计算机行业周度：关注火山引擎原动力大会

2025年6月16日看好市场表现截至2025.6.13数据来源：Wind，国新证券整理分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn证券研究报告-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%2024-08-172024-09-172024-10-172024-11-172024-12-172025-01-172025-02-172025-03-172025-04-172025-05-17计算机(申万)沪深300 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明目录一、本周市场回顾........................................................................................................................................................................4二、本周关注................................................................................................................................................................................4火山引擎原动力大会：AI云原生筑基+Agent井喷+定价重构....................................................................................41、规模与市场领导力........................................................................................................................................................42、豆包1.6系列技术突破................................................................................................................................................53、多模态与开发生态布局................................................................................................................................................54、行业落地与战略前瞻....................................................................................................................................................6三、投资线索................................................................................................................................................................................6四、本周要闻................................................................................................................................................................................71、IDC：2024年中国IT智能运维软件市场规模达到34.1亿元人民币..................................................................72、苹果WWDC 2025全球开发者大会开幕.......................................................................................................................73、阿里云AI智能体Mobile-Agent落地比亚迪座舱..................................................................................................74、腾讯音乐12.6亿美元现金“闪购”喜马拉雅.........................................................................................................75、英伟达CEO黄仁勋在GTC巴黎大会上发布主题演讲..............................................................................................76、甲骨文第四财季业绩亮眼...........................................................................................................................................8四、风险提示................................................................................................................................................................................8 2 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明图表目录图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 3 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明一、本周市场回顾本周（6.9-6.13）计算机（申万）板块下跌2.52%，沪深300指数下跌0.25%，计算机板块跑输沪深300指数2.27个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第29位。图表1：计算机行业板块相对表现（%）数据来源：Wind，国新证券整理目前计算机行业上市公司共335家，其中，76家公司收涨，占比22.62%。本周涨幅前3名分别为兆日科技（+24.86%）、雄帝科技（+24.72%）、慧辰股份（+22.29%），跌幅前3名分别为御银股份（-15.67%）、中电鑫龙（-15.09%）、中科信息（-13.23%）。图表2：计算机行业个股涨跌幅板块涨幅前三名证券代码证券简称300333.SZ兆日科技300546.SZ雄帝科技688500.SH慧辰股份数据来源：Wind，国新证券整理二、本周关注火山引擎原动力大会：AI云原生筑基+Agent井喷+定价重构1、规模与市场领导力 板块跌幅后三名细分行业周涨跌幅（%）证券代码证券简称细分行业金融IT24.86002177.SZ御银股份金融IT政务IT24.72002298.SZ中电鑫龙政务IT数据要素22.29300678.SZ中科信息政务IT 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明火山引擎豆包大模型持续领跑行业，截至2024年5月底，日均tokens调用量突破16.4万亿，较2023年12月实现310%增长。据IDC统计，火山引擎以46.4%份额稳居中国公有云大模型调用量市场首位。这一增长源于多维度场景的深度渗透与技术普惠策略。场景爆发：AI工具类调用量五个月内激增4.4倍（AI搜索*10、AI编程*8.4）；K12在线教育依托视觉模型能力提升实现12倍增长；智能巡检、视频检索等新兴场景突破日均百亿tokens，成为增长新引擎。技术普惠驱动：通过豆包1.6系列的区间定价创新（0-32K区间输入0.8元/百万tokens），企业调用成本降至行业标杆水平，推动大模型从技术验证转向企业核心业务基座。全球Top 10手机厂商中9家、80%主流汽车品牌、70%系统性重要银行及超50%的985高校已深度接入火山引擎生态，印证其基础设施级价值。2、豆包1.6系列技术突破豆包1.6系列实现性能提升+成本优化双轨突破。性能提升主要体现：1、三版本协同覆盖全场景。1.6（全功能）支持深度思考/多模态/256K上下文（国内首创）；1.6thinking专精数学/编程（AIME评测86.3分）；1.6flash实现TPOP延迟<10毫秒，性能比肩行业旗舰。2、模型突破被动工具局限，可自主执行复杂任务链（如浏览器订酒店、解析小票生成Excel表格），实现智能体从“感知”到“行动”。成本优化主要在于：1、定价范式创新。首创输入长度区间定价，0-32K主流区间成本低至输入0.8元/百万tokens、输出8元，企业典型场景（输入:输出=3:1）综合成本2.6元/百万tokens，较豆包1.5thinking或DeepSeek-R1降低63%。2、技术驱动成本下行，通过上下文长度分布调度与集中式计算，使80%企业请求享受极致性价比。视频生成模型Seedance 1.0 Pro同步实现3.67元生成5秒1080P视频，加速多模态商业化。3、多模态与开发生态布局火山引擎构建技术-工具-生态三位一体的AI原生技术栈：1、多模态应用落地。Seedance 1.0 Pro以无缝多镜头叙事、动态运镜能力登顶全球视频生成榜单（Artificial Analysis），成本仅3.67元/5秒，已应用于电商广告、影视分镜预演及网易《逆水寒》玩家剧情创作。语音模型全量开放高拟真交互与播客级对话能力，支持多角色自然对白生成。2、Agent开发范式升级。PromptPilot：通过自然语言交互优化提示词，自动提取用户意图并持续迭代；AgentKit：做到开箱即用，并集成了业界数十类第三方的MCP Kit；TrainingKit：训练算力利用率（MFU）突破60%，强化学习微 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明调效率提升30%；ServingKit：推理延迟压缩至0.5-1秒，性能达社区版本2-3倍。3、生态协同实践。豆包1.6深度集成字节内部TRAE编程工具，覆盖80%工程师，月活超100万；veRL收获了八千多颗star，近三十个行业的工具和框架以veRL为基础发展自身生态；MCP Hub连接200+工具与云服务，