基金经理市场观点分享

发言人1 00:00发言人2 00:00发言人1 00:06发言人1 00:08发言人2 00:08发言人1 00:12点。发言人2 00:19发言人1 00:19发言人2 00:26发言人1 00:26会看。发言人2 00:30发言人1 00:35 发言人2 00:43接下来我们还是说先念一下风险提示，等一下其他小伙伴进到我们直播间，接下来我们还把近期的关键性的战事的数据事件稍微简单听一听。发言人1 00:55然后我们就直接进到基金经理谢志华老师的观点OK，大概这样一个顺序。发言人1 01:01本次直播当中使用或原因的观点分析及预测是在特定市场情况下并基于一定假设条件的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场条件。发言人1 01:12投资人这个投资人应当真阅读机合同、招募说明等集体法律文件了解风险，了解认真了解自己产品的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等，判断基金是否和我们投资人的风险使用能力厢式相匹配。发言人2 01:32基金的过往业绩也不预示着其未来的表现，基金管理人管理的其他基业绩不构成该基业绩表现的保证。发言人1 01:32基金的过往业绩也不预示着其未来的表现。基金管理人管理的其垃圾业绩工程，该基业绩每天的保证，那么经营无风险投资需谨慎。发言人2 01:39那么进有风险投资需谨慎。我看到现在大家进到直播间人数比较少，可能今天这个时间，我选的那个时间，怎么说呢？发言人1 01:41我看到现在大家进到直播间人数比较少，可能今天这个时间，我选的这个时间，怎么说呢？发言人2 01:49也不是我选的时间，基本上因为是周五了，对吧？发言人1 01:49也不是我选的时间，基本上因为是这个周五了，对吧？然后最后一个交易时间了，最后一个交易小时了，我们尽量跟单子先简单讲一讲再试。发言人2 01:55然后最后一个交易时间了，最后一个交易小时了。我们尽量跟单子先简单讲一讲再试。如果是还能来得及大家操作的话，那当然是最好的了。发言人1 02:00如果是还能来得及大家操作的话，那当然是最好的了。 发言人2 02:04如果来不及的话，大家就等下一周再试的情况了。发言人2 02:08今天我们这场栏目还是属于这个战事情况今日播报的每一周的延续。每周也许面对当下不确定性，如果才能从作量信息中竞争把握上咱们的动态，那我们每周也是会零选一些，就是想最新的战略动态，包括如何在利率下，包括做这种资产配置的公寓。发言人1 02:14当下还不确定性，如果才能从增量信息中竞争把握上咱们的动态，那我们每周也是会零选一些像这些的战略动态，包括如何在利率一下，包括做这种资产配置的公寓，对，那行，是谁骂我了是吗？发言人2 02:30那谁是谁骂我了是吗？天呐。发言人1 02:35天哪。今天我将其实这个也是多条的学位信息，特别是我们的经营经理谢刘华老师的观点，看大家剖析一下当前的这个战城市战示环境，以及股市环境，分享下午和金经理的思维观点。发言人2 02:38今天我将接这个也是多条的权限信息，特别是我们基金经理谢志华老师的观点，跟大家复习一下当前的这个战事城市战示环境，以及股市环境，分享下我们这个金经理的思维观点。发言人1 02:54班养直播预计30分钟，那我们今天正式开始了。发言人1 02:59我们现来看一下这个6亿来市场的一个当前的运作情况，这个情况的话，我们是以展示为H5贶，当前的话这个是以展示为主。发言人2 03:07然后这个展示为主的信息，我其实刚刚还有更新了一个版本，大家稍微等我一下，我看一下OKOK当前的话其实昨天我看到这个信息跟今天的信息又有所更新。发言人1 03:07然后这个展示为主的信息，我其实刚刚还有更新了一个版本，大家稍微等我一下，我看一下OKOK当前的话其实昨天我看到这个信息跟店端信息又有所更新了。发言人2 03:21六月来的这个利率下行的周期其实已经相对于确定了。