碳酸锂产业日报

核心观点与关键数据

• 市场走势：碳酸锂主力合约震荡偏弱，收盘价下跌160元至59,780元/吨；持仓量环比增加152,990手至300,422手；近远月合约价差扩大40元至220元；Li₂CO₃主力合约基差上涨10元至720元。
• 产业数据：电池级碳酸锂平均价下跌150元至60,500元/吨；工业级碳酸锂平均价下跌150元至58,900元/吨；碳酸锂产量环比增加4,720吨至47,900吨；进口量环比增加10,210.40吨至28,335.89吨；出口量环比增加514.26吨至734.29吨；企业开工率上升3个百分点至53%。
• 下游需求：动力电池产量环比增加5,300MWh至123,500MWh；三元正极材料开工率上升5个百分点至53%；磷酸铁锂正极开工率下降10个百分点至47%；新能源汽车当月产量上升19,000辆至1,270,000辆；销量上升81,000辆至1,307,000辆；累销渗透率上升1.25个百分点至43.99%；累计销量同比增长171,300辆至5,608,000辆；当月出口量上升1.2万辆至21.20万辆；累计出口量同比增长33.60万辆至85.50万辆。
• 期权市场：认购总持仓增加5,301张至97,406张，认沽总持仓增加4,193张至33,930张，总持仓沽购比上升2.5476至34.83%；平值IV隐含波动率上升0.0179至0.22%。

研究结论

• 基本面分析：原料端海外矿山挺价，冶炼厂采购情绪较弱；供给端部分冶炼厂因套保恢复生产，但国内供给量短期偏多后逐步回落；需求端下游采买意愿较弱，产业库存高位运行。
• 市场情绪：期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
• 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
• 操作建议：轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险。

行业消息

1. 新能源汽车下乡活动启动：2025年入围车型数量首次突破百款，覆盖微型至豪华车。
2. 金融数据发布：5月社会融资规模、M2和人民币贷款增速均高于名义GDP增速，金融总量合理增长。
3. 广汽集团承诺经销商返利：确保两个月内完成返利兑现，推动汽车产业高质量发展。
4. 国内乘用车需求分化：30万元以上车型销量负增长，10万元以下车型销量增长51%。
5. 锂电池产量数据：1-4月全国锂电池总产量同比增长68%，储能型锂电池产量超过110GWh，动力型锂电池装车量约184GWh。