集运日报：CMA宣涨7月运费，期价低开后震荡上行

核心矛盾

今日集运指数（欧线）期货各月合约价格开盘大幅下行，后震荡回升，但截至收盘仍均有所下降。EC2508合约多头减仓，空头增仓，交易量减少，期货标的涨幅不及预期，叠加部分船司现舱报价回落（如赫伯罗特），导致期价开盘下行。后受达飞宣涨7月上旬运费影响，期价震荡回升。后市短期以震荡为主，不排除马士基引领期价低位回升的可能。需关注其余船司（MSC、马士基）是否跟进涨价，以及欧洲港口拥堵情况。

利多解读

1. 以色列军方打死伊朗最高军事指挥官。
2. 美国在中东地区部署更多军事力量，强化防御态势。
3. 达飞宣涨亚洲至北欧航线7月上旬运费至2250美元/TEU和4100美元/FEU。
4. 马士基七月初开舱报价大幅上涨。

利空解读

1. 期货标的涨幅不及市场预期。
2. 赫伯罗特7月初欧线现舱报价有所下调。

现货敞口策略推荐

• 做空集运指数期货锁定利润：适用于已入手舱位但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不旺，担心运价下跌的企业。
• 买入集运指数期货确定订舱成本：适用于船司空班力度加大，或即将进入市场旺季，希望根据订单情况进行订舱的企业。

关键数据

• EC主力合约价格：截至收盘，EC2506、EC2508、EC2510、EC2512、EC2602、EC2604各合约价格均有所下降。
• EC主力合约持仓：EC2508合约多头减仓1072手至23088手，空头增仓26手至26248手，交易量减少8071手至67214手。
• 集运现舱报价（上海—鹿特丹）：马士基、达飞、赫伯罗特7月初开舱报价较6月中下旬大幅上涨。
• 全球主要港口等待时间：SCFIS欧洲航线等待时间增加24.61%，美西航线增加33.12%。
• 波罗的海集装箱运价指数：中国/东亚-北欧、中国/东亚-北美西海岸、中国/东亚-北美东海岸指数均有所上涨。
• 苏伊士运河锚地等待船舶数量：减少112艘。

研究结论

期价短期以震荡为主，达飞宣涨运费对市场有一定支撑作用，但需关注其余船司是否跟进。后市需重点关注船司涨价动向和欧洲港口拥堵情况。