拉芳家化主品牌抖音渠道表现亮眼，今年以来抖音销售额持续高增。25Q1抖音销售额约3000+万元，同比超+1034%，其中新产品拉芳发芯修护洗发膏销售占比超一半；4月抖音销售额750-1000万元，同比+815%；5月销售额1000-2500万元，同比+1447%，4-5月合并同比+1104%。公司去年年底调整战略，收缩雨洁、美多丝等品牌，聚焦拉芳主品牌，资源集中后电商放量显著。5月官宣代言人任嘉伦，3月与中国国家跳水队合作，持续提升品牌声量。
公司近期投资肽源生物18.8%股份，布局胶原蛋白医美赛道。肽源生物已获3个II类医疗注册证，其开发的注射用重组III型人源化胶原蛋白冻干粉于24年10月完成III类医疗器械临床测试，12月向国家药监局提交注册申请。公司医美板块布局清晰，有望成为第二增长曲线。
作为民族品牌，拉芳具备性价比优势。建议关注民族品牌长期价值及年轻化变革趋势，同时看好公司双逻辑驱动（日化与医美）的发展潜力。
