公募股基持仓&债基久期跟踪测算周报：股票加仓石油石化，债基久期小幅上升

•本周（2025/06/09-2025/ 06/13，下同），沪深300下跌0.25%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.16%，至84.90%。•本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.97%）、电力设备（9.12%）、医药生物（6.89%）、汽车（6.52%）、机械设备（5.75%）。•加仓前3大行业：石油石化(+0.28%）、有色金属(+0.22%）、轻工制造(+0.10%）；减仓前3大行业：电子(-0.21%）、食品饮料(-0.15%）、机械设备(-0.09%）。•本周中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.37，至3.35年，位于近5年的100.00%分位数。近4周平均久期中位数为3.01年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.17，至1.78年。短期纯债久期中位数上升0.06，至0.95年。•信用债基久期中位数上升0.20，至2.81年，操作积极基金占比8%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.61，至5.12年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比5%。风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 2 基金股票持仓测算3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2025/06/09-2025/06/13，下同），沪深300下跌0.25%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.16%，至84.90%，与季报相比下降3.32%。•主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.02%，至88.16%；偏股混合型基金仓位上升0.21%，至84.14%。数据来源：Wind、国金证券研究所 4 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量568只，其次为[-1%,0%)，数量215只。•本周20亿以下、50-80亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。数据来源：Wind、国金证券研究所主动股票和偏股混合 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓；•基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅减仓，中盘股小幅加仓，小盘股小幅加仓。数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（13.97%）、电力设备（9.12%）、医药生物（6.89%）、汽车（6.52%）、机械设备（5.75%）。•加仓前3大行业：石油石化(+0.28%）、有色金属(+0.22%）、轻工制造(+0.10%）；减仓前3大行业：电子(-0.21%）、食品饮料(-0.15%）、机械设备(-0.09%）。数据来源：Wind、国金证券研究所主动股票和偏股混合型基金行业本周仓位上周仓位医药生物6.88%电子计算机4.43%4.52%传媒1.98%1.94%通信4.02%4.00%房地产0.98%1.01%银行3.70%3.67%非银金融2.48%2.42%煤炭1.28%1.32%石油石化1.30%1.02%基础化工3.55%3.52%钢铁0.74%0.72%有色金属3.98%3.76%建筑材料0.84%0.89%建筑装饰0.92%0.95%交通运输2.22%2.17%农林牧渔1.77%1.78%家用电器3.58%3.65%食品饮料4.50%4.64%纺织服饰2.09%2.09%轻工制造1.84%1.74%商贸零售1.18%1.26%社会服务1.40%1.39%美容护理2.25%2.27%机械设备5.75%5.85%电力设备汽车6.52%6.61%国防军工3.14%3.08%公用事业1.71%1.66%环保0.73%0.74%综合1.13%1.12%6.89%13.97%14.19%9.12%9.16% 7板块24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓医药0.00%-0.65%科技-0.21%2.29%3.98%-0.09%0.45%1.19%0.05%0.79%5.52%0.01%-1.50%大金融1.19%-0.03%-0.21%2.76%0.03%0.94%1.79%0.06%0.69%周期2.30%-0.04%-1.02%2.61%0.28%-1.32%2.83%0.03%0.72%1.02%0.01%-0.28%0.22%-2.29%0.90%-0.05%-0.06%1.20%-0.03%-0.28%3.87%0.05%-1.65%消费2.28%-0.01%-0.51%4.35%-0.07%-0.76%-0.15%-2.15%1.20%0.01%0.89%1.41%0.10%0.43%0.59%-0.07%0.59%0.71%0.01%0.69%0.83%-0.01%1.42%制造5.48%-0.09%0.27%-0.05%1.47%5.30%-0.08%1.22%2.51%0.06%0.63%3.59%0.05%-1.88%0.62%0.00%0.12%0.18%0.01%0.96%7.54%11.68%6.27%6.65%7.65%板块行业本周仓位上周仓位24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓医药医药生物0.08%-0.71%科技电子-0.26%2.33%计算机4.47%4.63%3.71%-0.15%0.76%传媒2.06%1.94%1.15%0.12%0.91%通信3.76%3.82%4.99%-0.05%-1.23%大金融房地产0.90%0.96%1.35%-0.06%-0.45%银行2.90%2.89%2.31%0.01%0.58%非银金融2.78%2.67%1.67%0.11%1.11%周期煤炭1.22%1.21%2.17%0.00%-0.95%石油石化1.15%0.87%2.52%0.29%-1.37%基础化工3.75%3.76%2.69%-0.01%1.06%钢铁0.68%0.63%1.01%0.04%-0.33%有色金属3.98%3.83%0.15%-2.64%建筑材料0.70%0.78%0.86%-0.08%-0.16%建筑装饰0.89%0.97%1.32%-0.07%-0.43%交通运输1.87%1.83%3.70%0.03%-1.83%消费农林牧渔1.63%1.59%2.16%0.04%-0.53%家用电器3.19%3.21%4.12%-0.03%-0.94%食品饮料3.83%3.97%-0.14%-2.90%纺织服饰2.50%2.43%1.13%0.07%1.37%轻工制造1.99%1.81%1.52%0.17%0.47%商贸零售1.35%1.51%0.66%-0.17%0.69%社会服务1.67%1.56%0.70%0.11%0.98%美容护理2.46%2.47%1.11%-0.01%1.35%制造机械设备5.38%5.48%5.31%-0.10%0.07%电力设备8.80%-0.04%1.21%汽车5.98%6.09%4.76%-0.11%1.22%国防军工3.09%3.06%2.83%0.04%0.26%公用事业1.38%1.33%3.22%0.05%-1.84%环保0.93%0.94%0.65%-0.01%0.28%综合1.90%1.92%0.25%-0.03%1.64%9.25%9.17%9.96%13.55%13.81%11.21%6.62%6.73%8.84%7.59% 债券基金久期测算8 •本周中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.37，至3.35年，位于近5年的100.00%分位数。近4周平均久期中位数为3.01年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.17，至1.78年。短期纯债久期中位数上升0.06，至0.95年。•信用债基久期中位数上升0.20，至2.81年，操作积极基金占比8%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.61，至5.12年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比5%。数据来源：Wind、国金证券研究所 9 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.20，至2.81年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为2.62年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.18，至1.39年；•利率债基整体测算久期中位数上升0.61，至5.12年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为4.55年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.04，至1.75年。数据来源：Wind、国金证券研究所 10 •信用债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为156只，其次为[2, 2.5)，数量为147只；•利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为192只，其次为[4.5,5)，数量为48只。数据来源：Wind、国金证券研究所 信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为7.65%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.33%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为54.99%，久期操作保守的基金数量占比为5.41%。数据来源：Wind、国金证券研究所 12 •本周中债1年期国开债到期收益率下行0bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.06，至0.95年，位于近5年的89.20%分位数。近4周平均久期中位数为0.95年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.04，至0.43年。•被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.48，至3.75年。数据来源：Wind、国金证券研究所 13 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险；2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险；3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15