鑫新闻

宏观经济与工业利润

• 1-4月规上工业企业利润同比增长1.4%，增速较1-3月加快0.6个百分点，4月单月盈利同比增长3.0%，延续改善趋势。
• 利润率同比增速边际走强是主要驱动因素，而量（营收同比增长2.6%，较3月回落）和价均拖累增速。需求相对偏弱。
• 分行业：公用事业回正至1.5%；采矿业回落至-30.8%；制造业小幅回落至11.0%，其中装备制造和消费品制造盈利边际回升，原材料加工行业同比增速回落至-1.2%。

反垄断与竞争监管

• 国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组强调构建全国统一大市场、整治“内卷式”竞争、加强监管执法。
• 物价下行压力下，温和价格上行有助于增强企业盈利能力、提升投资意愿，促进经济良性循环。

AI Agent与机器人技术

• 中国信通院联合腾讯、阿里等编制《面向软件工程智能体的技术和应用要求》，AIAgent加速落地，商业化渐近。B端市场空间广阔，关注智能体板块。
• 四川计划2025年底发布首款情感机器人“爱湫EMO1”，AI技术进步与情绪陪伴需求推动AI陪伴市场在2025年迎来拐点，关注AI陪伴方向。

电力需求与产业政策

• 国家发改委强调提高电力资源利用水平，构建新场景带动技术、模式、业态创新，关注火电、水电、新能源发电供需变化。

康复辅助器具产业政策

• 上海印发三年行动方案，支持AI、智能传感等技术应用于康复辅助器具，鼓励研发护理机器人、仿生假肢等，AI+医疗、机器人、脑机接口方向或迎爆发期。

市场数据与行业表现

• 10年期国债收益率1.724%，DR007 1.619%，USDCNH 7.1917，美元指数99.61。
• A股成交额10241亿元，换手率3.31%，融资余额17940亿元。
• 涨幅前三行业：美容护理、食品饮料、医药生物；资金净流入前三：银行、医药生物、房地产。

风险提示

• 政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温。