核心观点与市场分析
- 市场驱动因素：地缘冲突加剧导致伊朗甲醇装置停车，港口库存再度去库，推动港口基差快速走强。
- 关注重点：关注7-8月伊朗装置问题导致的进口到港减少何时兑现，以及伊朗装船情况。
- 内地市场：煤头甲醇开工偏高，但库存回落，需求韧性超预期。
关键数据
- 内地甲醇价格：内蒙北线1998元/吨（+5），内蒙南线2000元/吨（+0），山东临沂2355元/吨（-25），河南2245元/吨（-25），河北2195元/吨（-5）。
- 内地库存：隆众内地工厂库存367350吨（-11770），西北工厂库存237000吨（-100）。
- 港口库存：隆众港口总库存586400吨（-65800），江苏港口库存293500吨（-18500），浙江港口库存143500吨（-12500），广东港口库存99500吨（-24500）。
- 下游MTO开工率：88.56%（+2.07%）。
地区分割价差
- 鲁北-西北-280价差：-18元/吨（-5）。
- 太仓-内蒙-550价差：153元/吨（+80）。
- 太仓-鲁南-250价差：95元/吨（+110）。
- 鲁南-太仓-100价差：-445元/吨（-110）。
策略与风险
- 策略：谨慎做多套保。
- 风险：伊朗地缘冲突进展，伊朗甲醇装置开工变动。
图表数据
- 基差与跨期结构：太仓基差与主力合约走势，各区域现货与主力期货基差对比。
- 生产利润：内蒙煤头甲醇生产利润，华东MTO利润（PP&EG型）。
- 进口利润：太仓甲醇-CFR中国进口价差，CFR东南亚-CFR中国，FOB美湾-CFR中国，FOB鹿特丹-CFR中国。
- 开工与库存：甲醇港口总库存，MTO/P开工率，内地工厂样本库存，中国甲醇开工率。
- 地区价差：鲁北-西北-280，华东-内蒙-550，太仓-鲁南-250，鲁南-太仓-100，广东-华东-180，华东-川渝-200。
- 传统下游利润：山东甲醛生产毛利，江苏醋酸生产毛利，山东MTBE异构醚化生产毛利，河南二甲醚生产毛利。
