建立更好的企业：阿波罗股权如何通过投资组合公司脱碳来推动价值

卡拉莱塔·奥顿，运营合作伙伴，运营，股权本·萨缪尔森,校长，运营，股权 关键要点监管机构和私人诉讼当事人越来越关注所谓的“漂绿”行为，即公司被指控作出与可持续发展相关的虚假或误导性声明。运营脱碳可以为企业创造利润价值，无论是在财务节约方面，还是在商业机会方面。许多公司缺乏开发和执行有效的脱碳战略以及排放跟踪的能力和资源。我们已经确定了问责机制，并创建了我们认为能够在阿波罗基金所有权期间及之后继续支持投资组合公司可持续发展旅程的能力。阿波罗帮助投资组合公司设定和达成脱碳目标已得到验证的能力，证明了阿波罗投资组合绩效解决方案（APPS）团队在运营才能和专业知识方面的强大实力。我们相信私募股权（PE）行业处于推动各行业长期发展的独特地位，而阿波罗正致力于引领方向并分享最佳实践。越来越多的公司正面临来自价值链各利益相关方（包括客户、投资者、监管机构和员工）的脱碳压力。 1 在这些方面的改进并不仅仅局限于合规或为环境、员工或社区“做好事”；更重要的是，它可以驱动显著的经济价值，为投资者和其他利益相关者创造双赢局面。我们最新旗舰基金中的公司，认识到在交易生命周期的开始阶段启动脱碳工作的机会。如今，APPS正与投资组合公司管理团队合作，帮助他们制定和执行以投资回报率（ROI）为先的脱碳战略，帮助公司为投资者、利益相关者和客户 alike创造长期可持续影响和价值。在 Apollo，我们认识到推动https://www.wsj.com/science/environment/climate-change-us-economy-c9fbda96 Sources: McKinsey, Goldman Sachs, Blo经济。鉴于减少二氧化碳排放主要来源的成本和机遇，全球脱碳市场是巨大的。预计每年需要5万亿美元以上进行脱碳，到2050年总共需要150万亿美元以上，年度投资大约反映2020年全球GDP的5%。2对于投资者：阿波罗过去两年收到的投资者ESG相关咨询增加了3倍以上，其中许多咨询包含了与气候相关的问题。我们相信投资者越来越关心投资组合公司如何管理这些问题，不仅因为他们重视有效的风险管理，而且因为他们理解这些问题的冲击和驱动积极财务表现的机会。此处提供的信息不应被视为财务或投资建议，且在做出投资决策时，不应依赖本演示文稿中的任何信息。无法保证此处描述的目标将得以实现。请参阅本演示文稿为立法者和监管者：涉及气候数据和披露的法律和法规在全球许多地区迅速发展。在某些情况下，可持续性增强和特定气候披露可能需要包含在传统财务报告中。加利福尼亚州、证券交易委员会（SEC）以及英国和欧盟的监管机构均已颁布或拟议增加气候披露 1.2.1.0 为什么脱碳很重要？© 2024 阿波罗全球管理公司，版权所有。阿波罗积极监控这些趋势，并帮助推动我们基金投资组合生态系统中的对话从合规转向价值创造。自2022年初以来，阿波罗投资组合绩效解决方案团队（APPS）在战略层面推动了价值创造，作为我们差异化运营工作的关键举措。我们组建了一支拥有运营经验的专业团队，部署了一个新的战略框架，并传达了多个面向外部的改进目标。其中之一的目标是专门专注于推动私募股权投资组合的脱碳。这些努力。与此同时，去碳化的商业和监管压力可能因公司在当今动态环境中所处的位置而有所不同。omberg New Energy Finance (BNEF), World Bank. Data as of 2022末尾的重要披露。根据安联研究，初步的“粗略估算”表明，2023年美国、南欧和中国近年来出现的热浪可能导致了0.6个百分点的国内生产总值（GDP）损失。洪水、野火和飓风通过破坏基础设施对商业造成干扰。长期干旱和极端高温会影响全球的农业产量和生产率。反之，企业正通过提高运营效率、减少浪费以及创造支持低碳转型产品和服务的途径来寻找提升韧性和利润的机会。气候风险可能影响世界各地个人的生计和企业的成功。