一、研究观点
- 尿素：震荡。尿素期货价格偏弱震荡，现货市场分化。供应水平继续回落，日产量20万吨，环比下降0.13万吨。需求端跟进放缓，产销率多在5%~70%区间。国际市场影响减弱，国内追肥及出口支撑下，短线下跌空间有限，建议震荡思路，关注全球局势、国际尿素价格、国内需求。
- 纯碱：震荡偏空。纯碱期货价格坚挺震荡，现货报价稳定。行业开工率提升1.68个百分点，产量提升1.97万吨，但下游玻璃产能下降，中下游囤货意愿不足，库存增幅2.4%。市场暂无新增利好，供需失衡深化，短期期货盘面仍以底部震荡为主，可考虑布局长线空单，关注国内商品市场情绪、下游产能变化。
- 玻璃：震荡偏弱。玻璃期货价格偏强震荡，现货市场走弱。日熔量稳定在15.54万吨，需求跟进不足，产销率70～90%，仅沙河地区成交较好。产业悲观情绪未改，但近两日期货情绪略有回暖，后续关注产业心态变化及下游采购跟进情况，预计价格仍以震荡为主，关注产线变化、现货成交、商品市场情绪。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单3881张，环比-484张；隆众数据显示行业日产20万吨，环比-0.13万吨，开工86.39%；库存113.60万吨，环比-4.11万吨。
- 纯碱：郑商所仓单4213张，环比-2120张；隆众数据显示行业开工率86.57%，产量75.47万吨，库存172.67万吨，环比+4.04万吨。
- 玻璃：隆众数据显示浮法玻璃市场均价1181元/吨，环比-2元；日产量15.54万吨，持平。
三、图表分析
- 图表展示了尿素、纯碱主力合约价格、基差、成交持仓，以及尿素与甲醇、纯碱与玻璃的价差走势，显示价格震荡，基差分化，价差变化等关键信息。
四、研究结论
- 尿素：短期震荡，关注需求跟进和国际市场影响。
- 纯碱：短期震荡偏空，长期供需失衡，可布局长线空单。
- 玻璃：短期震荡偏弱，关注产业心态和下游采购。
