行情回顾
沪锌期货早盘走弱，午后反弹，主连收于21905元/吨，涨105元，涨幅0.48%，缩量减仓，加权持仓减13538手至280455手。LME锌库存减1350吨至128875吨，0-3月贴水报价为24.57，现货进口亏损走扩124.68至-652.66元/吨，进口窗口关闭。06合约交割完成，广东报价换月至08，报升水400元/吨，沪市、津市对07升水230、250元/吨，下游持续看跌升水，市场成交较弱。前期低价采买较多补库驱动有限，部分地区现货到货增加，截至周一社会库存增0.1万吨至7.81万吨。需求步入淡季，下游订单跟进不佳，加工费上行叠加副产利润高企，炼厂提产，6月锌锭供应边际增加。短期沪锌震荡偏弱，中期矿端宽松预期不变，锌市供增需弱格局，后市仍有下跌空间。
行业要闻
- 2025年6月17日，0#锌主流成交价集中在21940~22105元/吨，双燕成交于22060~22235元/吨，1#锌主流成交于21870~22035元/吨。普通国产报价对2507合约升水180~200元/吨，高价品牌双燕对2507合约报价升水300~330元/吨。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21980~22105元/吨左右，宁波常规品牌对2507合约报价升水200元/吨，对上海现货溢价升水20元/吨。
- 天津市场0#锌锭主流成交于21940~22170元/吨，紫金成交于22030~22180元/吨，1#锌锭成交于21640~21790元/吨附近，0#锌普通对2507合约报升水180~270元/吨附近。
- 广东0#锌主流成交于21950~22115元/吨，主流品牌对2508合约报价升水400元/吨，对上海现货升水10元/吨。
数据概览
- 两市锌价走势图显示沪锌震荡偏弱。
- SHFE月间差呈收窄趋势。
- SMM七地锌锭周度库存增0.1万吨至7.81万吨。
- LME锌库存减1350吨至128875吨。
研究结论
短期沪锌震荡偏弱，中期矿端宽松预期不变，锌市供增需弱格局，后市仍有下跌空间。
