行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

美生柴政策提振棕榈油或震荡走强

2025-06-16 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙铜冠金源期货棋落

核心观点及策略：2025年6月，棕榈油或震荡走强。主要受美生柴政策提振、中东局势冲突升级提振油脂板块、美国环保署提议增加国内生物柴油使用量等因素影响。
市场数据：
- BMD马棕油主连涨10收于3927林吉特/吨，涨幅0.26%。
- 棕榈油09合约涨30收于8140元/吨，涨幅0.37%。
- 豆油09合约涨48收于7786元/吨，涨幅0.62%。
- 菜油09合约涨170收于9310元/吨，涨幅1.86%。
- CBOT美豆油主连涨3.76收于51.19美分/磅，涨幅7.93%。
- ICE油菜籽活跃合约涨31.1收于723.4加元/吨，涨幅4.49%。
市场分析及展望：
- 棕榈油周内先跌后涨，MPOB报告显示马来西亚5月棕榈油库存略低于预期，但仍处于同期高位，供应宽松预期压制价格；高频数据显示6月上旬马棕油产量环比下滑，但出口需求改善，印度5月进口量增幅明显，仍有潜在进口需求支撑。
- 中东局势冲突升级，原油大幅上涨提振油脂板块；美国环保署提议将增加国内生物柴油使用量，美豆油强势涨停，带动国内油脂市场集体走强。
- 宏观方面，以色列和伊朗冲突范围继续扩大，油价或继续震荡走强，给油脂板块带来支撑；美国通胀数据放缓，降息预期升温，美元指数再创近期低点。
- 基本面上，马棕油产量6月上旬环比减少，出口有增加预期，给盘面支撑；中东局势升级，油价走强提振油脂板块，美国生柴政策利多影响，美豆油强势涨停。
- 整体来看，短期棕榈油或震荡偏强运行。
风险因素：生柴政策、中东局势、产量和出口。
行业要闻：
- 印尼计划在南巴布亚省Boven Digoel地区开发油棕种植园，以增强经济弹性和能源独立性。
- 马来西亚政府已拨款逾162万马币援助沙巴内陆地区的21名独立油棕小农，用于重新种植90.32公顷土地。
- 德国分析机构Oilworld预计，印度尼西亚将在2025年大幅增加棕榈油出口量，达到2500万吨。
研究结论：短期棕榈油或震荡偏强运行。