为不太可能发生？ 专家：断档需看品类。目前美国同事未反馈哪类货将断档。四月份关税提高时，大客户仍在出货（客户分担关税）。关税政策对大企业影响较小（除非涉及双反产品如太阳能、钢铁铝）。普通行业里，头部公司影响小，腰部尾部公司影响大（因客户实力差异）。小贸易公司或工厂的客户可能是小商贩，难谈长期生意。主持人：大家担心的问题发生概率较小？专家：对。概率不大。若关税再提高，波动也不会太大。中国人灵活，关税高则东南亚出货，恢复则大陆出货，总有办法满足需求。八月份若关税提高，市场或回到四月份状态，船公司减船，运价回升（四月维持三四千，五月因运力增才降）。当前市场不稳定源于此前预测过于乐观及新船东竞争导致运力过剩、运费大跌。主持人：请总结八月份前各大航线价格走势。专家：美国市场到8月前会有小幅上涨，幅度不大。美西可能从2000美元涨至3000美元（约1000美元涨幅）。欧洲可能从当前水平涨至4500美元封顶，不会超5000美元。主持人：八月份前各大航线价格保持稳中有升，但幅度有限？专家：对。因市场出货意愿未显强烈。但上涨原因：美国运价已触底，船东不愿长期低价运营，会继续推涨；欧洲则因局部战争，大船需在迪拜换挂中国旗船只转运，导致成本上涨。主持人：好的，感谢专家近一小时的分享。会议结束。