博众精工机构调研纪要

博众精工机构调研报告 调研日期:2025-06-17 博众精工科技股份有限公司成立于2006年,是一家专注于工业装备制造领域的公司。公司拥有自己的研发中心、生产基地,主要业务聚焦在消费类电子、数字新能源、半导体、AI机器人、关键零部件等数字化高端装备领域。在未来的发展中,公司将继续发挥自动化设备系统集成技术与研发优势,以客户为中心,提供“稳定可靠的产品”、“有竞争力的价格”、“全周期立体化的客户服务”、“端到端地快速交付能力”。公司秉承“博采众长、博施济众”的精神,弘扬“追求卓越、和谐共赢”的经营理念,践行“让我们的智慧在外太空为人类服务”的使命,不断加强技术专家团队建设,完善管理体系,提升综合服务能力,致力于成为装备制造业可持续发展的世界级企业。 2025-06-18 董事会秘书余军,证券事务代表杨青 2025-06-172025-06-18 现场参观,线上会议,券商策略会博众精工总部大楼、上海等 广发证券 证券公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 中信保诚 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 兴银基金 基金管理公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 红杉中国 - - 易方达 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 东方基金 基金管理公司 - 国寿安保 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 瀛赐基金 - - 上海乾瞻资管 资产管理公司 - 华泰保险 保险集团控股公司 - 海宸投资 投资公司 - 中信证券 证券公司 - FosunWealthInternaional-- Winforcap-- GrandAllianceAssetManagement资产管理公司- 长江证券证券公司- 国泰海通证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 本次投资者关系活动以现场结合通讯的交流方式进行,接待人员与投资者进行了沟通交流,主要内容概要如下:第一部分:公司情况介绍 博众精工是一家专注于研发和创新的技术平台型企业,自创立以来,深耕智能制造装备领域,主要从事自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件以及工装夹(治)具等产品的研发、设计、生产、销售等。目前公司产品主要应用于消费电子、新能源汽车、半导体等行业领域。 基于公司《2024年度年报》披露的数据:2024年,公司实现营业收入495,420.15万元,较上年同期增长2.36%;归 属于上市公司股东的净利润为39,839.35万元,较上年同期增长2.05%;因公司股权激励及员工持股计划,2024年确认股 份支付费用为5,189.95万元,若剔除股份支付费用对损益的影响,归属于母公司所有者的净利润为45,029.30万元,同比增长12.51%。 基于公司《2025年一季度报》披露的数据:2025年第一季度,公司实现营业收入73,703.08万元,同比下降0.80%;归属于上市公司股东的净利润为-3,097.79万元,去年同期-2,127.72万元;扣非后归母净利润-3,645.83万元,去年同期-4,715.03万元。经营活动产生的现金流量净额为4,800.90万元,去年同期为-49,813.92万元,大幅度改善。 基于公司关于自愿披露收购资产的公告:公司拟现金收购黄立志等交易对方持有的上海沃典工业自动化有限公司70%股权,交易作价42,000万元。本次交易完成后,上市公司持有上海沃典70%股权,上海沃典纳入公司合并范围。 第二部分:交流问答 问题一:公司今年订单怎么样? 答:截至五月底,公司在手订单,较去年同期相比,增速较快。其中,消费电子业务稳中有升;新能源业务呈现高速增长的态势。预计全年公司整体订单较为饱满。 问题二:公司今年换电站业务怎么样? 答:目前公司的换电站大客户订单较为饱满,产品正常交付中。 问题三:公司收购上海沃典自动化的初衷是什么? 答:博众精工作为专注于3C领域设备制造的企业,在精密模具开发、智能组装设备及整线自动化解决方案领域已构建完整技术链条,不仅 积累了深厚的技术与市场资源,更凭借跨领域布局能力,拥有苹果、宁德时代、特斯拉、立讯精密、富士康等横跨消费电子、新能源、汽车制造等多赛道的优质客户群体。此次收购深耕汽车领域的上海沃典,对公司在拓展业务版图、强化技术协同及提升综合竞争力等方面具有 重要战略意义。 上海沃典在汽车智能装备领域的技术沉淀、客户资源及项目经验,可助力公司提升汽车制造自动化板块竞争力,形成“3C+新能源+汽车”多轮驱动的业务格局,通过技术协同、资源共享、品牌赋能等实现多元布局,提升高端智能装备综合服务能力与市场竞争力,向跨行业工业自动化解决方案领军者迈进。 问题四:上海沃典主要业务是什么? 答:上海沃典是一家专业提供工业智能自动化全方位解决方案的系统集成商,专注于汽车及汽车零部件的生产智能输送系统、自动化检测 与测试技术、智能物流单元、智能装配生产系统及智能工厂信息化系统。业务领域涵盖汽车制造业、航空航天、电力行业、自动化仓储物流行业。 问题五:上海沃典的客户有哪些? 答:上海沃典与宝马、奔驰、大众、沃尔沃、美国某知名电动车企、小米、吉利、路特斯、小鹏、理想、上汽、奇瑞等国内外知名汽车企业建立了稳固合作关系。 问题六:2024年上海沃典营收2.49亿,归母净利润0.39亿,净利率这么高的原因? 答:上海沃典作为专注汽车生产设备输送系统的企业,主要以焊装车间为主,焊装车间自动化程度最高、车身精度要求高,毛利率较高。此外,上海沃典凭借其现有的业务和资源优势,在2023年开始逐步拓展海外高毛利板块业务,而且将作为上海沃典未来长期重要发展战略 。 问题七:未来上海沃典的增长空间来自哪里? 答:上海沃典目前主要业务集中在汽车焊装车间的输送系统。近年来,其凭借优异的精细化管理水平、客户服务能力和响应速度,顺应中国汽车供应链出海趋势,海外业务占比逐年扩大。未来有望随着博众精工的并购整合,加大对出海业务的支持力度,持续扩大竞争优势。未来 ,在上市公司的支持下,一方面,上海沃典能够增强市场竞争力,进而拓展市场空间更大的总装市场和海外业务;另一方面,博众精工将围绕 博众汽车事业部和上海沃典,进一步加强在汽车自动化领域的并购整合,逐步将汽车板块打造成博众精工继消费电子、新能源板块外的第三增长曲线。