黑色产业链日报

. 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220 审核：唐韵Z0002422 黑色产业链日报 2025/6/13 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观 点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 钢材日报 美国近期宣布对各类钢制家用电器加征关税，此举给我国家电出口带来冲击，进而导致钢材需求有所收缩。从周度高频数据来看，本周五大材表需下滑，建材 端因产量低延续去库状态，但是卷板材近期呈现明显累库，淡季压力有所显现，高供应或难以维续，原料端未有紧张现象，盘面弱势未改。 2025-06-13 2025-06-12 2025-06-13 2025-06-12 螺纹钢01合约收盘价 2968 2962 螺纹01-05月差 -8 -5 螺纹钢05合约收盘价 2976 2967 螺纹05-10月差 7 -1 螺纹钢10合约收盘价 2969 2968 螺纹10-01月差 1 6 热卷01合约收盘价 3080 3079 热卷01-05月差 -3 3 热卷05合约收盘价 3083 3076 热卷05-10月差 1 -4 热卷10合约收盘价 3082 3080 热卷10-01月差 2 1 螺纹、热卷盘面价格.螺纹、热卷月差. 螺纹盘面价格.热卷盘面价格. 元/吨RB01M.SHF收盘价RB05M.SHF收盘价RB10M.SHF收盘价 4000 3500 3000 元/吨HC01M.SHF收盘价HC05M.SHF收盘价HC10M.SHF收盘价 4000 3750 3500 3250 3000 24/06 24/08 24/10 24/12 25/02 25/04 24/06 24/08 24/10 24/12 25/02 25/04 source：Wind source：Wind 螺纹钢期货月差（01-05）季节性. 热卷期货月差（01-05）季节性. 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 400 元/吨 300 200 200 100 0 0 -200 -100 07/01 09/01 11/01 01/01 07/01 09/01 11/01 01 source：Wind source：Wind 单位（元/吨） 2025-06-13 2025-06-12 单位（元/吨） 2025-06-13 2025-06-12 螺纹钢汇总价格：中国 3225 3231 01螺纹基差（上海） 112 128 螺纹、热卷现货价格..螺纹、热卷基差. 螺纹钢汇总价格：上海 3080 3090 05螺纹基差（上海） 104 123 螺纹钢汇总价格：北京 3180 3180 10螺纹基差（上海） 111 122 螺纹钢汇总价格：杭州 3110 3120 螺纹主力基差（北京） 211 212 螺纹钢汇总价格：天津 3200 3200 01热卷基差（上海） 90 101 热卷汇总价格：上海 3170 3180 05热卷基差（上海） 87 104 热卷汇总价格：乐从 3190 3200 10热卷基差（上海） 88 100 热卷汇总价格：沈阳 3040 3050 主力热卷基差（北京） 108 140 螺纹现货价格. 热卷各区域价格. 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：上海 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：广州 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 元/吨：沈阳 4000 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：北京 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：杭州 元/吨 4000 热轧板卷：4.75mm：汇总价格：北京（ 日） 热轧板卷：4.75mm：汇总均价：中国（ 日） 热轧板卷：4.75mm：汇总价格：广州（ 1/4 3000 3000 24/06 24/08 24/10 24/12 25/02 25/04 24/03 24/06 24/09 24/12 25/03 source：Wind source：Wind 螺纹钢01合约基差季节性（上海）. 热卷01合约基差季节性（上海）. 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 2201 2301 2401 2501 2025 500 元/吨 500 250 250 0 -250 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：Wind source：Wind 2025-06-13 2025-06-12 2025-06-13 2025-06-12 01螺纹/01铁矿 4 4 01螺纹/01焦炭 2 2 05螺纹/05铁矿 5 5 05螺纹/05焦炭 2 2 10螺纹/09铁矿 4 4 10螺纹/09焦炭 2 2 2025-06-13 2025-06-12 单位（元/吨） 2025-06-13 2025-06-12 01卷螺差 112 117 卷螺现货价差（上海） 90 90 05卷螺差 107 109 卷螺现货价差（北京） 10 40 10卷螺差 113 112 卷螺现货价差（沈阳） -180 -170 卷螺差.卷螺现货价差. 