白糖产业日报

期货市场

• 白糖主力合约收盘价：56673元/吨，环比下降150元/吨
• 主力合约持仓量：3705722346手，环比减少3469手
• 仓单数量：28586张，环比减少150张
• 前二十名持仓净买单量：-48085手，环比减少3469手
• 有效仓单预报：0张

现货市场

• 进口加工估算价（配额内）：巴西糖4476元/吨（环比下降39元/吨），泰国糖4498元/吨（环比下降39元/吨）
• 进口加工估算价（配额外，50%关税）：巴西糖5686元/吨（环比下降51元/吨），泰国糖5715元/吨（环比下降50元/吨）
• 现货价：昆明58350元/吨，南宁60200元/吨，柳州61300元/吨

上游情况

• 全国糖料播种面积：148060千公顷
• 广西甘蔗播种面积：835.09千公顷（环比减少12.86千公顷）
• 产糖量（累计值）：1110.72万吨
• 销糖量（累计值）：724.46万吨
• 工业库存：386.26万吨（环比减少88.95万吨）
• 销糖率：65.22%（环比提升9.43个百分点）
• 进口数量：130000吨（当月值）
• 巴西出口糖总量：225.66万吨（当月值）
• 进口巴糖与柳糖价差（配额内）：1407元/吨（环比减少4元/吨）
• 进口泰国与柳糖价差（配额内）：1385元/吨（环比减少4元/吨）
• 进口巴糖与柳糖价差（配额外，50%关税）：1978元/吨
• 进口泰国与柳糖价差（配额外，50%关税）：1687元/吨

下游情况

• 成品糖产量（累计同比）：16.72%
• 软饮料产量（累计同比）：3.90%

期权市场

• 平值看涨期权隐含波动率：8.87%（环比下降0.96个百分点）
• 平值看跌期权隐含波动率：8.88%（环比下降0.94个百分点）
• 历史波动率（20日）：5.27%
• 历史波动率（60日）：8.94%（环比下降0.05个百分点）

行业消息

• 5月份巴西出口到中国的原糖数量突破50万吨，1-5月累计达到90万吨以上

观点总结

国际方面，亚洲主要产糖国产量有恢复性增产预期，抑制糖价表现。国内方面，进口窗口打开，后期进口压力抬升，压制糖价回落。临近夏季消费旺季，食品饮料行业存备货需求，冷饮等季节性消费可能回暖，为后市价格带来支撑。后期关注到港和夏季消费的提振点。