天马微电子是全球领先的显示解决方案提供商，核心业务包括手机显示、车载显示和IT显示，并在多个细分市场保持全球领先地位。公司坚持创新驱动，加大研发投入，掌握多项先进技术，并通过技术创新实现产品领先。
OLED手机显示业务：2024年柔性AMOLED手机主屏幕出货量全球第三，客户旗舰项目覆盖增加。2025年一季度，武汉TM17产线净利润同比、环比均改善，盈利能力持续提升。公司将继续推进TM17产线产能挖潜，争取更多销售机会；TM18产线单月产出突破新高，AMOLED产品出货量将进一步提升，包括折叠、HTD等高规格产品。公司将继续推进AMOLED业务全面降本，提升盈利能力。
车载显示业务：公司作为车载显示领域的领军企业，产品覆盖中系、欧系、美系、日韩系等国际主流品牌，连续5年保持全球车规TFT-LCD、车载仪表显示出货量第一，2024年车载抬头显示(HUD)首次登顶全球第一，营收同比增长超40%。公司将继续利用现有产线资源，加速推进新技术向车载显示领域拓展，并引入第8.6代线(TM19)和新型显示模组产线(TM20)等先进产能，强化车载显示整体解决方案能力。未来将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大板块，持续做大做强车载业务。
行业趋势：2025年车载显示产品需求预计将继续呈现屏幕数量增长和屏幕规格升级的趋势，国内新能源市场较快速度增长、LTPS技术渗透持续提升、车载显示屏中大尺寸化等因素将带来良好下游需求。公司将把握机遇，推动AMOLED车载产品量产交付，强化行业领先地位。
汽车电子业务：2023年开始向国际头部客户批量交付，2024年加速规模起量。未来将伴随客户项目开发节奏逐步进入快速成长阶段，成为车载显示业务发展的新增长引擎。
毛利率趋势：2025年一季度车载业务毛利率同比稳中有升。公司看好车市需求增长和规格提升的趋势，但也面临市场竞争激烈、价格挑战等压力。公司将持续提升产品技术方案和规格，加大LTPS技术对车载产品的渗透和产品尺寸升级，提升产品模组复杂度和集成度，力争毛利率的稳健。
IT显示业务：公司依托LTPS-LCD产线，已形成LTPS产品线全覆盖。2022年合资投建的TM19产线是高世代的a-Si和氧化物产线，将与新型显示模组产线(TM20)一起，为公司IT业务发展补齐TFT-LCD技术的产能和技术支撑。公司将依托多元的技术产能，形成差异化组合，增强公司在客户端的竞争力。
Micro-LED业务：重点布局车载显示和拼接显示应用，同步探索大尺寸屏幕、消费显示、穿戴显示、专业显示类应用。已与行业头部车企、PID终端厂商、消费品牌客户展开创新项目合作，并联合发布了首款产品。合资投建的Micro-LED产线已于2024年陆续实现产品点亮、产线全制程贯通，将在2025年逐步具备小批量能力。
折旧展望：预计2025年折旧较2024年差异不大，处在高峰水位，接下来折旧金额预计开始逐步下降。
市值管理：公司高度重视市值管理，已将市值管理指标纳入公司考核管理体系。2025年以来，陆续发布《估值提升计划》、《关于控股股东自愿承诺不减持公司股份的公告》、《关于回购公司股份方案的公告》等相关公告。管理层将持续主动作为，聚焦经营质效的进一步提升，并从规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度、丰富更多元化的沟通形式、强化宣传等多方面不断提升公司价值。
2025年经营展望：公司各项业务开局良好，盈利能力显著改善。面对行业发展的机遇和挑战，公司将聚焦核心主业，强化核心能力建设，积极把握机遇，持续提升经营效效，努力实现各项业务高质量发展。具体规划包括：
- 手机显示：发挥多技术、多产线协同优势，推进AMOLED技术能力升级，强化极致成本，提升产品竞争力，优化产品结构，提升市占率和高端旗舰产品占比，提升盈利能力；LTPS TFT-LCD持续保持领先优势；a-Si TFT-LCD加快渗透。
- 车载显示：强化领先优势，加快LTPS TFT-LCD车载业务发展，加快AMOLED车载技术开发，推动AMOLED首款车载项目量产，持续积极开拓新能源汽车市场，深入推进汽车电子业务国际大客户开拓和更多项目稳定量产，通过产品、技术和商业模式创新，为客户提供更优质的解决方案和服务，推动车载业务全面领先。
- IT显示：通过与重点客户深度合作，全方位提升LTPS TFT-LCD产品的市场竞争力与附加值，进一步挖掘其盈利潜力，稳步提升LTPS TFT-LCD NB市占；加快IGZO TFT-LCD等技术开发，全力推进IT产品全线量产进程，为客户提供快速、柔性、准时交付保障，实现IT业务布局的快速打开。
- "N"业务：持续深耕利基市场，构建多元复杂化产品矩阵，强化各细分应用领域领先竞争力；积极开拓运动健康、基于TFT背板驱动技术的非显示应用等新赛道新客户。
此外，公司将持续推进TM20及其他联营公司投建的TM18、TM19、Micro-LED等重点产线建设和产能释放，夯实高质量发展基础。
