蓝焰控股机构调研纪要

蓝焰控股机构调研报告 调研日期:2025-06-20 山西蓝焰控股股份有限公司主要业务为煤矿瓦斯治理及煤层气勘查、开发与利用,主要产品为煤层气(煤矿瓦斯),是赋存在煤层及煤系地层的烃类气体,属优质清洁能源。公司煤层气(煤矿瓦斯)通过管输、压缩、液化三种方式销往用户,广泛用于工业和民用领域。公司具有独立、完整的产供销业务体系,采购模式、生产(施工)模式和销售模式。 2025-06-20 董事会秘书、总经理助理李东平,证券事务代表、证券部部长祁倩 2025-06-202025-06-20 特定对象调研蓝焰控股会议室 天风证券证券公司厉泽昭 1.公司目前储量规模及分布,未来有哪些新增区域规划? 答:截止目前公司拥有矿业权数量23个,其中采矿权6个,探矿权17个;累计已探明储量约531.91亿立方米,其中采 矿权已探明储量246.03亿立方米,均在晋城地区,包括郑庄区块、胡底区块、成庄区块、赵庄区块、长平区块和寺河煤矿东区;探矿权已探明储量285.88亿立方米,主要是柳林石西、和顺横岭和武乡南区块,属于中深部区块。 从全省煤层气矿权分布情况看,公司自有区块面积占比不足10%。当前,公司正在与部分央企就共同合作开发煤层气区块进行磋商,积极探索合作路径;同时也主动与省内相关主管部门进行沟通,积极参与煤层气区块出让,增加优质资源储备。 2.公司煤层气目前如何制定销售价格,在与国家管网合作后有哪些变化? 答:公司作为煤层气勘探开发企业,煤层气销售主要遵循市场化定价原则,销售价格与天然气价格联动,并根据产地天然气门站价、市场供需情况和LNG价格等因素适时调整。总的来说,公司煤层气销售价格波动与国内天然气价格走势基本保持一致。 目前公司少量煤层气已开始上载国家管网,通过西气东输等管线输送至江苏、安徽等相对高价市场进行销售。通过与国家管网的合作,公司煤层气产品有更多机会在全国范围内寻找优质客户,降低了对本地及周边市场的依赖,增加了销售收入及利润。 3.公司煤层气的成本构成及目前成本价格水平? 答:公司的主要成本包括折旧费、材料费、职工薪酬、电费、租赁费、占地费和修理费等。公司煤层气资源区块在省内分布较广,在晋城 、太原、晋中、吕梁等地都布局了开采区块,受地质条件、开发方案、钻井深度、压裂规模、使用设备、工艺和材料以及产气效果等因素影响,各地区、各区块开采成本存在差异。 近年来,公司全面加强成本管控,针对生产用电、运输成本及设备能耗等关键指标实施专项考核和刚性兑现,通过优化施工流程、提高设备利用率、降低设备电耗、优化物流路线等措施推动成本压降,提升运营效益。综合来看,公司整体煤层气开采成本近年来基本保持稳中有降 ,营业成本控制在合理水平。 4.煤层气开采的建设周期是多久? 答:公司煤层气开采从开工建设到达产要经历钻井、压裂、排采等过程,还需要完善供电、集输管道等配套工程,周期一般为半年到一年时间。 5.公司煤层气单井产量大约是多少? 答:由于公司煤层气资源区块在省内分布较广,各区块储层地质条件存在差异,在井型选择、工程施工和生产排采等方面也不尽相同,导致单井产气量差别较大。公司目前大部分直井产量在500-3000方/天之间,水平井产量在2000-8000方/天之间。 6.目前政府针对煤层气的补贴是如何制定的?今年颁布的《清洁能源发展专项资金管理办法》具体有何影响? 答:2019年和2020年财政部分别出台《关于<可再生能源发展专项资金管理暂行办法>的补充通知》《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》,改变了以往煤层气(煤矿瓦斯)开采利用定额补贴方式,开始实施"多增多补""冬增多补"的奖补政策;同期,山西省出台 《煤成气增储上产专项资金管理暂行办法》,针对新增储量和新增产量进行补贴,可用于技术攻关研究,以激励方式支持全省煤成气勘探抽采、科技创新等项目加快开发建设。2025年3月,财政部制定《清洁能源发展专项资金管理办法》,明确实施期限为2025-2 029年,延期5年,并在奖补资金分配中将煤层气系数由1.2提高至1.5,进一步加大奖补力度。 该政策的出台及实施,将鼓励气源企业扩大非常规气产量,促进煤层气生产和利用,有利于提升煤层气在能源结构中的战略地位,同时也将为公司提高业务收入、实现可持续发展起到积极的推动作用。