核心观点与关键数据
- 期货市场：沪胶主力合约收盘价14030元/吨，环比下跌20元/吨；20号胶主力合约收盘价12280元/吨，环比下跌50元/吨。沪胶9-1价差-845元/吨，环比扩大5元/吨；20号胶7-8价差45元/吨，环比缩小5元/吨。沪胶与20号胶价差1750元/吨，环比缩小70元/吨。沪胶主力合约持仓量15331手，环比减少2926手；20号胶主力合约持仓量20539手，环比减少2128手。沪胶前20名净持仓-18207手，环比减少1003手；20号胶前20名净持仓-6004手，环比减少142手。沪胶交易所仓单19295吨，环比减少170吨；20号胶交易所仓单32659吨，环比减少403吨。
- 现货市场：上海市场国营全乳胶13950元/吨，环比下跌50元/吨；越南3L14900元/吨，环比上涨100元/吨。泰国人民币混合胶13850元/吨，环比上涨100元/吨；马来西亚人民币混合胶13780元/吨，环比上涨100元/吨。齐鲁石化丁苯1502和顺丁BR9000均为12000元/吨，环比上涨200元/吨。沪胶基差-80元/吨，环比缩小70元/吨；沪胶主力合约非标准品基差-160元/吨，环比缩小40元/吨。青岛市场20号胶12307元/吨，环比上涨774元/吨；20号胶主力合约基差271元/吨。
- 上游情况：泰国生胶市场参考价67.8泰铢/公斤，环比上涨0.93泰铢/公斤。RSS3理论生产利润132.8美元/吨，环比上涨43.6美元/吨；STR20理论生产利润61.8美元/吨，环比上涨60.8美元/吨。
- 技术分类：天然橡胶月度进口量18.68万吨，环比减少2.93万吨；混合胶月度进口量24.87万吨，环比减少3.29万吨。
- 下游情况：全钢胎开工率61.24%，环比下降2.23个百分点；半钢胎开工率77.98%，环比上升4.12个百分点。库存天数：全钢轮胎山东41.74天，环比减少0.13天；半钢轮胎山东46.28天，环比增加0.44天。全钢胎产量当月值1182万条，环比减少126万条；半钢胎产量当月值5415万条，环比减少124万条。
- 期权市场：标的历史20日波动率26.97%，环比下降0.47个百分点；标的历史40日波动率22.83%，环比下降0.18个百分点。平值看涨期权隐含波动率22.47%，环比下降0.34个百分点；平值看跌期权隐含波动率22.47%，环比下降0.36个百分点。
行业消息
- 东南亚主产区降雨量较上一周期减少，赤道以北地区对割胶影响减弱，赤道以南地区影响增强。
- 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.69万吨，环比增加0.14万吨，增幅0.23%。保税区库存8.39万吨，环比下降1.87%；一般贸易库存52.29万吨，环比上升0.58%。
- 中国半钢胎样本企业产能利用率为71.54%，环比上升1.56个百分点，同比下降8.52个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为61.39%，环比上升2.69个百分点，同比下降0.45个百分点。
研究结论
全球天然橡胶产区逐步开割，云南产区浓乳分流胶水仍较为凸显，叠加天气干扰，原料收购价格坚挺；海南产区受前期台风影响，原料增量节奏受限，抢收情绪持续发酵。青岛港口总库存微增，保税库降库，一般贸易累库；下游工厂买货积极性不高，出货量环比下滑。需求方面，本周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分企业提产，个别企业检修暂停，短期产能利用率或基本稳定。ru2509合约短线预计在13600-14200区间波动，nr2508合约短线预计在11800-12450区间波动。
提示关注
周四隆众轮胎样本企业开工率数据。
