铜
行情回顾：沪铜本周运行区间在（78410、79470），持仓微升；LME铜运行区间在（9614、9805.5），基金净多持仓上升。现货升贴水区间在（35、95），进口窗口关闭。
基本面：供应端，TC倒挂加剧，卡莫阿铜矿产量下调；硫酸价格高位支撑炼厂盈利。需求端，铜杆领域订单不佳，下游采购意愿低。全球铜贸易流向受COMEX高溢价影响，中国精铜进口窗口关闭出口窗口打开。库存方面，国内社库和LME库存均下降。
操作建议：短期铜价以逢低买入为主。
碳酸锂
行情回顾：主力合约运行区间为（59800,62100），持仓量增5.7%；现货价格重心上移，电碳周内运行区间在（60250,60650）。
基本面：供应端，锂矿价格上涨，外购盐厂继续亏损，碳酸锂产量上涨，库存累库。需求端，新能源车销售淡季不淡，储能订单向好，但需求增量小于供给增量。
操作建议：碳酸锂将底部弱势震荡。
铝
行情回顾：沪铝震荡走强，加权周度运行区间（19825,20320），持仓量增79813；LME铝运行区间在（2445，2529.5）。
基本面：铝土矿进口发运量维持高位，矿供应过剩压制矿价，但几内亚雨季即将来临，政策不确定性持续存在。氧化铝运行产能回升至8901万吨，供应宽松压力预计会小幅减轻。国内电解铝运行产能维持高位，需求端淡季来临，加工企业开工率边际走弱，但铝水比例提高支撑库存维持低水平。5月铝材出口环比增长5.60%。
操作建议：铝价短期受海外逼仓干扰暂偏强，单边上等待下周高空机会，套利上多AD空AL头寸继续持有。
镍
行情回顾：镍价震荡下跌，沪镍加权周度运行区间为【119750，123280】，持仓量增15856；现货市场成交情况一般，金川升水报2500元/吨。
基本面：镍矿市场，印尼和菲律宾镍矿价格均上涨。镍铁市场，5月产量环比上升，6月预计环比下降。电解镍市场，5月产量环比减少，但同比增长。硫酸镍市场，价格企稳小幅回升，6月产量环比小幅增加。不锈钢市场，库存呈累库态势，下游需求消费持续疲软。
操作建议：镍价回归基本面过剩交易逻辑，印尼矿端坚挺仍为镍价形成底部支撑。镍价跌破12万后多头保值头寸可轻仓分批介入。