根据政府间气候变化专门委员会的说法，“自1970年代开始系统科学评估以来，人类活动对气候系统变暖的影响已从理论演变为既定事实。”如今的企業面临着需要管理的新风险，同时也可能面临创造价值的新机遇。例如，美国现在每三周就会经历极端天气事件，损失和成本高达10亿美元——当根据通货膨胀进行调整后，这一频率比1980年代的每四个月发生一次有了大幅增加。 1 2 2.0 我们正在如何帮助投资组合公司实现脱碳化，以及它与其它有何不同？展品1：阿波罗私募股权负责任与可持续运营使命与愿景© 2024 阿波罗全球管理公司，版权所有。对于客户：阿波罗基金投资组合公司的许多客户已经做出了面向公众的脱碳承诺，并正在推动其供应链的期望。在对一些投资组合公司进行的2022年第四季度调查中，超过40%的公司表示，在ESG领域表现出色预计将维持业务，并且提高绩效和透明度的压力正在增大。公司越来越多地面临一个选择：要么推动持续的可持续发展绩效，要么冒着落后并可能失去关键客户的危险。私募股权的负责任与可持续发展运营愿景阿波罗致力于打造能创造股东价值的企业，通过在可持续性、包容性、多样性与社区以及负责任治理方面取得可衡量的改进，从而为人类、地球以及我们所运营的社区带来积极影响。此处提供的信息不应被视为财务或投资建议，且在做出投资决策时，不应依赖本演示文稿中的任何信息。无法保证此处描述的目标将得以实现。请参阅本演示文稿末尾的重要披露。报告义务。其中一些规则将同时适用于私营公司和上市公司，因此，在阿波罗基金拥有股权期间，可能也适用于私募股权基金组合公司。我们通过积极与管理团队互动，并利用相关领域专家（SMEs）和必要的战略外部合作伙伴，以差异化的方式帮助投资组合公司实现脱碳目标。同时，我们始终专注于数据和商业价值创造的教育，这些价值伴随着脱碳而来。阿波罗已经开发了一个战略框架，它支持跨行业的投资组合公司，并与行业无关的商业模式保持一致。 我们与投资组合公司合作，利用专业经验、数据和教育的优势，通过帮助它们识别和执行能够最小化其资源使用足迹、最大化运营效率、提高安全性和促进多元化员工队伍及供应链等举措来创造价值。我们致力于成为我们所托付资产的最负责任的守护者。私募股权负责任与可持续运营使命由于压缩时间表产生的复合影响，向脱碳延迟行动可能导致重大后果。简单来说，如果一个公司希望将其业务与1.5度脱碳路径保持一致，那么对于每年它表现不佳的情况，它将不得不在更短的时间内实现更大的减排。出于这些原因，阿波罗有意设定目标，这些目标可以在我们的基金的持有期间由投资组合公司实现。此外，我们正在建立所需的基础，以在持有期之后继续脱碳。随着企业寻求管理材料气候风险以及利益相关方需求的增加，许多人设定了目标，但尚未制定实现这些目标的周密战略，也未投资于所需的专业知识或能力。这造成了财务、声誉和法律风险。 3.© 2024 阿波罗全球管理公司，版权所有。降低阿波罗最新多数股权控股投资在预测持有期间的中位数碳强度15%旗舰基金，除非一个投资组合公司的排放量微不足道。鉴于我们基金的实力和规模，以及阿波罗的能力，我们相信，在同行中，我们处于一个独特的地位，能够引领跨行业推动脱碳。我们已制定了一个运营模式和一种数据驱动的方法，我们相信这些能够支持针对特定目的的参与和与投资组合公司管理团队进行规模化协作。通过根据投资回报率来确定优先事项，我们可以展示战略性脱碳工作如何推动成本节约和运营效率。我们的气候战略是基于竞争分析、监管趋势以及由阿波罗领导团队成员组成内部气候指导委员会而制定的。我们与第三方专家合作制定了一种方法。此处提供的信息不应被视为财务或投资建议，且在做出投资决策时，不应依赖本演示文稿中的任何信息。无法保证此处描述的目标将得以实现。请参阅本演示文稿末尾的重要披露。 4将气候考量纳入私募股权基金投资流程，从尽职调查到退出。结果记录在一个气候评分卡中，该评分卡有助于促进稳健的评估和投资决策，并有助于指导投资后的战略。