短期铝价预计偏强震荡。海外宏观不稳定依旧存在,美国5月零售销售弱于预期,但消费者支出受稳健薪资增长支撑,市场关注美联储政策决定,预计将维持利率目标区间在4.25%-4.50%不变,但焦点集中在利率前景指引上。
国内基本面方面,6月铝加工整体淡季,铝加工龙头开工率下降至60.9%,各版块开工分化。6月16日国内主流消费地电解铝锭库存为45.8万吨,较上周四下降0.2万吨,环比下降1.9万吨。6月中段去库放缓,区域间转运导致华东、中原到货增加,华南佛山库存下降,其他地区持稳。国内铸锭量偏低支撑库存去化,但西北发运增加及区域间转运对华东、中原造成压力,部分铝厂预期增加铸锭,流通货源紧张或缓解。
核心观点:短期铝价偏强震荡,受低库存和铝水比例走高预期支撑,但需求端淡季压力限制上行空间,主流消费地铝锭现货或面临供需双弱局面。关注宏观情绪和下游开工情况。
风险因素:宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。