量化基金业绩跟踪周报：本周500指增和1000指增超额表现较优

金工量化周报 本周500指增和1000指增超额表现较优 量化基金业绩跟踪周报（2025.06.16-2025.06.20） 核心结论 分析师 证券研究报告 2025年06月21日 周度业绩：本周（2025.06.16-2025.06.20），公募沪深300指增平均超额收 益0.02%，实现正超额收益的基金占比56.72%；公募中证A500指增平均超额收益0.08%，实现正超额收益的基金占比72.41%；公募中证500指增平均超额收益0.30%，实现正超额收益的基金占比95.65%；公募中证1000指增平均超额收益0.44%，实现正超额收益的基金占比93.48%；公募主动量化基金平均收益-1.01%，实现正收益的基金占比11.29%；公募股票市场中性基金平均收益-0.08%，实现正收益的基金占比26.09%。 月度业绩：2025年6月（截至2025.06.20），公募沪深300指增平均超额收益0.00%，实现正超额收益的基金占比44.78%；公募中证A500指增平 均超额收益-0.05%，实现正超额收益的基金占比50.00%；公募中证500指增平均超额收益0.37%，实现正超额收益的基金占比69.57%；公募中证1000指增平均超额收益0.74%，实现正超额收益的基金占比89.13%；公募主动量化基金平均收益0.47%，实现正收益的基金占比75.40%；公募股票市场中性基金平均收益0.09%，实现正收益的基金占比60.87%。 年度业绩：2025YTD（截至2025.06.20），公募沪深300指增平均超额收益1.32%，实现正超额收益的基金占比86.89%；公募中证A500指增平均超额收益2.92%，实现正超额收益的基金占比100.00%；公募中证500指增平 均超额收益2.34%，实现正超额收益的基金占比90.91%；公募中证1000指增平均超额收益4.79%，实现正超额收益的基金占比100.00%；公募主动量化基金平均收益3.41%，实现正收益的基金占比70.79%；公募股票市场中性基金平均收益0.83%，实现正收益的基金占比69.57%。 风险提示：本报告是基于基金历史业绩进行的客观分析，涉及的基金不构成投资建议。 冯佳睿S0800524040008 13564917688 fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022 zhenglingling@research.xbmail.com.cn 相关研究 安全资产定量研究（2）——现金流指数的复现和增强—2025-06-18 消费板块ETF净流入居前—ETF市场扫描与策略跟踪（2025.06.15）2025-06-15 本年中证1000指增最高超额收益逾10%—量化基金业绩跟踪周报 （2025.06.09-2025.06.13）2025-06-14 进可攻，退可守：宽基指数的择时和配置—指数化配置系列研究（4）2025-06-11 基于动量Transformer模型的日内和隔夜交易策略—人工智能和机器学习系列研究（4）2025-06-09 索引 内容目录 一、公募量化基金业绩统计3 二、公募量化基金收益分布4 三、公募量化基金业绩散点图5 四、公募量化基金净值走势5 五、附录：计算说明7 六、风险提示7 图表目录 图1：公募量化基金的业绩统计（截至2025.06.20）3 图2：公募量化基金的收益分布（截至2025.06.20）4 图3：公募指数增强基金近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2025.06.20）5 图4：公募主动量化产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至2025.06.20）5 图5：公募市场中性产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至2025.06.20）5 图6：公募四大指增等权组合今年以来的累计超额净值走势（截至2025.06.20）6 图7：公募三大指增等权组合近2年以来累计超额净值走势（截至2025.06.20）6 图8：公募主动量化产品等权组合今年以来的累计净值走势（截至2025.06.20）6 图9：公募主动量化产品等权组合近2年以来累计净值走势（截至2025.06.20）6 图10：公募市场中性产品等权组合今年以来的累计净值走势（截至2025.06.20）6 图11：公募市场中性产品等权组合近2年以来累计净值走势（截至2025.06.20）6 一、公募量化基金业绩统计 本周公募量化基金的业绩统计如图1所示。 图1：公募量化基金的业绩统计（截至2025.06.20） 资料来源：Wind，西部证券研发中心 注：仅统计区间起始日成立满2个月的基金；A500指增存续时间较短，因而其统计本年业绩时，不要求成立满2个月。 二、公募量化基金收益分布 图2展示了本周公募量化基金的收益分布。 图2：公募量化基金的收益分布（截至2025.06.20） 资料来源：Wind，西部证券研发中心 注：仅统计区间起始日成立满2个月的基金；A500指增存续时间较短，因而其统计本年业绩时，不要求成立满2个月。 三、公募量化基金业绩散点图 图3-5从散点图的角度展示了公募量化产品近1年的业绩表现。 图3：公募指数增强基金近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2025.06.20） 12% 10% 年化跟踪误差 8% 6% 4% 2% 0% -15%-10%-5%0%5%10%15%20% 区间超额 沪深300指增中证500指增中证1000指增 资料来源：Wind，西部证券研发中心 注：仅统计区间起始日成立满2个月的基金，后同。 