在过去18个月中，我们已在制造业、航空公司、交通运输和分销、零售和服务行业开展了气候尽职调查。在这些行业中，我们看到大多数情况下存在一致的正回报脱碳路径，符合我们实现旗舰私募股权投资中位数碳强度减少15%的目标。3 18%$418%$431%$4618%$322%$7635%$241%$0$157© 2024 阿波罗全球管理公司，版权所有。示例 1例子2示例 3示例 4示例 5示例6示例7总计减少排放潜力 (%)20%（平均）年化运行率运营支出节约（百万美元）数据管理：我们通过详细的基准设定和碳核算与排放计算的跟踪来应对数据挑战。我们认为，缺乏用于基准设定碳足迹和跟踪脱碳进展的可靠且可审计的数据，是公司在寻求实现气候目标时所面临的最大障碍之一。支持我们碳强度目标范围内的投资组合公司意味着在交易关闭后不久以及在整个阿波罗基金持有期间与他们进行接触。我们寻求提升投资组合公司可持续发展团队的各项能力，以及他们的流程和技术，以帮助他们在与阿波罗基金持有期间及之后取得成功。我们通过以下方式支持运营执行：详细的脱碳计划：我们正在与管理团队合作，帮助他们制定详细的脱碳计划，利用我们在APPS中建立的攻略和指南。这些工具有助于加速制定实现阿波罗计划及投资组合公司目标的所需计划，通过推动具有投资回报的解决方案来提供财务回报。制定的计划包括详细实施路线图，涵盖人员、流程和技术资源，以及多年计划的预算和投资回报估算。以下是2022年和2023年尽职调查的样本公司集合。出于保密目的，投资决策、基金、行业和地域信息无法披露。阿波罗股权运营行业专长：阿波罗负责任与可持续运营团队由行业专家组成，这些专家在各个行业引领、管理和实施价值创造，并拥有超过80多年的运营经验，这些经验使他们能够在大型公司甚至企业集团中扩展业务。这项经验使他们能够支持制定从一开始就能付诸行动的策略和路线图。展品3：尽职调查发现强化了这样一种预期：大多数公司可以实现目标存在正的投资回报率路径• 除了碳核算，我们还可以与投资组合公司合作，确定适合目的的数据获取和数据分析解决方案，无论是通过经过验证的优先提供者，还是在我们APPS数据与数字团队的协助下。此处提供的信息不应被视为财务或投资建议，且在做出投资决策时，不应依赖本演示文稿中的任何信息。无法保证此处描述的目标将得以实现。请参阅本演示文稿末尾的重要披露。• 我们在早期合作中评估目标公司的当前碳数据采集和跟踪能力，并在交易完成后不久，如果尚未存在，则与其合作部署我们首选的碳核算解决方案。我们很高兴地报告说，我们收到了来自投资组合公司的压倒性积极反馈，他们指出阿波罗提供的资源和支持对于帮助他们加速进展是宝贵的。通过与投资组合公司早期、经常和深入地参与，我们正在帮助他们建立实现其脱碳旅程所需的基础。 5 © 2024 阿波罗全球管理公司，版权所有。展示4：环境、社会及公司治理（ESG）- 概述和介绍材料与管理团队3.0 我们是如何做到的？E环境生活在我们行星边界S社交致力于公平的结果治理G展示负责任行为APPs团队与投资团队紧密合作，探讨计划项目的潜在价值，并结合运营数据纳入我们的投资决策过程、投资组合公司参与及退出时的定位此处提供的信息不应被视为财务或投资建议，且在做出投资决策时，不应依赖本演示文稿中的任何信息。无法保证此处描述的目标将得以实现。请参阅本演示文稿末尾的重要披露。阿波罗旨在建立更好的企业，以帮助为我们的投资者创造回报，同时也在环境中、我们的工作场所和我们的社区中促进积极的变化。 什么是ESG？温室气体排放水受托管理材料使用废弃物与循环利用生物多样性 &生态福利空气质量危险物质陆地与海洋利用人权劳工实践健康与保健多元化，公平& 包含客户安全和访问网络安全&数字隐私社区合伙商业伦理纳税实践治理基础间接经济影响第三方关系国家国际政策透明度 &风险管理 交易多个此处提供的信息不应被视为财务或投资建议，且在做出投资决策时，不应依赖本演示文稿中的任何信息。无法保证此处描述的目标将得以实现。请参阅本演示文稿我们教育我们的利益相关者一个成功