核心观点与关键数据
A股主要指数集体下跌，三大指数窄幅震荡，沪深两市成交额微幅回落。经济基本面方面，5月份国内进出口、固投、工业增加值同比均较前值回落，房地产市场加速下行，仅社零走高。CPI、PPI数据显示未来物价仍面临压力。金融数据层面，M1-M2剪刀差收窄，社融存量增速持平，新增人民币贷款同比少增，反映实体经济融资需求不足。中美贸易谈判利好已反映在价格上，海外地缘政治局势也对A股产生冲击。
行业结构与策略建议
从四期指的行业结构来看，可选消费类股在沪深300中权重占比最大，预计对指数有较大提振。策略上建议逢低配置IF主力合约。
重要数据指标
- 股指期货：IF主力合约3868.6点，环比-0.4；IH主力合约2680.8点，环比+2.6；IC主力合约5748.4点，环比-11.8；IM主力合约6130.0点，环比+1.2。
- 合约价差：IF-IH当月合约价差1187.8点，环比-3.6；IC-IF当月合约价差1879.8点，环比-6.6；IM-IC当月合约价差381.6点，环比+10.4。
- 基差：IF主力合约基差-1.8点，环比+2.2；IH主力合约基差-3.2点，环比+3.5；IC主力合约基差-2.5点，环比+9.1；IM主力合约基差-11.5点，环比+8.6。
- 市场情绪：IO平值看涨期权收盘价27.00，环比-6.80；IO平值看跌期权收盘价9.40，环比-3.40。
- 金融数据：A股成交额12,371.36亿元，环比-65.05；两融余额18,223.27亿元，环比+56.29；北向成交合计1446.43亿元，环比-690.66。
下一步关注重点
- 6月17日20:30 美国5月零售销售、核心零售销售、进口/出口物价指数
- 6月18日14:00 英国5月CPI、核心CPI
- 6月19日02:00 美联储利率决议
- 6月19日16:30 瑞士央行利率决议
- 6月19日19:00 英国央行利率决议
- 6月19日 美国金融市场因六月节休市一日
- 6月20日09:00 中国6月1年期、5年期LPR报价
