主要品种策略早餐

1金融期货和期权股指期货品种：IF、IH、IC、IM日内观点：延续调整核心逻辑：征 明 显 。思 路 。国债期货品种：TS、TF、T、TL中期观点：偏强 请务必阅读文末免责条款 2核心逻辑：1、海外方面，中美初步达成贸易协议，贸易框架朝着逐渐明朗的方向推进，不过中东冲突爆发，推升全球避险情绪，助力国内债市向好。2、资金方面，税期临近，银行间市场流动性边际收敛，存款类机构隔夜、7天利 率 均 上 涨4BP。不过央行公告再度开展4000亿元买断式逆回购操作，呵护市场信号 明 显 ，有助引导中长期资金利率稳步向下，利多长债。3、基本面看，5月金融数据未超预期，呈现“总量稳、结构弱”特征，居 民 部门贷款意愿不 高，企业部门贷款总量同比减少；M1虽明显反弹，但基数效应特征明显。物价水平依然不佳，CPI同比降0.1%、环比由涨转降，PPI同比降幅扩大，低通胀压力继续强化宽松预期。商品期货和期权金属及新能源材料板块品种：铜日内观点：78000-79100中期观点：60000-90000参考策略：震荡操作思路核心逻辑：1、宏观方面，当地时间6月13日凌晨，以色列对伊朗发动袭击。全球金融市场风险偏好一度下降。2、供给方面，受本次淹井事件影响，卡莫阿-卡库拉铜矿的2025年度矿产铜产量计划指引将从52—58万吨下调至37—42万吨。2025年一季度，云南铜业公司的阴极铜生产量为35万吨，同比增长48.15%。3、需求方面，据SMM了解，受终端消费疲软影响，电线电缆行业多数企业开工率延续下行态势，然而部分企业通过实施促销政策，有效带动其开工率超预期回升，从而扭转了行业开工率连续六周下滑的局面，上周日开工率为76.31%，环比小幅上升0.22个百分点。据SMM了解，终端需求持续疲软叠加铜价高位运行，周内订单表现下滑，多家精铜杆企业复产进度受阻，使本周精铜杆企业开工率超预期下滑。 请务必阅读文末免责条款 3请务必阅读文末免责条款4、库存方面，6月13日，LME铜库存下降2375吨至114475吨。上期所铜仓单增加3991吨至36269吨，上期所铜库存下降5641吨至101943吨。展望后市，中美关税谈判结果已经成为左右铜价走势的关键因素。若双方下调关税，宏观氛围转暖，但同时美国对铜进口需求或将放缓，叠加国内进入需求淡季，铜价上行动力将削弱。品 种 ： 工 业 硅日内观点：偏弱运行，运行区间：7300-7400中期观点：承压运行，运行区间：7000-8500参考策略：卖出SI2507-C-9000，期货做空核心逻辑：1、供应方面，据上海有色网，5月我国工业硅产量为30.77万吨，同比下降24.59%。2、需求方面，据上海有色网，5月，多晶硅产量为9.61万吨，同比下降45.71%。目前工业硅供需双降。3、库存方面，截至5月29日，我国工业硅社会库存为58.9万吨，库存依然处于高位。品 种 ： 多 晶 硅日内观点：偏弱运行，运行区间：3.30万-3.40万中期观点：低位运行，运行区间：3.0万-4.0万参考策略：卖出PS2507-C-45000持有核心逻辑：1、供应方面，据上海有色网，5月我国多晶硅产量9.73万吨，同比下降45.71%。2、需求方面，据上海有色网，5月我国硅片产量58.06GW，同比下降5.65%。 4请务必阅读文末免责条款3、库存方面，截至5月29日，多晶硅社会库存为27万吨，依然处于高位，表明目前多晶硅供应过剩明显。品种：碳酸锂日内观点： 偏弱运行，运行区间：6.2-6.5万中期观点： 成本支撑减弱，价格稳步下行，运行区间：5.9万-6.5万参考策略： 卖出LC2507-C-83000持有核心逻辑：1、现货方面，据上海有色网最新报价显示，6月13日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格持平报6.07万元/吨，近5日累计涨500.0元，近30日累计跌8110.0元。现货价格低位运行，利空期货价格。2、供应方面，2025年5月，我国电池级碳酸锂产量为6230吨，同比增加29%，供应压力依然较大。3、库存方面，截至5月30日，我国碳酸锂总库存为97637吨，其中下游库存为42246吨，冶炼厂库存为55391吨。总库存水平处于年内高位，利空碳酸锂价格。 5 请务必阅读文末免责条款 6阅读25写留言 留言 请务必阅读文末免责条款 8 请务必阅读文末免责条款 免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，我司郑重提示，我司官方网站地址：https://www.gzjkqh.com/，所有交易软件请通过我司官方网站进行下载。对任何冒用、假借我司名义进行违法活动的网站、软件及个人，一经发现，我司将依法追究其相关法律责任。广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元 9请务必阅读文末免责条款致的任何形式的损失。并保留我公司的一切权利。联系电话：400-930-7770公司官网：www.gzjkqh.com 10广金期货研究中心研究员李彬联期货从业资格证号：F03092822期货投资咨询资格证书：Z0017125联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员马琛期货从业资格证号：F03095619期货投资咨询资格证书：Z0017388联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员薛丽冰期货从业资格证号：F03090983期货投资咨询资格证书：Z0016886联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员黎俊期货从业资格证号：F03095786期货投资咨询资格证书：Z0017393联系电话：020-88523420