发言人1 03:22六月来的这个利率下行的周期其实已经相对于确定了。 发言人2 03:26因为目前来看，今天也就是分析到昨天的细节是十年期的国家收会率下行至1.63，突破了1.65的技术关口，毕竟更下位的一个心理关控。发言人1 03:26因为目前来看，今天也就分析到昨天的信息是联系的。国家收益率下行至1.63，突破了1.65的技术关口，毕竟更下位的一个心理关口。发言人2 03:38像是这个，对，像是这种利率表现的话，像一年期它也是在下行的一个区间。发言人1 03:39像是这个，对，像是这种利率表现的话，那像一年期它也是在下行的一个区间。发言人2 03:46像是20年期的商业寨线，估计也是一个下行的一个区间。发言人1 03:47像是20年期的商业债券，估计也是一个下行的一个区间。发言人2 03:50然后目前的话市场就暂时表现就是城市这样的。发言人2 03:55交易活跃度来看的话，能看到最近我们公布了一大堆的交易活动的信息。然后我截止到18号，也就是我收集的时候，当天的18号当日的成交额是达到了4600亿，然后其中政策性金融债占比超过60%，显示了机构配置的旺盛。发言人1 04:02然后我截止到18号，也就是我收集的时候，当天的18号当日的成交额是达到4600亿，其中，政策性金融债占比超过60%，显示了机构配置的旺盛。然后从最新动态的这个政策环境角度来讲的话，我们能看到这个政策环境实际是偏宽松的。发言人2 04:14然后从最新动态的这个政策环境角度来讲的话，我们能看到这个政策环境实际是偏宽松的。发言人1 04:256月19日期间你回购是20三五亿，进单日净投放842亿，然后买断是回购是在呃逆回购是在6月6号的时候，有1万亿，然后释放了长期流动性。发言人1 04:39在专项再贷款的话，二季度的话是有5000亿对吧？然后定向优惠支持服务消费与养老，大概是这样。 发言人2 04:42然后定向优惠支持服务消费与养老，大概是这样。发言人1 04:47然后经济基本面的支撑的话话，就能看到一些数据。发言人1 04:51然后这些数据其实待会儿我们会聊这个谢志华老师的观点，就是我给大家带到，不着急。再稍微等我一下，我看一下这个市场观点，特别是大家后续的市场操作，我们单位更多调研要添加微信OKOK589。发言人2 05:03特别是大家后续的市场操作，我们待会调研既要添加微信OKOK5892，我们大家先聊下这个市场范围之内总体有什么看法。发言人1 05:14我们大家先聊一下这个市场范围之内，总体有什么看法。发言人2 05:18那近期核心的事件可能包括数据，跟大家先简单回顾一下。发言人1 05:19近期核心的事件可能包括数据，跟大家先简单回顾一下。那么经济整个的形式的话，其实2025年的上半年整个来讲的话，是经济有复苏的一点点抬头迹象，就是有这个温和复苏的菜市。发言人2 05:24经济整个的形式的话，其实2025年的上半年整个来讲的话，是经济有复苏的一点点抬头的迹象，就是有温和复苏的菜市。发言人1 05:35像是消费生产还有投资领域的分化是比较明显。发言人1 05:40消费端的话表现还是相对销量，特别是五月份对吧？发言人2 05:40消费这样的话表现还是相对比较亮一点，特别是五月份对吧？五月以来的他有大家有有时间去消费了。发言人1 05:43我以来的话有大家有有时间去消费了，然后顺零增速的话上家新高，那么生产端的话保持平稳高高技术的制造业和零售制造业增长显著，投资量是有所放缓，那么进产投资拖累是单租建和制造业的投资是维持在性的，我们回到国内经济的数据方面的话，去违约交易时候也是表现比较亮眼。发言人2 05:48 然后顺零增速的话厂家新高，那么生产端的话保持平稳，高高技术的制造业和零售制造业增长显著，罔投资量是如此放缓，那么进产投资拖累是单租建和制造业的投资是维持任性的。我们回到国内经济的数据方面的话，其实五月消费时候也是表达比较亮。发言人1 06:08这些数据其实反映了国内经济运营状况。