越秀证券每日晨报

每日晨报│2025年6月17日 主要市场指数表现 今日要闻 特朗普称与加拿大或可于未来几周内达成贸易协议 特朗普在美国推出自家品牌手机及服务 欧盟否认将接受美国10%统一关税 内地5月零售销售按年增6.4%市场预期增4.9% 内地首五月全国固定资产投资按年增3.7%市场预期升4% 内地5月全国城镇调查失业率5%市场预期5.1% 内地首五月全国房地产开发投资按年跌10.7%市场预期跌10.5% 首季本地居民总收入按年升6.2%证券投资收益升36.7% 4月香港商品整体出口货量及进口货量同比分别上升12.3%及13.4% 阿里健康(00241.HK)与诺和诺德合作推慢性病管理数码化 健康之路(02587.HK)肝病智能服务平台项目入选北京市验证计划 市场回顾 港股：港股结束两日跌势，恒生指数尾市重上24000点关口，高见24125点，升逾230点，收市报24060点，升168点，升幅0.7%，主板成交额逾2292亿元。科技指数升逾1%，报5299点。ATMXJ多数上升，以小米升逾4%幅度较大。周大福和恒地获大行看好，股价分别高收6%和近5%，是升幅最大两只蓝筹股。网上医疗平台、内房、内银、内险股上升。医药股向下，药明生物主要股东折让5%配股套现约22亿元，股价低收5%，是表现最差恒指成份股；中生制药亦跌近4%。个别油气股继续上升，山东墨龙高收近33%，但三桶油偏软。黄金相关股份下跌。 A股：沪深股市收市上升，跨境支付、游戏、稳定币概念股向上，贵金属、航运、汽车产业链向下。上证综合指数报3388点，升11点，升幅0.35%。深证成份指数报10163点，升41点，升幅0.41%。创业 板指数报2057点，升13点，升幅0.66%。 美股：美股3大指数上升，科技股造好。市场憧憬中东紧张局势或有所缓和，加上以色列及伊朗的冲突，暂时未影响原油生产和出口，油价回落，缓和投资者对能源价格上升，或推升通胀的担忧。道琼斯指数一度升逾500点，其后升势回顺，收报42515点，升317点，升幅0.75%。标准普尔500指数重上6000 点以上，收报6033点，升56点，升幅0.94%。纳斯达克指数收报19701点，升294点，升幅1.52%，创5月27日以来最大单日升幅。大型科技股普遍上升，Nvidia及Tesla升逾1%至近2%，Meta升近3%。 欧洲：欧洲3大指数上升，投资者憧憬中东紧张局势有所缓和，市场关注在加拿大召开的七国集团峰会。 英国富时100指数收报8875点，升24点，升幅0.28%。法国CAC指数收报7742点，升57点，升幅0.75%。德国DAX指数收报23699点，升182点，升幅0.78%。奢侈品集团开云宣布更换首席执行官后，股价急升近12%收市。 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 24,060 +0.70% +19.95% 恒生科技指数 5,299 +1.15% +18.62% 国企指数 8,729 +0.86% +19.75% 沪深300 3,873 +0.25% -1.55% 上证综合指数 3,388 +0.35% +1.10% 深证成份指数 10,163 +0.41% -2.41% 中小100指数 6,362 +0.37% -0.31% 道琼斯指数 42,515 +0.75% -0.07% 标普500指数 6,033 +0.94% +2.58% 纳斯达克指数 19,701 +1.52% +2.02% 伦敦富时指数 8,875 +0.28% +8.59% CAC40指数 7,742 +0.75% +4.90% DAX指数 23,699 +0.78% +19.04% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 95.490 -1.08% -4.81% 美汇指数 97.967 -3.09% -8.32% 港币/人民币 0.915 +0.92% +2.42% 人民币/美元 0.139 -0.46% -1.42% 欧元/美元 1.158 +3.72% +10.14% 美元/日元 144.220 +1.03% +6.89% 英镑/美元 1.358 +2.26% +7.10% 美元/瑞士法郎 0.812 +3.22% +10.22% 主要商品表 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 73.640 +13.68% +1.92% 天然气(1mnBtu) 3.688 -0.11% +14.89% 黄金（盎司） 3,418.40 +6.70% +28.86% 白银（盎司） 36.406 +12.75% +19.19% 玉米（1蒲式耳） 438.500 +0.69% +0.69% 大豆（1蒲式耳） 1,056.3 +2.00% +2.00% 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号越秀证券研究订阅号 ­­ 34,000 29,000 24,000 19,000 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 14,0007.00 06/202006/202106/202206/202306/202406/2025 恒生指数五年预测P/E(x) -1个标准差+1个标准差 -2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 来源：彭博、越秀证券研究部 越秀证券研究部1 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 特朗普称与加拿大或可于未来几周内达成贸易协议 美国总统特朗普在七国集团峰会期间对解决与加拿大的贸易争端表示乐观，称美国与加拿大在未来几周内达成协议是可以实现。 特朗普表示他赞成征收关税，主因该等关税简单，但他表示愿意听取卡尼的提议，卡尼正寻求限制对钢铁、铝和汽车等关键行业征收惩罚性关税。 特朗普在美国推出自家品牌手机及服务 特朗普集团周一公布一项手机计划和一款售价499美元的智能手机，预计将于9月推出。 