海外周报第95期：未来一周关注美欧日6月制造业PMI

——海外周报第95期 证券分析师：张瑜电话：010-66500887邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001证券分析师：付春生电话：010-66500991邮箱：fuchunsheng@hcyjs.com执业编号：S0360522080002《【华创宏观】四个关系看居民工资》《【华创宏观】乘用车零售维持高增长——每周经济观察第24期》《【华创宏观】美国续请失业金人数大幅提升——海外周报第94期》《【华创宏观】稳定币与安全资产价格——海外《【华创宏观】如何观察“以旧换新”的速度？——每周经济观察第23期》华创证券研究所 相关研究报告周报第93期》 2025-06-162025-06-152025-06-152025-06-082025-06-08 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号目录一、本周海外重要数据回顾.....................................................................................................4二、下周海外重要经济数据.....................................................................................................4三、周度经济指数：美国小幅上行，德国回落.....................................................................4四、需求.....................................................................................................................................5（一）消费：美国红皮书零售同比小幅上行.................................................................5（二）出行：全球航班数量小幅低于去年同期.............................................................5（三）地产：美国按揭贷款利率基本持平.....................................................................5五、就业：美国初请失业金人数符合预期.............................................................................6六、物价：全球大宗品价格小幅上涨，美国汽油零售价上涨.............................................6七、金融.....................................................................................................................................7（一）金融条件：美国基本持平，欧元区边际趋紧.....................................................7（二）离岸美元流动性变化不大.....................................................................................7（三）长端利差：美日、美德收窄.................................................................................8 2 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号图表目录图表1美国周度经济指数小幅上行.....................................................................................4图表2德国周度经济指数回落.............................................................................................4图表3美国红皮书商业零售销售同比小幅回落.................................................................5图表4全球航班数量小幅低于去年同期.............................................................................5图表5美国抵押贷款利率基本持平.....................................................................................6图表6美国房贷申请指数小幅回落.....................................................................................6图表7美国初请失业金人数.................................................................................................6图表8美国续请失业金人数.................................................................................................6图表9全球大宗商品价格小幅上涨.....................................................................................7图表10美国汽油零售价上涨...............................................................................................7图表11金融条件：美国基本持平，欧元区边际趋紧.......................................................7图表12日元、欧元兑美元掉期点变化不大.......................................................................8图表13意德长端国债利差...................................................................................................8图表14美欧、美日长端国债利差.......................................................................................8 3 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号一、本周海外重要数据回顾美国：1）美联储6月FOMC会议维持利率不变，符合预期。2）5月零售销售低于预期，环比-0.9%，预期-0.6%，前值从0.1%下修至-0.1%，除汽车外的零售销售环比-0.3%，预期0.2%，前值从0.1%下修至0%。3）5月工业产值低于预期，环比-0.2%，预期0%，前值从0上修至0.1%。4）5月进口价格指数高于预期，环比0%，预期-0.2%，前值0.1%。5）5月新屋开工折年125.6万套，预期135万套，前值从136.1万套上修至139.2万套。欧元区：5月CPI终值符合预期。CPI同比终值1.9%，预期1.9%，初值从1.9%上修为2.2%，前值2.2%；核心CPI同比2.3%，初值2.3%，前值2.3%。日本：1）日央行6月会议维持政策利率在0.5%不变，符合预期。2）4月核心机械订单基本符合预期，环比-9.1%，预期-9.5%，前值13%。3）5月核心CPI高于预期。CPI同比3.5%，预期3.5%，前值3.6%，核心CPI同比3.7%，预期3.6%，前值3.5%。二、下周海外重要经济数据美国：6月标普PMI初值（6/23），5月成屋销量（6/23），6月咨商局消费者信心指数（6/24），5月新屋销量（6/25），5月耐用品订单初值（6/26），6月密歇根大学消费者信心指数和通胀预期终值（6/27）、5月个人收入和支出（6/27）。欧元区：6月PMI初值（6/23），6月消费者信心指数终值（6/27）。日本：6月PMI初值（6/23），6月东京CPI数据（6/27），5月失业率和求人倍率（6/27），5月零售销售（6/27）。三、周度经济指数：美国小幅上行，德国回落美国经济活动指数小幅上行。6月14日当周，美国WEI指数为2.01%，前一周为1.94%，再前一周为1.76%。德国经济活动指数有所回落。6月15日当周，德国WAI指数为-0.39%，前一周为-0.21%，再前一周为-0.15%。图表1美国周度经济指数小幅上行图表2德国周度经济指数回落资料来源：Bloomberg，华创证券资料来源：Bloomberg，华创证券 4 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号四、需求（一）消费：美国红皮书零售同比小幅上行6月14日当周，美国红皮书商业零售销售同比5.2%，前一周为4.7%，再前一周为4.9%。图表3美国红皮书商业零售销售同比小幅上行资料来源：Wind，华创证券（二）出行：全球航班数量小幅高于去年同期全球航班数量较去年同期上升0.3%。截至6月20日，全球执行航班数量（7日移动平均）约24.39万架次，去年同期约为24.32万架次，同比上升0.3%。前一周五约为24.17万架次，较去年同期下降0.9%。图表4全球航班数量小幅高于去年同期资料来源：flightradar24，华创证券（三）地产：美国按揭贷款利率基本持平美国抵押贷款利率基本持平。6月18日当周，美国30年期抵押贷款利率为6.81%，前一周为6.8%，再前一周为6.85%。抵押贷款申请指数小幅回落，整体水平低位徘徊。6月13日当周，美国MBA市场综合指数（反映抵押贷款申请数量）为248.1，环比-2.6%，前一周环比12.5%。 5 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号资料来源：Wind，华创证券图表7美国初请失业金人数资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券五、就业：美国初请失业金人数符合预期美国初请失业金人数符合预期。6月14日当周首度申请失业金人数24.5万，预期24.5万，前值从24.5万上修至25万。美国续请失业金人数略有回落。6月7日当周持续申领失业金人数194.5万，预期194.1万，前值从195.6万下修至195.1万。图表8美国续请失业金人数资料来源：Wind，华创证券六、物价：全球大宗品价格小幅上涨，美国汽油零售价上涨全球大宗商品价格小幅上涨。截至6月20日，RJ/CRB商品价格指数环比0.8%，前一周美国汽油零售价格上涨。6月16日当周，美国汽油零售价3.02美元/加仑，环比1.1%，前一周环比-0.6%，再前一周环比-0.7%。 环比3%。 6 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Win