图4：公募主动量化产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至 2025.06.20） 35% 30% 最大回撤 25% 20% 15% 10% 5% 0% -50%0%50%100% 区间收益 图5：公募市场中性产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至 2025.06.20） 10% 9% 8% 最大回撤 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -6%-4%-2%0%2%4% 区间收益 资料来源：Wind，西部证券研发中心资料来源：Wind，西部证券研发中心 四、公募量化基金净值走势 公募量化产品等权组合今年和近2年累计超额/累计收益走势如图6-11所示。 图6：公募四大指增等权组合今年以来的累计超额净值走势（截至2025.06.20） 1.05 1.03 1.01 0.99 0.97 2024/12/31 2025/1/10 2025/1/20 2025/1/30 2025/2/9 2025/2/19 2025/3/1 2025/3/11 2025/3/21 2025/3/31 2025/4/10 2025/4/20 2025/4/30 2025/5/10 2025/5/20 2025/5/30 2025/6/9 2025/6/19 0.95 图7：公募三大指增等权组合近2年以来累计超额净值走势（截至 2025.06.20） 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 2023/6/20 2023/8/9 2023/9/28 2023/11/17 2024/1/6 2024/2/25 2024/4/15 2024/6/4 2024/7/24 2024/9/12 2024/11/1 2024/12/21 2025/2/9 2025/3/31 2025/5/20 0.90 沪深300指增中证500指增 中证1000指增中证A500指增 沪深300指增中证500指增中证1000指增 资料来源：Wind，西部证券研发中心 注：组合采用月度再平衡，且仅包含再平衡时成立满2个月的基金，后同；2024 年1月A500指增组合仅要求基金成立满1个月。 资料来源：Wind，西部证券研发中心 图8：公募主动量化产品等权组合今年以来的累计净值走势（截至2025.06.20） 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 2024/12/31 2025/1/10 2025/1/20 2025/1/30 2025/2/9 2025/2/19 2025/3/1 2025/3/11 2025/3/21 2025/3/31 2025/4/10 2025/4/20 2025/4/30 2025/5/10 2025/5/20 2025/5/30 2025/6/9 2025/6/19 0.80 图9：公募主动量化产品等权组合近2年以来累计净值走势（截至 2025.06.20） 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 0.80 0.75 0.70 2023/6/20 2023/8/9 2023/9/28 2023/11/17 2024/1/6 2024/2/25 2024/4/15 2024/6/4 2024/7/24 2024/9/12 2024/11/1 2024/12/21 2025/2/9 2025/3/31 2025/5/20 0.65 资料来源：Wind，西部证券研发中心资料来源：Wind，西部证券研发中心 图10：公募市场中性产品等权组合今年以来的累计净值走势（截至2025.06.20） 1.02 1.01 1.00 0.99 2024/12/31 2025/1/10 2025/1/20 2025/1/30 2025/2/9 2025/2/19 2025/3/1 2025/3/11 2025/3/21 2025/3/31 2025/4/10 2025/4/20 2025/4/30 2025/5/10 2025/5/20 2025/5/30 2025/6/9 2025/6/19 0.98 图11：公募市场中性产品等权组合近2年以来累计净值走势（截至2025.06.20） 1.02 1.01 1.00 0.99 0.98 0.97 0.96 0.95 2023/6/20 2023/8/9 2023/9/28 2023/11/17 2024/1/6 2024/2/25 2024/4/15 2024/6/4 2024/7/24 2024/9/12 2024/11/1 2024/12/21 2025/2/9 2025/3/31 2025/5/20 0.94 资料来源：Wind，西部证券研发中心资料来源：Wind，西部证券研发中心 五、附录：计算说明 本报告计算原则如下： 1、采用日频数据进行计算。年化采用242个交易日，几何年化； 2、公募基金分类标准为，1）指数增强基金方面，Wind投资类型二级为指数增强型基金的，根据其跟踪的指数，区分成沪深300指增、中证500指增、中证1000指增等；2）Wind投资类型二级为股票多空的，为股票市场中性策略；3）Wind投资类型为普通股票型、偏股混合型、灵活配置型的基金，根据投资名称、投资目标、基金经理、招股说明书的投资策略、股票仓位等定义主动量化基金；4）Wind投资类型为偏债混合型、一级债基、二级债基和灵活配置型的基金，根据投资名称、投资目标、基金经理、招股说明书的投资策略、股票仓位等定义量化固收+。本报告计算的公募基金池涵盖符合上述标准的所有公募产品，基金池每月月初更新一次； 3、超额业绩计算的比较基准为产品所跟踪的标的指数对应的全收益指数。 六、风险提示 本报告是基于基金历史业绩进行的客观分析，涉及的基金不构成投资建议。 行业评级 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10%以上 公司评级 买入：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上增持：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间中性：公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%卖出：公司未来6-12个月的投资收