外部动荡或将加剧，中国资产稳定性优势凸显

事件时间线及影响

2018年3月23日，特朗普总统签署备忘录，对600亿美元中国商品加征关税。随后，中美贸易摩擦逐步升级：

• 2018年5月3日：美总统特使、财长姆努钦率团访华，缓和紧张局势。
• 2018年7月11日：美国对2000亿美元中国输美产品加征10%关税。
• 2018年5月29日：美国声明将对“中国制造2025”价值500亿美元商品征收25%关税。
• 2018年11月1日：习近平总书记同特朗普总统就经贸问题通话，缓和关系。
• 2019年5月10日：美国宣布对中国2000亿美元清单商品加征关税税率提升至25%。
• 2019年8月2日：美方拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税。
• 2019年6月29日：G20峰会，中美同意重启经贸磋商，美方暂停加征新关税。
• 2019年9月12日：美方将2500亿美元中国输美商品上调关税时间推迟至10月15日。
• 2018年9月18日：美国公布对2000亿美元中国商品加征10%关税，并计划于2019年1月1日提升至25%。

关键数据

• 万得全A累计涨跌幅（%）：-45.00%
• 恒生指数累计涨跌幅（%）：-35.00%
• CME2015年6月期货合约：31545
• Wind612：199811=1000

核心观点

中美贸易摩擦期间，中国股市（上证指数、沪深300）和港股（恒生指数）均出现显著下跌，反映市场对贸易战的担忧。关键时间节点上的关税升级与缓和措施对市场情绪产生直接影响，而CME期货和Wind指数数据进一步印证了市场波动与宏观经济环境的关联性。