黑色与建材原木周度报告

国泰君安期货·黑色与建材原木周度报告 国泰君安期货研究所·张广硕期货从业资格号：Z0020198日期：2025年6月22日 GuotaiJunanFuturesallrightsreserved,pleasedonotreprint CONTENTS 0102030405 综述供应 需求及库存 行情走势其他 市场回顾新西兰船期数据国内主港库存 国内主港日均出货量 行情走势 现货价格行情 主流材种区域价差树种、规格间价差 海运费汇率 SpecialreportonGuotaiJunanFutures2 综述 1 综述 ⬥供应：截止到6月15日，6月从新西兰出发的船只总共有17条，其中有13条去往中国大陆，4条去往中国台湾 、韩国减载。6月出发的船只中，预计6月到港的约为10条，7月到港的有7条。预计6月到货151万方。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures4 综述 需求及库存： 其他影响因素：截至6月20日当周，波罗的海干散货指数录得1689点，较上周-279点（-14.2%），其相关分项灵便型海运指数BHSI录得624点，较上周+3.3%；上海出口集装箱运价指数SCFI录得1869.59点，较上周 -10.5%。 汇率方面，美元指数近一周触底后小幅走高，美元兑人民币汇率录得7.180，周环比基本持平，美元兑新西兰元汇率微增0.8%至1.677。 SpecialreportonGuotaiJunanFutures5 供应 02 供应 ⬥供应： 新西兰原木船期数据 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures7 需求及库存 03 需求及库存 需求及库存： 国内主港库存及日均出货量 项目 库存指标 港口 材种口径 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 库存数据 港口库存（万立方米） 岚山港 总库存 116.46 117.26 125.2 125.0 124.7 -0.80 -0.7% -8.22 -7% 新民洲 总库存 42.15 40.98 37.4 39.3 40.0 1.17 2.9% 2.15 5% 其中：辐射松 37.68 35.75 31.6 32.9 32.9 1.93 5.4% 4.81 15% 其中：北美材种 0.26 0.45 0.7 1.0 1.4 -0.19 -42.2% -1.12 -81% 江都港 总库存 21.46 21.52 24.7 20.5 22.2 -0.06 -0.3% -0.70 -3% 其中：辐射松 15.82 17.18 20.0 16.5 18.3 -1.36 -7.9% -2.45 -13% 太仓港 总库存 50.10 51.18 53.6 50.2 49.9 -1.08 -2.1% 0.18 0% 其中：辐射松 26.50 30.39 30.9 29.5 28.9 -3.89 -12.8% -2.42 -8% 日均出货量 （万立方米） 岚山港 总发货量 2.16 2.32 2.3 2.5 2.3 -0.16 -6.9% -0.16 -7% 江都港 总发货量 0.24 0.45 0.4 0.3 0.3 -0.21 -46.7% -0.08 -25% 太仓港 总发货量 1.03 1.029 1.1 1.1 1.2 0.00 0.1% -0.17 资料来 -14% 源：千里目资讯， 国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures9 行情走势 04 行情走势 截至6月20日，主力合约LG2507合约收盘价为812元/立方米，较上周+5.8%，本周盘面表现偏强，基本面边际变 化较小。本周月差走阔，07-09月差为14.5元/立方米，07-11月差为18元/立方米，09-11月差为3.5元/立方米。 原木合约行情走势 元/方 820 810 800 790 780 770 760 750 资料来源：东财Choice，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures 11 2025-05-09 2025-05-11 2025-05-13 2025-05-15 原木2507 原木2511 2025-05-17 2025-05-19 2025-05-21 2025-05-23 收盘价 收盘价 2025-05-25 2025-05-27 2025-05-29 2025-05-31 2025-06-02 原木2509 2025-06-04 2025-06-06 2025-06-08 收盘价 2025-06-10 2025-06-12 2025-06-14 2025-06-16 2025-06-18 2025-06-20 合约间月差走势 元/方 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 2025-04-29 2025-05-01 2025-05-03 2025-05-05 2025-05-07 2025-05-09 07-09 2025-05-11 2025-05-13 2025-05-15 2025-05-17 07-11 2025-05-19 2025-05-21 2025-05-23 2025-05-25 2025-05-27 09-11 2025-05-29 2025-05-31 2025-06-02 2025-06-04 2025-06-06 2025-06-08 2025-06-10 2025-06-12 价格与价差 原木现货价格行情数据 价格指标 树种规格 地区 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 