早班车——原木

核心观点与关键数据

• 板块品种多（空）推荐理由：农林畜原木偏空。
• 行情复盘：原木期价上涨，主力2507合约收盘价812元/立方米，收涨1.75%。
• 重要资讯：
  • 山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。
  • 江苏4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。
  • 截至6月13日，国内针叶原木总库存为345万方，较上周下增加6万方。
  • 中国7省13港针叶原木日均出库量为5.48万立方米，较上周降1.08%。

市场逻辑

• 宏观利好与预期提振：中美关系缓和及出口贸易好转预期或将提振原木需求。
• 交割逻辑：07合约进入交割逻辑，现货价格支撑下原木下行动力减弱。
• 国际报价：新西兰外商报价止跌企稳，CFR报价环比上涨，现货价格底部上移。
• 基本面分析：
  • 辐射松持续去库，库存压力下降，港口库存处于中性水平。
  • 供需双增下原木基本面矛盾不大。
  • 进入淡季，原木日均出库量6万吨，需求表现较好。
• 期价走势：期价保持震荡行情，交割估值带动下存在上行动力，但上方空间谨慎乐观。

交易策略

• 原木07合约：740~780元/立方区间震荡。

重要事项

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