稀土产业数据解读及展望（2024-2025）
2024年回顾与2025年展望
- 市场现状：稀土市场政策多变，主要需求来自新能源汽车、风电、消费电子（空调）等传统领域，以及人形机器人和低空经济等新兴领域。
- 中国主导地位：中国在稀土永磁体市场占据主导，但出口管制政策显著影响市场波动。
- 出口管制：2024年4月开始的出口管制导致出口量减少，预计未来六个月出口许可将逐步增加，恢复至每月两三千吨。
- 政策走向：商务部确认出口管制不会取消，可能通过出口配额制管理。
下游需求与出口管制影响
- 国内需求主导：国内终端需求占主导，出口量仅占国内需求的五分之一。
- 需求情况：上半年国内需求表现良好，新能源汽车领域需求增长明显，白家电和风电领域增速值得关注，消费电子领域增长有限。
- 产能过剩：磁材企业面临产能过剩问题，订单量分布不均，行业内部存在恶性循环。
风电技术趋势及稀土需求变化
- 风电技术：双馈直驱和半直驱技术为主，直驱和半直驱稀土用量比为1:3，双馈技术不使用稀土。
- 稀土需求：风电装机容量持续增长，但稀土需求量反而缩减。
- 开采指标：今年稀土开采指标预计与去年持平，约27万吨，其中离子型1.9万吨，岩矿型26.6万吨。
稀土开采与冶炼分离指标及政策趋势
- 指标管理：进口矿的冶炼分离纳入指标管理，离子型稀土严格管控。
- 冶炼分离指标：34万吨，包含近10万吨进口矿氧化物量。
- 废料回收：预计2025年废料回收率将达到27%。
中美稀土进口量变化及东南亚离子矿开采问题
- 美国进口：因关税原因，2022年5月至12月美国稀土矿进口量为零。
- 东南亚离子矿：缅甸进口量占比从83%降至53%，老挝占比增至33%，预计未来老挝占比进一步增加。
2023年稀土进口与国内生产情况
- 进口变化：混合碳酸稀土进口量有所增长，轻稀土矿进口量缩减，独居石进口增加。
- 废料产出：废料端稀土产出量与铝铁硼生产量紧密相关。
全球稀土产业供需分析及未来预测
- 中国供应占比：2024年占比约92.16%，预计2025年继续缩减，但幅度不大。
- 供需平衡：2021-2022年氧化镨钕供应紧缺，价格大幅上涨；2022年后市场过剩，价格走低；2024年供需格局趋近平衡，预计2025年氧化物供需平衡出现3000吨缺口。
- 价格预测：2025年氧化物价格偏强震荡运行。
2025年稀土供需平衡与价格走势预测
- 供需平衡：2025年氧化物供需平衡出现3000吨缺口，但属于正常误差范围；26-27年供需平衡状态。
- 价格走势：2025年氧化物价格偏强震荡运行，需关注人形机器人、低空经济等领域发展。
