基本面尚未有明显好转 尿素盘面反弹行情或难持续

基本面尚未有明显好转尿素盘面反弹行情或难持续 发布时间：2025-06-1814:21:45作者：冠通期货来源：冠通期货 持仓量变化 6月17日收盘，尿素期货主力持仓量：+6801手至 285825手。 资金流向 6月17日下午15:00收盘，尿素期货资金整体流入 6857.57万元。 期货市场 尿素主力2509合约1730元/吨高开高走，最终收于1774元/吨，收成一根阳线，涨跌3.99%，持仓量285825手（+6801手）。 后市展望 本次反弹主要系价格低位下贸易商拿货增加，且以伊冲突刺激能化板块的走强，多属市场情绪主导而基本面尚未明显有好转，盘面反弹或难形成持续性看涨行情，但后续农需即将启动，出口也将缓解供应压力，上下空间或将有限。 研报正文 【策略分析】 今日(6月17日)尿素盘面继续反弹近4%,上游工厂价格均有不同幅度的上调，市场情绪被连日反弹的期货价格提涨，下游成交气氛也随之转好。本周上涨同样收到伊以冲突的影响，国际尿素供应扰动预期刺激国内价格上涨，基本面来看，供给端日产数据维持在20万吨以上水平，目前中长期维持窄幅波动，对行情上方持续形成压制，需求端，农需备肥好转，东北玉米追肥即将展开，华北地区农需仍在等待启动，预计下月将逐步展开；复合肥工厂方面，目前工厂开工负荷下降，且厂内成品库存去化受阻，终端走货不畅，且秋季肥进度缓慢，对原料尿素端需求承接力度疲弱。上周库存数据显示厂内库存继续增加，除需求疲弱外，出口订单企业主动累库，待月底逐渐出口货物释放后，厂内库存压力将缓解。 综合来看，尿素基本面依然宽松，本次反弹主要系价格低位下贸易商拿货增加，且以伊冲突刺激能化板块的走强，多属市场情绪主导而基本面尚未明显有好转，盘面反弹或难形成持续性看涨行情，但后续农需即将启动，出口也将缓解供应压力，上下空间或将有限。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2509合约1730元/吨高开高走，最终收于1774元/吨，收成一根阳线，涨跌3.99%，持仓量285825手（+6801手）。前二十名主力持仓席位来看，多头+6383手，空头-8785手。其中，国泰君安净多单增加 4697手、中泰期货净多单减少5624手；方正中期净空单减少7504手，海通期货净空单减少2377手。 2025年6月17日，尿素仓单数量5810张，环比上个交易日-112张，其中安阳万庄-82张，辽宁化肥-30张。 现货方面：上游工厂价格均有不同幅度的上调，市场情绪被连日反弹的期货价格提涨，下游成交气氛也随之转好。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格范围多在1740-1770元/吨，多较昨日上涨30-50元/吨。 【基本面跟踪】 基差方面：今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价反弹；以山东地区为基准，基差环比上个交易日走弱，9月合约基差16吨（-11元/吨）。 供应数据：根据肥易通数据，2025年6月17日，全国尿素日产量20.25万吨，较昨日持平。 关联品种尿素所属公司：冠通期货