现货市场价（元/立方米） 3.9米30+辐射松 山东 750 740 750 750 755 10 1.4% -5 -0.7% 江苏 765 765 775 775 775 0 0.0% -10 -1.3% 3.9米40+辐射松 山东 810 810 810 810 830 0 0.0% -20 -2.4% 江苏 805 815 815 815 825 -10 -1.2% -20 -2.4% 3.9米20+辐射松 山东 730 725 735 735 735 5 0.7% -5 -0.7% 江苏 725 735 745 745 745 -10 -1.4% -20 -2.7% 5.9米30+辐射松 山东 765 755 760 760 765 10 1.3% 0 0.0% 江苏 775 775 785 785 795 0 0.0% -20 -2.5% 5.9米40+辐射松 山东 830 830 830 830 850 0 0.0% -20 -2.4% 江苏 830 840 840 840 850 -10 -1.2% -20 -2.4% 5.9米20+辐射松 山东 735 735 735 735 755 0 0.0% -20 -2.6% 江苏 735 745 755 755 755 -10 -1.3% -20 -2.6% 11.8云杉20+ 山东 1110 1110 1145 1145 1170 0 0.0% -60 -5.1% 江苏 / / / / / / / / / 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures12 价格与价差 下游建筑木方现货价格行情数据 价格指标 树种规格 地区 T T-7 T-14 T-21 T-28 较上周 较上周变化 较四周前 较四周前变化 近四周趋势图 锯材价格:均价（元/立方米） 4米辐射松 山东 1165 1165 1185 1215 1215 0 0.0% -50 -4.1% 江苏 1155 1165 1185 1185 1185 -10 -0.9% -30 -2.5% 3米辐射松 山东 1165 1165 1185 1215 1215 0 0.0% -50 -4.1% 江苏 1155 1165 1185 1185 1185 -10 -0.9% -30 -2.5% 2米辐射松 山东 1165 1165 1185 1215 1215 0 0.0% -50 -4.1% 江苏 1155 1165 1185 1185 1185 -10 -0.9% -30 -2.5% 4米白松/云杉 山东 1165 1165 1185 1215 1215 0 0.0% -50 -4.1% 江苏 1155 1165 1185 1185 1185 -10 -0.9% -30 -2.5% 3米白松/云杉 山东 1165 1165 1185 1215 1215 0 0.0% -50 -4.1% 江苏 1155 1165 1185 1185 1185 -10 -0.9% -30 -2.5% 2米白松/云杉 山东 1165 1165 1185 1215 1215 0 0.0% -50 -4.1% 江苏 1155 1165 1185 1185 1185 -10 -0.9% -30 -2.5% 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures13 价格与价差 主流材种区域价差 3.9米30+辐射松山东-江苏价差3.9米40+辐射松山东-江苏价差 元/方 山东-江苏价差（右）山东：3.9米30+辐射松 元/方 元/方山东-江苏价差（右） 元/方 1100江苏：3.9米30+辐射松80 105060 1000 900 20 1000 60 850 0 900 40 750 -20-40 800700 0-20 95040 800 山东：3.9米40+辐射松 1200 江苏：3.9米40+辐射松 1100 140 120 100 80 20 700 -40 650 -60 600 -60 600 -80 3.9米20+辐射松山东-江苏价差5.9米30+辐射松山东-江苏价差 元/方 山东：3.9米20+辐射松 元/方 元/方 山东-江苏价差（右） 山东：5.9米30+辐射松 12001000 江苏：3.9米20+辐射松 1008060 12001000 江苏：5.9米30+辐射松 800 40 800 600 20 600 400 -20 200 0 -40-60-80 2000 山东-江苏价差（右） 0 400 资料来源：千里目资讯，国泰君安期货研究 SpecialreportonGuotaiJunanFutures14 价格与价差 主流材种区域价差 5.9米20+辐射松山东-江苏价差5.9米40+辐射松山东-江苏价差 元/方山东-江苏价差（右）山东：5.9米20+辐射松 1200 江苏：5.9米20+辐射松 元/方 200 150 元/方山东-江苏价差（右） 1200 200 1000 150 800 100 600 50 400 0 200 -50 0 -100 山东：5.9米40+辐射松 江苏：5.9米40+辐射松 元/方 1000 800 600 400 200 0 100 50 0 -50 -100 -150 11.8米20+云杉山东-江苏价差11.8米30+云杉山东-江苏价差 元/方山东-江苏价差（右）山东：11.8米20+云杉 元/方 元/方山东-江苏价差（右）山东：11.8米30+云杉元/方 1600江苏：11.8米20+云杉 1500 1400 1300 1200 1100 150 50 1400 100 1300 50 0 1200 0 -50 1100 -50 -100 1000 -100 100 1600江苏：11.8米30+云杉 1500 200 150 1000 900 -150