钢材周报：南方雨季来临 钢价震荡偏弱
敬请参阅最后一页免责声明1/8⚫宏观面：6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。6月13日，《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见，拟优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价并降低贷款首付比例和利率。⚫基本面：上周螺纹产量208万吨，环比减少11万吨，表需219万吨，减少10万吨，螺纹厂库183万吨，减少2万吨，社库376万吨，减少10万吨，总库存559万吨，减少12万吨。热卷产量325万吨，减少4万吨，厂库77万吨，增加0.18万吨，社库269万吨，增加5万吨，总库345万吨，增加5万吨，表需320万吨，减少1万吨。⚫总体上，上周产业数据不佳，产量表需双降，热卷连续两周累库，受到制造业用钢放缓以及出口减弱影响，螺纹钢表需环比回落，受到终端房地产拖累，叠加螺纹需求季节性转弱影响。预计钢价震荡偏弱。⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定2025年6月16日南方雨季来临钢价震荡偏弱 核心观点及策略 李婷黄蕾高慧王工建赵凯熙 敬请参阅最后一页免责声明一、交易数据合约SHFE螺纹钢SHFE热卷DCE铁矿石DCE焦煤DCE焦炭注:(1)成交量、持仓量：手；(2)涨跌=周五收盘价－上周五收盘价；(3)涨跌幅=（周五收盘价-上周五收盘价）/上周五收盘价*100%；数据来源：iFinD，铜冠金源期货二、行情评述上周钢材期货震荡走势，供需双弱，宏观支撑有限，钢价缺乏动力。现货市场，唐山钢坯价格2900（0）元/吨，上海螺纹报价3080（-40）元/吨，上海热卷3180（-20）元/吨。宏观方面，6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。6月13日，《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见，拟优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价并降低贷款首付比例和利率。产业方面，上周螺纹产量208万吨，环比减少11万吨，表需219万吨，减少10万吨，螺纹厂库183万吨，减少2万吨，社库376万吨，减少10万吨，总库存559万吨，减少12万吨。热卷产量325万吨，减少4万吨，厂库77万吨，增加0.18万吨，社库269万吨，增加5万吨，总库345万吨，增加5万吨，表需320万吨，减少1万吨。基本面，上周产业数据不佳，产量表需双降，热卷连续两周累库，受到制造业用钢放缓以及出口减弱影响，螺纹钢表需环比回落，受到终端房地产拖累，叠加螺纹需求季节性转弱影响。预计钢价震荡偏弱。三、行业要闻1.中钢协9日发布文章《维护产业链整体利益共同抵制“内卷式”竞争》。文章指出，汽车企业“卷”价格，上游原料供应商倍感压力，钢铁企业对此深有同感，严重冲击 2/8 敬请参阅最后一页免责声明3/8了企业的稳健经营。文章倡议：钢铁、汽车产业应凝聚共识、苦练内功、加强自律、共破“内卷”。2.当地时间6月9日至10日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。3.当地时间2025年6月13日，以空军正在对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭，并且将此次行动命名为“狮子的力量”。以军称，伊朗拥有足够的浓缩铀，可以在几天内制造出多枚炸弹，因此需要采取行动应对这一“迫在眉睫的威胁”。4.6月13日，《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，有序减少消费限制。优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。更好满足住房消费需求。扎实推进城中村及老旧小区改造，2025年计划推进新开工老旧小区改造超150个，更新住宅老旧电梯超9000台，完成城中村改造固定资产投资1000亿元。推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房。持续优化住房公积金使用政策，支持缴存人在提取住房公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，进一步优化租房提取政策措施。四、相关图表五、图表1螺纹钢期货及月差走势图表2热卷期货及月差走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货-60-40-20020402025-05-20RB2510-2601螺纹钢2510螺纹钢26013000310032003300340035002025-03-212025-05-20HC2510-2601热轧卷板2601热卷2510 2025-03-21 敬请参阅最后一页免责声明数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表5螺纹现货地区价差走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表7长流程钢厂冶炼利润数据来源：iFinD，铜冠金源期货2024-10-102025-01-102025-04-10螺纹价差：上海-北京螺纹价差：上海-沈阳螺纹价差：广州-上海热卷利润螺纹利润 敬请参阅最后一页免责声明数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表11螺纹钢产量数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表13螺纹钢社库数据来源：iFinD，铜冠金源期货1/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/111/112/12022202320241/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/111/112/1202220232024 敬请参阅最后一页免责声明数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表17螺纹钢总库存数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表19螺纹钢表观消费数据来源：iFinD，铜冠金源期货1/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/111/112/12022202320241/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/111/112/1202220232024 敬请参阅最后一页免责声明全国统一客服电话：400-700-0188总部上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655江苏分公司地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室电话：025-57910823铜陵营业部安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717芜湖营业部安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762郑州营业部河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449大连营业部辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386杭州营业部地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 7/8 8/8免责声明本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 敬请参阅最后一页免责声明
