思泉新材调研更新苹果份额持续提升服务器液冷有望导入海外大客户主业业绩

思泉新材调研更新：苹果份额持续提升，服务器液冷有望导入海外大客户 主业业绩高速增长：公司主业为苹果提供石墨膜卷材，前期以安卓为主，23年导入苹果。 苹果专线即将投产，25年以后份额有望进一步提升，远期目标40%份额，对应约8亿收入。 服务器液冷有望导入海外大客户：公司去年开始切入服务器液冷赛道，其中液冷板模组通过台资送样海外头部厂商，最新进展已验证通过。 海外市场价格、 思泉新材调研更新：苹果份额持续提升，服务器液冷有望导入海外大客户 主业业绩高速增长：公司主业为苹果提供石墨膜卷材，前期以安卓为主，23年导入苹果。 苹果专线即将投产，25年以后份额有望进一步提升，远期目标40%份额，对应约8亿收入。 服务器液冷有望导入海外大客户：公司去年开始切入服务器液冷赛道，其中液冷板模组通过台资送样海外头部厂商，最新进展已验证通过。 海外市场价格、利润率高，有望贡献至少50亿市值。 机器人业务持续推进：公司布局机器人散热，已通过5-6家客户验证，给予下半年开始贡献收入。估值测算：今年不考虑液冷和机器人新业务，主业有望实现1个亿利润，同比去年翻倍。 液冷板有望成为国内第一家导入大客户的供应商，未来空间巨大。主业+服务器液冷远期有望对应80亿市值。