发言人1 06:11消费强劲投资放缓对债市影响不同，像消费好转可能对减少对于这个宽松货币的政策预期，然后对于投资的方法可能会增加对于金下线的担忧，房地影响加市的走势。发言人2 06:16像消费好转可能对减少对于高通货币的政策的预期，然后对于投资的放款可能会增加对于经济下线的单一网房地产加上的走势。然后刚才工具类的我其实已经简单的说过了。发言人1 06:26然后刚才工具类的我其实已经简单的说过了，我们接下来其实也是也是还是在这个栏目框架里面，会跟大家聊到这一块，还是说近期的一个核心数据。发言人2 06:29我们接下来其实也是也是还是在这个栏目框架里面，会跟大家聊到这一趴还是说近期的一个核心数据，最近能看到我们有这个机构会去聊到说美债它投资者。发言人1 06:41最近能看到我们有这个机构，会去聊到说美债它的投资者，然后我在这个地方就简单提一下，因为这个有很多人会关注，就是说像是美国的这边的一个经济状况，包括他们的通胀数据，以及最近的一些会议什么的。发言人2 06:46然后我在这个地方就简单提一下，因为这个有很多人会关注，就是说像是美国的这边的一个经济状况，包括他们的通胀数据，以及最近的一些会议什么的。发言人1 06:58然后这些东西出来之后，对于我对国内形势的经济形势有什么影响，然后这个待会儿我们会跟大家科普的。发言人1 07:05现在先简单说一下美债投资者行为的一个研究。能看到美美债当前的一个投资者的话，是33%来自于国际投资者。黄毅共同基金是占20%，也就是他们国内的一整个的共同基金。发言人2 07:20你这个，然后美联储的话占15%，为主要需求方的合计超过60%。发言人2 07:26 然后各方的投资者的多。国际的话就像美联储的话，它是以政策为导向的，通过买卖周长期周长债调节资产负债表。发言人1 07:31通过买卖周长期周长债调节资产负债表。2022年起错表，2025年底货结束减持，这个货结束减持这个只是一个观点一个分享，然后不能做预测。发言人2 07:352022年起错表，2025年底货结束减持，就是货结束减持。这个只是一个观点一个分享，然后不能做预测。发言人1 07:43然后海外的机构的这种海外官方机构的话，其实他们的话是购买他们自己国家这个债之间的，适用于汇率贸易和金融稳定的。发言人2 07:43然后海外的机构的这种海外官方机构的话，其实他们的话是购买他们自己国家这个债金的，适用于汇率贸易和金融稳定。然后商业银行的话，其就是受存在比还有利于曲线的结构的一个驱动。发言人1 07:54然后商业银行的话，其是啊受保存在比还有利于曲线的结构的一个驱动了。发言人2 08:00然后养老保险的话，可能这种是跟基金不太比较，配置比例升高的时候可能会增配美价，他们也是一个配置方，一个机构方的一个表现。发言人1 08:00然后养老保险的话，可能这种是跟基金不大比较，配置比例升高的时候可能会增配美价。他们也是一个配置方，一个机构方的一个表现。那共同基金的话就是国美国国内共同基金，规模是与这个长利率不相关，而滞后于利率的变化。发言人2 08:09那共同基金的话就是国美国国内共同基金，那规模是与这个长利率不相关，滞后于利率的变化。那么货币市场基金的规模是滞后于这个政策利率变化，侧重于转债投降，大概这是一个机构的观点。发言人1 08:16货币市场资金的规模是滞后于这个政策利率变化，侧重于转债投降，大概这是一个机构的观点。那么205年下半年美债的需求展望是怎么样的？发言人2 08:22那么205年下半年美债的需求展望是怎么样的？因为这个是属于这个，怎么讲，就是有很多人去关心，就说这个A股的，包括国内的这个债市的一个情况，已经是配置的情况下，然后可能还是有余力去关注海外的一个情况。 发言人1 08:26因为这个是属于这个怎么讲，就是有很多人去关心，就说这个A股的，包括国内的这个债市的一个情况，就是配置的情况下，然后可能还是有余力去关注海外的一个情况。发言人2 08:39我们是暂时跟大家插入这样的一个观点，这个观点的话就是说每年储缩表或经济回升的海外机构减持动力有限。发言人1 08:39我们是暂时跟