据网站介绍，新服务特朗普移动(TrumpMobile)将提供每月47.45美元的套餐，其中包括无限通话、简讯和数据，以及路边援助和远距医疗和药房福利等。 同时，公司宣布将推出一款「T1」智能手机，该手机采用金色金属外壳，上面刻有美国国旗。 欧盟否认将接受美国10%统一关税 欧洲委员会周一驳斥媒体报道，称将向美国提出接受对所有出口至美国征收10%关税的提议。 欧盟指报道为猜测，重申关税是不合理和非法，其谈判代表将继续反对举措。内地5月零售销售按年增6.4%市场预期增4.9% 国家统计局公布，5月份社会消费品零售总额4.13万亿元人民币(下同)，按年增长6.4%，高过市场预期增4.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额3.73万亿元，增长 7%。首五个月社会消费品零售总额20.32万亿元，增长5%。其中，除汽车以外的消费品零售额18.43万亿元，增长5.6%。 按经营单位所在地分，5月份城镇消费品零售额3.61万亿元，按年增长6.5%；乡村消费品零售额5,269亿元，增长5.4%。首五个月城镇消费品零售额17.65万亿元，增长5.1%；乡村消费品零售额2.67万亿元，增长4.9%。 按消费类型分，5月份商品零售额3.67万亿元，按年增长6.5%；餐饮收入4,578亿元，增长5.9%。首五个月商品零售额18.04万亿元，增长5.1%；餐饮收入2.28万亿元，增长5%。 按零售业态分，首五个月限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市、品牌专卖店和百货店零售额按年分别增长8.5%、6.3%、5.7%、1.8%和1.3%。 首五个月全国网上零售额按年增长8.5%。其中，实物商品网上零售额增长6.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.5%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.2%、6.1%。 内地首五月全国固定资产投资按年增3.7%市场预期升4% 国家统计局公布，首五个月全国固定资产投资(不含农户)19.19万亿元人民币(下同)，按年增长3.7%，低过市场预期升4%。其中，民间固定资产投资按年持平。5月份固定资产投资(不含农户)按月增长0.05%。 分产业看，第一产业投资按年增长8.4%；第二产业投资增长11.4%；第三产业投资下降0.4%。 第二产业中，工业投资按年增长11.6%。其中，采矿业投资增长5.8%，制造业投资增长8.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.4%。 第三产业中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)按年增长 5.6%。其中，水上运输业投资增长27.2%，水利管理业投资增长26.6%，航空运输业投资增长4.7%。 分地区看，东部地区投资按年增长0.5%，中部地区投资增长4.5%，西部地区投资增长4.9%，东北地区投资增长2.1%。 分登记注册类型看，内资企业固定资产投资按年增长3.7%，港澳台企业固定资产投资增长6.5%，外商企业固定资产投资下降13.4%。 内地5月全国城镇调查失业率5%市场预期5.1% 国家统计局公布，首五个月全国城镇调查失业率平均值为5.2%。5月份，全国城镇调查失业率为5%，比4月下降0.1个百分点，并低于市场预期的5.1%。本地户籍劳动力调查失业率为5%；外来户籍劳动力调查失业率为5%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.9%。 31个大城市城镇调查失业率为5%，比4月下降0.1个百分点。全国企业就业人员周 平均工作时间为48.5小时。 内地首五月全国房地产开发投资按年跌10.7%市场预期跌10.5% 国家统计局公布，首五个月全国房地产开发投资3.62万亿元人民币(下同)，按年下降10.7%，市场预期跌10.5%；其中，住宅投资2.77万亿元，下降10%。 首五个月房地产开发企业房屋施工面积62.5亿平方米，按年下降9.2%。其中，住宅施工面积下降9.6%。房屋新开工面积下降22.8%。其中，住宅新开工面积下降21.4%。房屋竣工面积下降17.3%。其中，住宅竣工面积下降17.6%。 首五个月新建商品房销售面积3.53亿平方米，按年下降2.9%；其中住宅销售面积下降2.6%。新建商品房销售额3.41万亿元，下降3.8%；其中住宅销售额下降2.8%。 5月底商品房待售面积7.74亿平方米，比4月底减少715万平方米。其中，住宅待 售面积减少439万平方米。 至于首五个月房地产开发企业到位资金4.02万亿元，按年下降5.3%。其中，国内贷款6,679亿元，下降1.7%；利用外资16亿元，增长49%；自筹资金下降7.2%；定金及预收款下降5%；个人按揭贷款下降8.5%。 房地产开发景气指数于5月份降至93.72，4月份为93.85。首季本地居民总收入按年升6.2%证券投资收益升36.7% 政府统计处公布，2025年第1季以当时市价计算的本地居民总收入按年上升6.2%至8794亿元；本地生产总值估计为7997亿元，按年升幅为4.3%。期内，本地居民总收入较本地生产总值多出797亿元，相当于该季本地生产总值的10%，主要是由于投资收益净流入。 扣除其间价格变动的影响后，2025年第1季的本地居民总收入按年实质上升4%，而本地生产总值实质上升3.1%。 2025年第1季的香港初次收入(主要包括投资收益)总流入为5213亿元，按年上升 5.3%，相当于该季本地生产总值的65.2%。期内，初次收入总流出亦按年上升1.8%至 4416亿元，相当于该季本地生产总值的55.2%。 就投资收益流入的主要组成部分而言，直接投资收益按年上升3.4%，主要因部分本地大型企业在外地的直接投资收益增加。证券投资收益显着上升36.7%，主要由于本地投资者获取的非本地股权证券的股息收益增加及本地投资者获取的非本地债务证券的利息收益增加。 就投资收益流出的主要组成部分而言，直接投资收益按年上升4.2%，主要由于