核心观点与关键数据
- 市场走势：碳酸锂主力合约震荡走弱，主力合约收盘价64,120.00元/吨，环比下降1080.00元/吨；期货市场主力合约持仓量289,360.00手，环比增加12404.00手；近远月合约价差-1,020.00元/吨，环比扩大320.00元/吨；Li₂CO₃主力合约基差680.00元/吨，环比扩大1180.00元/吨。
- 供需情况：碳酸锂产业整体预期仍较弱，供给偏多，库存高位。碳酸锂产量47,900.00吨/月，环比增加4720.00吨；进口量18,125.49吨/月，环比增加5797.53吨；出口量220.03吨/月，环比减少197.10吨；企业开工率50.00%，环比上升8.00%。
- 下游需求：4月动力电池销量118.1GWh，环比增长2.3%，同比增长73.5%；1-4月累计销量403.9GWh，同比增长73.7%。装车量54.1GWh，环比下降4.3%，同比增长52.8%；1-4月累计装车量184.3GWh，同比增长52.8%。磷酸铁锂电池占比提升，三元电池占比下降。
- 期权市场：持仓量沽购比38%，环比下降1.2675%，认购持仓占据优势，市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
行业消息与观点
- 国际能源署报告：预计2025年全球电动车销量将突破2000万辆，占新车总销量超四分之一；中国市场继续领跑，2024年电动车销量超1100万辆。
- 巴西投资：比亚迪巴西新工厂计划2026年12月全面投入运营。
- 国内数据：4月动力电池装车量环比下降，但累计同比增长显著；磷酸铁锂电池占比持续提升。
研究结论与操作建议
- 基本面：宏观情绪带动下，碳酸锂现货价格反弹，但下游企业接受度低，市场成交清淡。锂矿价格持续下跌，成本端支撑减弱，整体预期仍弱。
- 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。
- 操作建议：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
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