01卷螺差季节性. 现货卷螺差（上海）季节性. 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 400 500 200 250 0 0 -200 -250 03/0105/0107/0109/0111/0101/0103/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：Wind source：Wind 螺纹铁矿比值.螺纹焦炭比值. 铁矿石期货月差(09-01)季节性. 铁矿石01合约基差季节性(日照PB). 01螺纹/01铁矿季节性. 01螺纹/01焦炭季节性. 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 9 82 7 1.75 6 5 1.5 4 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 1.25 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：Wind source：wind .. 铁矿日报 目前基本面尚可，但未来隐忧显现。首先供应端，全球发运量环比同比大增。从干散货运费可以看出，全球BDI指数构成中，只有铁矿石航线的运价大涨，铁矿石运费大涨，可以推测铁矿石发运未来将继续走高。需求端，目前铁水产量维持在240万吨的相对高位，但未来需求忧虑仍在。五大材的产量并未显著下 降，但需求季节性下滑，库存去化压力加大。热卷产量又起来了，生产利润承压。热卷产量过高，后期累库压力较大。螺纹现在电炉已经自发减产，后续库存压力不显。冷轧产量还是高，利润还是往下走，有减产的需求。钢厂利润承压运行，后期负反馈的条件在积累。因此，供应增加，需求预期下滑的环境下，预计铁矿石库存去化放缓，边际可能逐渐累库。 指标名称 2025-06-13 2025-06-12 2025-06-06 日变化 周变化 01合约收盘价 672.5 671 671.5 1.5 1 05合约收盘价 653.5 650.5 652.5 3 1 09合约收盘价 703 704 707.5 -1 -4.5 01基差 51 50 62 1 -11 05基差 71.5 71 80.5 0.5 -9 09基差 18 17 26 1 -8 日照PB粉 720 722 729 -2 -9 日照卡粉 815 817 825 -2 -10 日照超特 614 616 623 -2 -9 铁矿石价格数据 铁矿石期货月差(01-05)季节性. 铁矿石期货月差(05-09)季节性. 元/吨 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 100 150 50 100 50 0 0 -50 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 -50 11/01 12/01 01/01 02/01 03/01 04/01 source：Wind source：Wind 元/吨 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2019202020212022202320242025 150 400 10050 200 0 0 -50 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：Wind source：Wind 铁矿石05合约基差季节性(日照PB). 铁矿石09合约基差季节性(日照PB). 元/吨 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 2025 400 300 200 200 100 0 0 -100 07/01 09/01 11/01 01/01 03/01 11/01 01/01 03/01 05/01 07/01 source：Wind source：Wind 指标名称 2025-06-13 2025-06-06 2025-05-16 周变化 月变化 日均铁水产量 241.61 241.8 244.77 -0.19 -3.16 45港疏港量 301.25 313.99 323.89 -12.74 -22.64 五大钢材表需 868 882 914 -14 -46 全球发运量 3510.4 3431 3029 79.4 481.4 澳巴发运量 2839.4 2830.6 2422.5 8.8 416.9 45港到港量 2609.3 2536.5 2354.6 72.8 254.7 45港库存 13933.14 13826.69 14166.09 106.45 -232.95 247家钢厂库存 8798.68 8690.18 8961.16 108.5 -162.48 247钢厂可用天数 29.29 28.92 29.58 0.37 -0.29 铁矿石基本面数据 中国周度日均铁水产量. 铁矿石港口周度日均疏港量季节性. 万吨 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 万吨 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 240 300 220 250 200 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 200 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：Wind source：Wind 澳大利亚和巴西铁矿石周度发运量季节性. 铁