花生：震荡行情

花生市场回顾与展望

现货市场

• 价格走势：截至2025年6月12日，全国通货米均价为9000元/吨，较上周下跌2.17%。花生现货呈偏弱震荡态势，产区报价虽表面平稳，但实际成交高报低走，交易活跃度偏低。
• 供需格局：基层原料收购基本收尾，剩余货源多集中在中间环节，持货商出货意愿不一，部分成本较高的货难以低价出售。两广市场受台风天气影响，叠加淡季效应，走货相对滞缓，行情产销倒挂，产地高价回落后部分到货形成一定被动库存。

期货市场

• 价格表现：6月6日当周，花生主力合约（PK2510）最高价8376元/吨，最低8182元/吨，收盘价8214元/吨，较前一周收盘价8384元/吨下跌。
• 市场展望：10月合约受影响因素较多，短期看现货维持高位情况下盘面下行空间或有限。油厂进入收购淡季，预计收购价格稳中偏弱。华北地区夏花生将迎来播种期，关注花生播种面积和产区天气。

基差与月差

• 基差走强：河南白沙通货和苏丹精米基差均呈现走强趋势。
• 价差走弱：11-1价差和10-11价差均走弱。

供应

• 市场到货量：6家油料米市场到货量约0.57万吨，环比上涨3.85%；14家商品米市场到货量约0.35万吨，环比下滑28.98%；20家内贸市场到货量约0.91万吨，环比下滑11.66%。
• 进口量：花生米进口量同比去年上涨。

需求

• 油厂到货量：样本油厂到货量约0.55万吨，环比下滑20.77%，同比下滑73%。
• 加工利润：油厂花生加工理论利润下滑，开机率下降。
• 产品价格：花生油和花生粕价格持稳，但下游饲料厂采购意愿不强。

库存

• 油厂库存：油厂花生米库存下降，花生油库存持稳。

风险点

• 宏观环境、资金因素、天气因素。

研究结论

• 花生市场当前呈现震荡行情，供需双弱格局下，短期价格下行空间有限，关注新季情况。油厂收购淡季及天气因素对市场影响较大，需持续关注。